調(diào)研煉廠檢修到貨減少銅庫(kù)存持續(xù)回落

社會(huì)庫(kù)存

本周（5.19-5.26）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存7.68萬(wàn)噸，較19日減2.27萬(wàn)噸，較23日減0.64萬(wàn)噸；其中上海庫(kù)存5.15萬(wàn)噸，較19日減1.01萬(wàn)噸，較23日減0.18萬(wàn)噸；廣東庫(kù)存1.67萬(wàn)噸較19日減1.27萬(wàn)噸，較23日減0.39萬(wàn)噸，江蘇庫(kù)存0.57萬(wàn)噸較19日減0.05萬(wàn)噸，較23日減0.13萬(wàn)噸。

上海市場(chǎng)運(yùn)輸及出入庫(kù)受疫情影響較弱，本周由于臨近月底，下游企業(yè)資金緊張，原料補(bǔ)庫(kù)意愿較弱，因此市場(chǎng)出貨下游現(xiàn)貨量不理想，出庫(kù)少；另外國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)供應(yīng)同樣處于緊張局勢(shì)，無(wú)力發(fā)貨至上海市場(chǎng)；加上進(jìn)口盈利窗口臨近關(guān)閉，進(jìn)口量收縮，因此上海社庫(kù)表現(xiàn)小幅下降趨勢(shì)。

廣東庫(kù)存持續(xù)回落，周內(nèi)冶煉廠發(fā)貨量有所減少，部分煉廠以長(zhǎng)單交付為主，以直發(fā)下游為主，使得入庫(kù)量減少；加上福建煉廠依舊處于檢修當(dāng)中，產(chǎn)量壓縮使得發(fā)往廣東貨源持續(xù)縮減。周內(nèi)銅價(jià)下跌，市場(chǎng)對(duì)當(dāng)月票仍有較強(qiáng)需求，市場(chǎng)逢低采購(gòu)，共同促使庫(kù)存回落。

江蘇市場(chǎng)下游消費(fèi)不佳，補(bǔ)庫(kù)需求導(dǎo)致庫(kù)存變動(dòng)較??；部分下游企業(yè)已停止前往外省采購(gòu)電解銅原料。

5月底，市場(chǎng)消費(fèi)呈現(xiàn)弱勢(shì)，下周端午節(jié)前備貨需求估計(jì)難有起色；不過(guò)市場(chǎng)消息上海疫情進(jìn)入6月緩解可能性較大，因此國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨惜售情緒依然較濃，升水堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)下周庫(kù)存延續(xù)小幅下降趨勢(shì)。

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保稅區(qū)庫(kù)存

本周（5.19-5.26）5月26日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)25.3萬(wàn)噸，較19日減0.7萬(wàn)噸，較23日減0.4萬(wàn)噸；其中上海保稅區(qū)21.4萬(wàn)噸較19日減0.6萬(wàn)噸，較26日減0.3萬(wàn)噸，廣東保稅區(qū)3.9萬(wàn)噸，較19日減0.1萬(wàn)噸，較23日減0.1萬(wàn)噸。

本周滬倫比值表現(xiàn)不佳，進(jìn)口盈利空間開(kāi)始有關(guān)閉跡象，市場(chǎng)倉(cāng)單和提單供應(yīng)緊張，因此惜售情緒較濃，從而使本周提單、倉(cāng)單溢價(jià)堅(jiān)挺；市場(chǎng)呈現(xiàn)報(bào)盤(pán)多，實(shí)盤(pán)少，成交清淡局面。廣東美金銅市場(chǎng)不受疫情影響，進(jìn)口利潤(rùn)縮水限制保稅區(qū)銅清關(guān)，不過(guò)廣東市場(chǎng)社庫(kù)下降影響，一定程度帶動(dòng)廣東保稅區(qū)庫(kù)存小幅下降，預(yù)計(jì)下周廣東保稅區(qū)銅庫(kù)存將表現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢(shì)。

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