豆油棕櫚看漲不變，多頭還將延續(xù)

基本面：中長期看，全球油脂供應增速放緩，今明兩年全球油脂庫存消費比下降，疊加棕櫚油受干旱減產影響，尤其今年全球油脂庫存下降較快。

短期看，9月馬來西亞棕櫚油產量增長很不理想，今年棕櫚油產量旺季不旺已經相對確定，對于近期馬來棕櫚油的出口則相對樂觀，從馬來棕櫚油的平衡表來看，9月份依舊看不到庫存有累積的跡象，9月底馬棕油庫存很可能進一步下滑，下落至10年同期的最低點。

產量旺季不旺導致庫存逆季節(jié)性下降，帶動馬盤棕櫚油突破前高。短期仍繼續(xù)看漲。

國內現(xiàn)貨方面，進口利潤虧損嚴重，持續(xù)低庫存，結合國外低庫存的現(xiàn)狀，預計短期進口窗口很難打開，而當前現(xiàn)貨庫存以及現(xiàn)有的買船數量無法滿足國內剛性需求。

風險點是印尼的產量恢復情況較好。

國內高基差，進口虧損金額仍大，庫存低，且四季度國內棕櫚油到港量極低，有利于做多國內棕櫚油。

技術面：油脂類中秋過后行情不斷震蕩上行，今日走勢再次走高，目前保持高位橫盤整理態(tài)勢。市場因受棕櫚干旱減產以及全球油脂庫存下降較快影響，油脂類有望迎來新一輪走高行情。個人認為油脂類依舊存在很大上行空間，1701豆油下一目標位6500，過此會漲至6600，多單可繼續(xù)參與。1701棕櫚上行空間不斷放大，后期有走向6000跡象。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。