動力煤價格可能最晚年后轉向下跌

從目前開始，如果第一批調節(jié)供需的74座先進產能煤礦一直滿產的話，在進口繼續(xù)保持較高水平的情況下，今年9-12月，動力煤完全可以整體實現(xiàn)供求平衡。到了1月份，如果74座煤礦繼續(xù)滿產，市場會出現(xiàn)供大于求。那時庫存也在目前基礎上有了一定積累，再加上高煤價帶來的表外煤炭產量增加，煤價下調的概率很大。但是，因為煤炭行業(yè)重新回到了計劃時代，煤價重新暴跌的可能性很小，只是監(jiān)管機構需要付出巨大的監(jiān)管成本。

目前的行情的確和2013年冬天很像。9月份以來，煤炭進入需求淡季，即便74座煤礦不增加產量，當月動力煤也能基本滿足需求。但是，就是在74座先進產能日增加產量50萬噸的情況下，仍時處處沒有煤，到處都是找煤的。為什么出現(xiàn)這種局面？原因在于下游用戶補庫，在市場預期緊張的情況下，所有下游用戶都在使勁的補庫。當庫存補充到一定階段，再加上政策主導的產量釋放，有一天市場預期必然會發(fā)生轉變。即便今年冬天能冷的把人凍死，這種轉變也只不過會被推遲一點罷了。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。