豆油棕櫚看漲不變，多頭還將延續(xù)

基本面：中長(zhǎng)期看，全球油脂供應(yīng)增速放緩，今明兩年全球油脂庫(kù)存消費(fèi)比下降，疊加棕櫚油受干旱減產(chǎn)影響，尤其今年全球油脂庫(kù)存下降較快。

短期看，9月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量增長(zhǎng)很不理想，今年棕櫚油產(chǎn)量旺季不旺已經(jīng)相對(duì)確定，對(duì)于近期馬來(lái)棕櫚油的出口則相對(duì)樂(lè)觀，從馬來(lái)棕櫚油的平衡表來(lái)看，9月份依舊看不到庫(kù)存有累積的跡象，9月底馬棕油庫(kù)存很可能進(jìn)一步下滑，下落至10年同期的最低點(diǎn)。

產(chǎn)量旺季不旺導(dǎo)致庫(kù)存逆季節(jié)性下降，帶動(dòng)馬盤(pán)棕櫚油突破前高。短期仍繼續(xù)看漲。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，進(jìn)口利潤(rùn)虧損嚴(yán)重，持續(xù)低庫(kù)存，結(jié)合國(guó)外低庫(kù)存的現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)短期進(jìn)口窗口很難打開(kāi)，而當(dāng)前現(xiàn)貨庫(kù)存以及現(xiàn)有的買(mǎi)船數(shù)量無(wú)法滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)剛性需求。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是印尼的產(chǎn)量恢復(fù)情況較好。

國(guó)內(nèi)高基差，進(jìn)口虧損金額仍大，庫(kù)存低，且四季度國(guó)內(nèi)棕櫚油到港量極低，有利于做多國(guó)內(nèi)棕櫚油。

技術(shù)面：油脂類(lèi)中秋過(guò)后行情不斷震蕩上行，今日走勢(shì)再次走高，目前保持高位橫盤(pán)整理態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)因受棕櫚干旱減產(chǎn)以及全球油脂庫(kù)存下降較快影響，油脂類(lèi)有望迎來(lái)新一輪走高行情。個(gè)人認(rèn)為油脂類(lèi)依舊存在很大上行空間，1701豆油下一目標(biāo)位6500，過(guò)此會(huì)漲至6600，多單可繼續(xù)參與。1701棕櫚上行空間不斷放大，后期有走向6000跡象。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。