法媒稱中國房價飆漲推高家庭債務(wù) 或影響經(jīng)濟

法媒稱，分析家說，隨著房產(chǎn)價格攀升，中國家庭債務(wù)正在以“驚人的”步伐增長。

據(jù)法新社11月27日報道，寬松的信貸及習(xí)慣的改變已經(jīng)使得以不愿意借錢消費出名的中國人成為狂熱的借貸者。隨著近幾年中國大城市房地產(chǎn)價格飆升，許多中國家庭的財富也水漲船高。但與此同時，房地產(chǎn)價格的飆升也帶來了一場房貸的盛宴，人們爭先恐后地買房自住或是買房投資。

過去5年中，中國家庭債務(wù)已經(jīng)從占國內(nèi)生產(chǎn)總值的28%飆升至超過40%。經(jīng)濟咨詢公司龍洲經(jīng)訊的陳龍說：“中國人不愿借錢這個觀念顯然已經(jīng)過時。”

報道稱，2016年第三季度中國家庭貸款在全部貸款中所占份額已高達67.5%，是去年同期的兩倍多。

澳新銀行（ANZ）分析師說，家庭債務(wù)的飆升使得人們不禁擔(dān)心，如果房地產(chǎn)價格出現(xiàn)大幅下跌，許多新的貸款將成為壞賬，并對利率、匯率和商品價格產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，那么這一切“可能演變成一個全球宏觀事件”。

報道認(rèn)為，雖然中國家庭債務(wù)占GDP的比例仍低于美國（占GDP的近80%）和日本（超過60%），但已經(jīng)超過巴西、印度等新興市場，而且如果按目前的速度發(fā)展下去，不出幾年就將達到70%。

中國為2017年定下的經(jīng)濟增長目標(biāo)是6.5%-7%，得益于大城市房地產(chǎn)價格的飆升和一股寬松的信貸潮，這一目標(biāo)差不多已經(jīng)實現(xiàn)。

陳龍說，但讓貸款以這樣的速度增長，將帶來“巨大風(fēng)險”，可能會成為一個“自我毀滅的戰(zhàn)略”。

據(jù)政府頂級智庫中國社會科學(xué)院的估算，去年底，中國包括房貸、金融債和政府債在內(nèi)的整體債務(wù)為168.48萬億元人民幣（合25萬億美元），相當(dāng)于國民生產(chǎn)總值的249%。

報道稱，中國正在尋求實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，以使其14億人口的消費取代大規(guī)模政府投資和廉價出口成為經(jīng)濟增長的關(guān)鍵推動力。

但轉(zhuǎn)型過程被證明是痛苦的，經(jīng)濟增速處于25年來的低位，關(guān)鍵指標(biāo)徘徊于平均水平以下。

東方資本研究院有限公司的安德魯·科利爾說，“急于”保持GDP增速穩(wěn)定的當(dāng)局已經(jīng)將消費者作為一個融資渠道，因為“許多銀行和公司資本已經(jīng)告罄”。他說，消費者個人已經(jīng)用汽車、藝術(shù)品、房產(chǎn)等資產(chǎn)作為抵押，轉(zhuǎn)向典當(dāng)行、網(wǎng)絡(luò)借貸及其他非正式放貸機構(gòu)借錢消費。

梅德利全球咨詢公司的安德魯·波爾克說，在這一過程中，銀行也正在發(fā)揮推波助瀾的作用。他說，由于公司借貸已經(jīng)失去潛力，“銀行正在促使人們買房，因為它們需要放貸”。

標(biāo)普全球評級公司說，加上網(wǎng)絡(luò)借貸，2016年第三季度中國的借貸規(guī)模超過了5500億元人民幣，投機性投資的風(fēng)險增加。

不過，據(jù)牛津經(jīng)濟咨詢社說，一些分析師認(rèn)為中國仍然完全有能力管理這些風(fēng)險，甚至有足夠的空間進一步加大杠桿，因為中國家庭的儲蓄額約為58萬億元人民幣，是借貸規(guī)模的兩倍。

中國家庭金融調(diào)查與研究中心分析師李峰（音）說：“從全局看，家庭債務(wù)仍處于安全范圍。”他還說，未來三至五年中的風(fēng)險不高。

不過，科利爾說由借貸推動的消費是一個“危險游戲”，因為當(dāng)資本流動放緩時，資產(chǎn)價格有可能崩盤，特別是在中國的中小型城市中尤其如此。這將帶來房地產(chǎn)開發(fā)商、小型銀行甚至一些村鎮(zhèn)的違約。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。