富士康:收購夏普不難 難的是提升利潤

事實證明，收購夏普對鴻海集團的業(yè)績沖擊并沒有那么大。

根據(jù)上周五鴻海發(fā)布的2016年第三季度財報，元大證券的分析師VincentChen認為，夏普對鴻海的影響微乎其微。外界都在質(zhì)疑夏普收購案會對鴻海的業(yè)績造成一定沖擊，但是財報顯示對非經(jīng)營性收益的影響小于10億臺幣（3120萬美元）。

臺灣代工企業(yè)鴻海集團（被公眾熟知的是“富士康”）通過分拆成四家公司，擴大了影響力。鴻海集團擁有夏普66%的股份，但分散到四個公司，其中還有郭臺銘投資的公司。核心上市公司鴻海占有45%的股份，因此只有相應(yīng)的部分反映在營業(yè)外收入中。這表明，鴻海在盡可能地保護其收益，實現(xiàn)的增長的穩(wěn)定性。

第三季度，鴻海的營業(yè)利潤為421億臺幣，同比增長10%，受蘋果需求提振的影響，實現(xiàn)了四個季度來的首次上升。但由于這次注資的影響，凈利潤減少了9%。

截至今年3月份，夏普的持續(xù)凈虧損已經(jīng)達到2559億日元（23.6億美元），到4〜9月份縮減至454億日元。對2015年盈利相當(dāng)于5000億日元的富士康而言，夏普虧損也不可忽視。

夏普股份的分割也有助于鴻海避免由于銷售額增加而導(dǎo)致利潤率的惡化。在競爭激烈的制造服務(wù)和電子零件業(yè)務(wù)中，毛利潤和營業(yè)收入被視為衡量公司增長潛力的關(guān)鍵指標(biāo)。隨著夏普的盈利改善，以及周五的盈利報告，市場對于鴻海的業(yè)績憂慮已經(jīng)消退。

然而，自去年下半年以來iPhone銷量的放緩，導(dǎo)致到今年三季度，鴻海的利潤已經(jīng)連續(xù)下降四個季度，郭臺銘早前設(shè)下10%的年營收增長目標(biāo)恐怕難以實現(xiàn)，周一鴻海股價持平。

今年以來，鴻海為了改變對電子零器件制造業(yè)務(wù)的依賴，采取了一系列措，包括收購諾基亞的移動電話業(yè)務(wù)，以及與英國芯片公司ARM進行合作，都顯示著鴻海在尋求新的增長。而完成對夏普的收購，將大幅提高投資者對鴻海的信心。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。