鋼鐵業(yè)兼并重組將加速

在寶鋼和武鋼合并案出爐后，此前市場(chǎng)傳聞將與河鋼整合的首鋼股份昨日宣布終止籌劃重大事項(xiàng)，收盤(pán)跌停。盡管首鋼重組告吹，但業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期鋼鐵業(yè)重組仍將提速。昨日有外媒報(bào)道稱(chēng)，中國(guó)希望采用破產(chǎn)、債務(wù)重組和兼并策略，到2025年成立10個(gè)鋼鐵集團(tuán)。業(yè)內(nèi)人士表示，在過(guò)剩產(chǎn)能和供給側(cè)改革的背景下，鋼鐵業(yè)加速兼并重組已勢(shì)在必行，看好改革帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

　　首鋼股份昨復(fù)牌跌停

　　28日晚間，首鋼股份發(fā)布公告稱(chēng)，公司于9月13日披露了因控股股東首鋼總公司正在籌劃關(guān)于公司的重大事項(xiàng)，股票自9月13日開(kāi)市起停牌。目前鑒于該項(xiàng)重大事項(xiàng)的有關(guān)條件尚不成熟，存在不確定性，公司控股股東首鋼總公司經(jīng)審慎考慮，決定終止籌劃本次重大事項(xiàng)。受此消息沖擊，昨日首鋼股份以跌停板開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中多次打開(kāi)跌停，但收盤(pán)仍被封住跌停。

　　對(duì)于此次停牌，外界曾一度猜測(cè)首鋼河鋼合并事宜將啟動(dòng)。就在寶鋼武鋼重組方案公布之前，有傳聞稱(chēng)中國(guó)正在考慮創(chuàng)建南方鋼鐵集團(tuán)和北方鋼鐵集團(tuán)，作為鋼鐵行業(yè)國(guó)有企業(yè)改革重組的重要一步。南方鋼鐵集團(tuán)由寶鋼集團(tuán)和武鋼集團(tuán)合并而成，而北方鋼鐵集團(tuán)將由首鋼集團(tuán)與河鋼集團(tuán)合并而來(lái)。

　　一位不愿具名的券商分析師認(rèn)為，首鋼停牌未必是與河鋼重組。如果兩家集團(tuán)籌劃重組事宜，河北鋼鐵集團(tuán)旗下上市公司河鋼股份應(yīng)與首鋼股份同時(shí)停牌，但河鋼股份并未停牌。

　　鋼鐵行業(yè)重組為大勢(shì)所趨

　　備受市場(chǎng)關(guān)注的寶鋼武鋼合并方案上周出爐，吹響了鋼鐵業(yè)重組的號(hào)角。雖然首鋼股份重組告吹，但業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期鋼鐵業(yè)重組將加速。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，在鋼鐵行業(yè)較為困難的時(shí)期，兼并重組的阻力會(huì)更小。

　　7月17日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確將鋼鐵行業(yè)納入重點(diǎn)工作中的重組整合一批。

　　9月19日，中國(guó)鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)遲京東表示，寶鋼和武鋼的重組是中國(guó)鋼鐵行業(yè)的示范性重組，通過(guò)重組將避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也代表了行業(yè)未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)。

　　市場(chǎng)此前傳聞鞍鋼股份與本鋼板材也將進(jìn)行整合。不過(guò)，兩家公司20日晚間雙雙發(fā)布公告稱(chēng)，兩家上市公司及其控股股東對(duì)有關(guān)鞍鋼、本鋼重組事項(xiàng)均不知情，同時(shí)兩家公司均表示，目前無(wú)任何應(yīng)披露而未披露的信息。

　　值得一提的是，昨日有外媒報(bào)道稱(chēng)，中國(guó)希望采用破產(chǎn)、債務(wù)重組和兼并策略，到2025年成立10個(gè)鋼鐵集團(tuán)，生產(chǎn)60%至70%的鋼鐵產(chǎn)品，貫穿于整個(gè)中國(guó)鋼鐵行業(yè)重組計(jì)劃的是保留并升級(jí)沿海的高端產(chǎn)能，同時(shí)砍掉內(nèi)地低端的產(chǎn)能。

　　長(zhǎng)江證券鋼鐵行業(yè)分析師指出，盡管寶武合并短期效用有限，但合并舉措順應(yīng)目前供給側(cè)改革大勢(shì)，體現(xiàn)國(guó)家改革決心，也為行業(yè)未來(lái)發(fā)展提供了典范。寶武后期如若復(fù)牌行情仍值得期待，并有望進(jìn)一步催化板塊目前輪動(dòng)行情，帶動(dòng)行業(yè)內(nèi)其他相關(guān)主題個(gè)股走強(qiáng)。他建議關(guān)注：一、地處國(guó)改先鋒地區(qū)的馬鋼股份；二、受益于集團(tuán)資產(chǎn)證券化率提升的首鋼股份；三、具有合并預(yù)期的河鋼、新興鑄管、寶鋼、武鋼；四、低估值、具有業(yè)績(jī)安全墊的方大特鋼、大冶特鋼；五、低估值、高彈性標(biāo)的三鋼、新鋼。

　　上交所問(wèn)詢(xún)寶武合并

　　上交所近日下發(fā)問(wèn)詢(xún)函，內(nèi)容主要涉及寶鋼武鋼合并細(xì)節(jié)，包括要求披露被吸并方資產(chǎn)權(quán)屬瑕疵以及經(jīng)營(yíng)等情況。

　　值得一提的是，部分外資似乎并不看好此次并購(gòu)。9月23日，全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的標(biāo)準(zhǔn)普爾，將寶鋼集團(tuán)及其子公司的評(píng)級(jí)列入負(fù)面信用觀察名單，而且未來(lái)將對(duì)合并后的集團(tuán)及其子公司下調(diào)一個(gè)或多個(gè)級(jí)別。另一大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)也表示，重組后新集團(tuán)的財(cái)務(wù)指標(biāo)可能變?nèi)?，因?yàn)槲滗摼哂懈軛U率高的財(cái)務(wù)狀況。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。