朝聞有色75個基點加息非常態(tài) 美元重挫 有色金屬多反彈

行情回顧

周三內(nèi)外盤主要有色金屬的表現(xiàn)。

內(nèi)盤方面，有色金屬漲跌互現(xiàn)，其中滬錫漲幅近5%，滬鎳漲超1%，滬鋁漲幅在1%以內(nèi)；滬銅、滬鉛及國際銅跌幅在1%以內(nèi)。

外盤方面，LME有色金屬普漲，止步四連跌。LME錫漲幅近4%，LME鎳漲超2%，LME鋁、LME鋅漲超1%，LME鉛漲幅在1%以內(nèi)。僅LME銅收跌，跌幅跌幅在1%以內(nèi)。

國際金融市場表現(xiàn)。

各期限美債收益率兩位數(shù)大跌，短端收益率跌幅更深，歐央行緊急會議后歐債止步五日連跌。

鮑威爾記者會期間美元轉(zhuǎn)跌失守105，離岸人民幣漲幅擴大至超800點。

擔心經(jīng)濟和需求，油價集體跌超3美元至兩周新低，減供恐慌令歐洲天然氣飆升20%。

美聯(lián)儲主席鮑威爾稱加息75個基點非常規(guī)，美股尾盤漲幅擴大一度刷新日高。歐股止步六連跌。

熱點速覽

國常會會議指出，既果斷加大力度、穩(wěn)經(jīng)濟政策應出盡出，又不超發(fā)貨幣、不透支未來立足當前穩(wěn)增長，著眼長遠促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。著力保市場主體保就業(yè)穩(wěn)物價，穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟大盤。

隨著疫情沖擊過去，國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體均有所回暖，部分受沖擊明顯的指標同比增速回升的幅度也更大。在5月復工復產(chǎn)、復商復市的帶動下，工業(yè)增加值和社會消費品零售總額的同比增速均明顯反彈。后續(xù)隨著疫情影響的進一步減弱，國內(nèi)經(jīng)濟有望進一步修復，分項指標有望回歸疫情前的運行區(qū)間。

央行等量續(xù)做2000億元MLF操作，利率不變。

工信部副部長徐曉蘭表示，在去產(chǎn)能方面，積極穩(wěn)妥化解過剩產(chǎn)能，嚴格執(zhí)行產(chǎn)能等量或者減量置換，1.4億噸的地條鋼全部出清，電解鋁、水泥等行業(yè)的落后產(chǎn)能基本出清。

美聯(lián)儲將基準利率上調(diào)75個基點至1.50%-1.75%區(qū)間，加息幅度為1994年以來最大。

美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，75基點加息不會是常態(tài)，下次50或75基點都可能沒跡象顯示經(jīng)濟廣泛放緩。

美國5月零售銷售環(huán)比下跌0.3%，創(chuàng)2021年12月以來新低。

香港金融管理局宣布，將貼現(xiàn)窗基本利率上調(diào)75個基點至2%，跟隨美聯(lián)儲稍早宣布升息。

大多數(shù)海灣國家的央行跟隨美聯(lián)儲的腳步，將關鍵利率提高了0.75個百分點。

巴西央行加息50個基點，符合市場普遍預期，并暗示下一次將進行同樣或較小幅度的加息，延續(xù)積極緊縮周期。

俄羅斯天然氣工業(yè)公司在一份聲明中表示，自6月16日起把北溪管道的天然氣流量進一步削減至每天6700萬立方米。消息一出，在荷蘭交易的歐洲天然氣期貨價格飆漲超20%。

品種聚焦

銅。

交割日銅價走低下游補庫需求略有回暖

昨日現(xiàn)貨銅價再次下降450元/噸左右，交割日滬銅月差收縮，現(xiàn)貨市場升水出貨，銅價走低，終端消費有所回升，下游采購需求出現(xiàn)回暖，成交表現(xiàn)有所轉(zhuǎn)好。

美聯(lián)儲加息已至，市場對經(jīng)濟下行預期較強，銅價有持續(xù)走弱跡象。

消費方面，昨日精銅桿市場整體成交良好，由于銅價繼續(xù)走弱，精廢桿價差縮窄，精銅桿價格優(yōu)勢擴大，下游企業(yè)積極補庫；今日來看，下游企業(yè)原料補庫較積極，逢低采購意愿較大，預計市場成交持續(xù)轉(zhuǎn)好，升水將保持回升態(tài)勢，而銅價繼續(xù)在70000-72000元/噸區(qū)間偏弱運行。

鋁。

鋁價止跌現(xiàn)貨交投有所好轉(zhuǎn)

Mysteel數(shù)據(jù)顯示，目前澳大利亞共有四家在運行電解鋁廠，建成產(chǎn)能共計172萬噸/年，分布在昆士蘭、新南威爾士、維多利亞和塔斯馬尼亞，均處于有斷電風險的地區(qū)。據(jù)了解目前僅限居民用電，但后期如緊張加劇，工業(yè)也有一定風險。

