高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)前景謹(jǐn)慎樂觀 稱衰退并非基線預(yù)期
發(fā)布時(shí)間：2022-06-25 08:09
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在華爾街關(guān)于經(jīng)濟(jì)衰退前景的辯論中，高盛(302.75, 16.58, 5.79%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius可能會(huì)被視為一個(gè)謹(jǐn)慎的樂觀主義者。
“衰退不是我們的基線預(yù)測，”他周五在彭博電視的Surveillance節(jié)目中表示。“增長確實(shí)明顯低于趨勢。這將令失衡的勞動(dòng)力市場恢復(fù)平衡，并最終幫助通脹回落。”
Hatzius發(fā)表上述講話之后公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份密歇根大學(xué)美國消費(fèi)者長期通脹預(yù)期終值下降，并引發(fā)了股市上漲。該報(bào)告顯示，長期通脹預(yù)期從初值報(bào)告的14年高點(diǎn)回落，進(jìn)而可能降低美聯(lián)儲(chǔ)更陡峭加息的緊迫性。
這與Hatzius對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來決策的評(píng)估相吻合。為了遏制達(dá)到40年高點(diǎn)的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)加息三次，將基準(zhǔn)利率的上限提高到1.75%。
高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius表示，美國經(jīng)濟(jì)衰退不是該公司的基線預(yù)測。
“我們的預(yù)測是到2022年底終端利率在3.25%至3.5%，” Hatzius說。 “我們預(yù)計(jì)2023年不會(huì)再加息，主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)在減速，通脹在下降，我認(rèn)為在這個(gè)水平上， 美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)維持利率不變。”
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不過，這位高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家也表示經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升。 “如果確實(shí)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，那么它可能會(huì)幅度偏淺。私營部門資產(chǎn)負(fù)債狀況比上一個(gè)商業(yè)周期結(jié)束時(shí)要好。”
此外，Hatzius說，“雖然通脹非常高，但我不認(rèn)為通脹、特別是通脹預(yù)期，像1970年代和1980年代初的高通(125.15, 5.06, 4.21%)脹時(shí)期那樣根深蒂固。”
例如，美國通脹保護(hù)國債的五年期盈虧平衡通脹率在3月達(dá)到3.73%后回落至2.82%左右。其代表的是對(duì)票據(jù)期限內(nèi)通脹預(yù)期的平均數(shù)字。
不過，通脹的推動(dòng)因素之一是接近充分就業(yè)的美國勞動(dòng)力市場。
“要減少勞動(dòng)力需求，同時(shí)避免經(jīng)濟(jì)惡化自我加強(qiáng)、最終演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)衰退，這是非常困難的，” Hatzius說。 “因此，我們預(yù)計(jì)未來12個(gè)月經(jīng)濟(jì)衰退的概率為三分之一，未來兩年的概率接近50-50。”
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