現(xiàn)貨市場方面，無錫市場成交價兩萬零九十元每噸，上漲一百七十元每噸，市場維持穩(wěn)定，接貨方觀望情緒漸起，部分逢低按需采購，整體交投情況有所好轉(zhuǎn)；佛山地區(qū)成交價兩萬零一百元每噸，上漲二百三十元每噸，貿(mào)易商挺價意識依舊偏強，采購商按需采購。

宏觀面，市場對于美聯(lián)儲將以更大幅度加息的預期較強，且對于美聯(lián)儲積極加息將加大經(jīng)濟衰退風險的擔憂更甚，市場仍保持較謹慎態(tài)度。

基本面來看，供應端仍在持續(xù)放量，疫情后需求尚需時間恢復，不過近日現(xiàn)貨交投氛圍有所向好，預計鋁價維持震蕩運行，后續(xù)需關注宏觀氛圍變化情況以及政策下終端需求恢復情況。

鋅。

海外電力緊缺風險再現(xiàn)，國內(nèi)供需雙弱格局不變

昨日鋅錠現(xiàn)貨成交繼續(xù)回落。全國100家鋅錠貿(mào)易商成交總量1.71萬噸，環(huán)比下降5500噸。需求方面，昨日鋅價繼續(xù)反彈，浙江、福建下游接貨情緒減弱，加上凌晨有美聯(lián)儲議息會議，多數(shù)廠家為規(guī)避加息風險，維持剛需采購。鍍鋅方面，隨著雨季天氣即將來臨，終端需求遲遲未見釋放，已經(jīng)連續(xù)多日出貨不暢，庫存逐步出現(xiàn)累庫現(xiàn)象。

綜合來看，國內(nèi)供需依舊維持弱勢，需求端隨著淡季來臨難有起色，海外和宏觀風險使鋅價波動加劇，下游觀望情緒較重，短期預計鋅價將維持震蕩，價格區(qū)間在25500-26800元/噸。

鉛。

鉛價繼續(xù)走弱蓄電池消費依舊疲軟

昨日鉛現(xiàn)貨價格下跌50元/噸，部分冶煉廠挺價惜售，但多數(shù)冶煉廠及貿(mào)易商手中貨源較多，維持貼水報價出貨。下游電池廠接貨情緒較上一個交易日有所改善，逢低采購。昨日精廢差為100元/噸，較14日縮小25元/噸。再生鉛冶煉廠虧損擴大，部分企業(yè)出貨意愿減弱，含稅精鉛貼水再度收窄，故原生與再生價差縮至百元附近。

消費方面，國內(nèi)疫情呈緩和趨勢，但生產(chǎn)企業(yè)訂單及電池出貨情況短期未見明顯改善，受庫存壓力影響，企業(yè)生產(chǎn)積極性提升緩慢，新電池價格持穩(wěn)。后市來看，下游逢低有拿貨補庫，但終端需求仍顯疲軟，市場成交一般，預計短期鉛價維持區(qū)間震蕩。

鎳。

供強需弱格局下純鎳低庫存仍為鎳價主支撐

現(xiàn)貨市場方面，新交割純鎳資源即將流出，而近日隨著鎳價走跌，下游剛需采購完畢，目前市場多等待現(xiàn)貨補充，預計對當前純鎳高升水狀態(tài)有所改善。鎳基本面供強需弱格局不變，當前產(chǎn)業(yè)悲觀情緒自下而上傳導，原料端鎳礦、鎳鐵及硫酸鎳價格紛紛走跌，產(chǎn)業(yè)鏈下游成本下降，支撐進一步走弱；下游不銹鋼需求不振，鋼廠庫存壓力下，多以低價報出。短期純鎳低庫存運行邏輯不變，對鎳價依舊有底部支撐，預計滬鎳仍維持區(qū)間震蕩走勢。

錫。

錫錠升水再度抬升現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)淡

昨日錫價弱勢盤整，夜盤有所拉漲，冶煉廠由于停產(chǎn)檢修原因報價偏少，個別廠家挺價出貨，市場升水小幅抬升，盤面拉漲后，整體交投轉(zhuǎn)淡。截至6月15日，國內(nèi)已有10家主要錫冶煉廠宣布停產(chǎn)檢修，停產(chǎn)時間30天至50天不等。據(jù)Mysteel調(diào)研了解，這些企業(yè)停產(chǎn)影響的產(chǎn)量可達到12000噸以上，占國內(nèi)錫冶煉廠總產(chǎn)量的75%左右。目前這些企業(yè)都已經(jīng)做了相關停產(chǎn)安排，預計從15日開始，陸續(xù)關停生產(chǎn)設備，并開始檢修。預計6月國內(nèi)精錫產(chǎn)量將下滑至萬噸以下，7月產(chǎn)量仍將繼續(xù)下滑。短期由于國內(nèi)供給大幅收縮，或?qū)r格形成一定提振，中長期看則需關注現(xiàn)貨庫存消化情況，以及下游消費復蘇力度。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。