美聯(lián)儲加息25個(gè)基點(diǎn) 預(yù)計(jì)明年加息三次

中國鐵合金網(wǎng)訊：北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲12月會議如期加息25個(gè)基點(diǎn)，為一年來首次加息、十年來第二次加息。美聯(lián)儲稱通脹預(yù)期顯著提升，勞動(dòng)力市場改善，預(yù)計(jì)2017年加息三次，比9月會議時(shí)預(yù)計(jì)的兩次要快。

美聯(lián)儲宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率從0.25%~0.5%調(diào)升到0.5%~0.75%。美聯(lián)儲在聲明中表示，考慮到實(shí)際和預(yù)期的勞動(dòng)力市場、通脹狀況，因此作出加息決策。這意味著美聯(lián)儲認(rèn)為勞動(dòng)力市場接近充分就業(yè)。

美聯(lián)儲預(yù)計(jì)未來前景光明，因此會繼續(xù)加息。官員們預(yù)計(jì)2017年底時(shí)聯(lián)邦基金利率中值升至1.4%，2018年底時(shí)到2.1%，2019年底時(shí)到2.9%。這意味著美聯(lián)儲預(yù)計(jì)未來三年，每年都會加息三次。明年加息三次，比9月會議時(shí)預(yù)計(jì)的加息兩次要快。

與以往一樣，美聯(lián)儲依然強(qiáng)調(diào)未來將緩慢加息。美聯(lián)儲表示，貨幣環(huán)境仍然是非常寬松的，將推動(dòng)勞動(dòng)力市場進(jìn)一步強(qiáng)勁一些、通脹朝著2%目標(biāo)前進(jìn)。美聯(lián)儲用了“強(qiáng)勁一些”，而不是“改善”，表明官員們預(yù)計(jì)改善空間較為有限。

美聯(lián)儲特別提及勞動(dòng)力市場表現(xiàn)，稱就業(yè)市場持續(xù)走強(qiáng)，近幾個(gè)月新增就業(yè)和失業(yè)率情況都在好轉(zhuǎn)。11月非農(nóng)報(bào)告顯示，美國失業(yè)率跌至4.6%，創(chuàng)九年新低。此外，美聯(lián)儲還表示，年中以來，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以溫和速度擴(kuò)張。消費(fèi)者支出小幅上升，但企業(yè)支出仍然疲軟。

整體看，美聯(lián)儲對未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)期比9月時(shí)要理想。這與近日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體強(qiáng)勁、財(cái)政政策前景展望向好有關(guān)。官員們預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張速度為1.9%，明年2.1%。他們預(yù)計(jì)今年通脹1.5%，明年1.9%，2018年達(dá)到目標(biāo)2%水平。明年失業(yè)率跌至4.5%，直到2019年失業(yè)率都維持在這一水平。

美聯(lián)儲重申，近期影響經(jīng)濟(jì)前景展望的風(fēng)險(xiǎn)因素近乎于平衡。同時(shí)表示，將密切關(guān)注通脹、全球經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展。

本次會議上，所有委員都投了贊成票，為7月會議來首次全票通過。在今年八次FOMC會議上，有五次會議出現(xiàn)反對票，有的會議上更是出現(xiàn)高達(dá)三張反對票。這表明美聯(lián)儲內(nèi)部在加息路徑問題上存在很大分歧。

美聯(lián)儲在2008年底將利率降至近0水平，此后維持了大約7年的超低利率。去年12月，美聯(lián)儲開啟十年來首次加息，官員們同時(shí)表示今年將繼續(xù)加息，預(yù)計(jì)會有四次加息。然而年初金融市場出現(xiàn)大幅震蕩、海外經(jīng)濟(jì)形勢不穩(wěn)、美國勞動(dòng)力市場報(bào)告一度變糟、英國退歐、美國總統(tǒng)大選等因素，令美聯(lián)儲遲遲不行動(dòng)。

不過隨著風(fēng)波平息、各項(xiàng)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，9月會議以來，美聯(lián)儲給出了加息可能性增大的暗示。美聯(lián)儲主席耶倫在11月時(shí)表示，加息將相對快地到來。因此本次會議上加息，為市場普遍預(yù)料到的。

美聯(lián)儲加息決策在全球主要央行中屬于“另類”。今年以來，歐洲、英國等主要央行均采取降息行動(dòng)。歐洲央行本月還宣布延長QE時(shí)間，以推升通脹、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

加息決策或使家庭和企業(yè)面臨的借貸成本上升。美聯(lián)儲認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善、勞動(dòng)力市場向好、通脹上升、消費(fèi)支出增加，美國已經(jīng)為更高的借貸成本作好準(zhǔn)備。

今后美國儲蓄賬戶、抵押貸款、車貸、企業(yè)貸款等利率將如何走，還取決于投資者、企業(yè)和家庭的反應(yīng)。過去美聯(lián)儲加息通常會引起波動(dòng)，使得其它借貸成本一同上升，不過市場也并非每次都跟著走。例如在2004~2006年間，美聯(lián)儲加息425個(gè)基點(diǎn)，10年期美債收益率、企業(yè)債收益率、住房抵押貸款利率變動(dòng)并不大，因?yàn)槿蚨荚谧放趺绹C券。

市場將聚焦美聯(lián)儲下次何時(shí)行動(dòng)，這會取決于諸多因素。特朗普競選成功，市場預(yù)計(jì)他將減稅、增加支出、刺激經(jīng)濟(jì)和通脹。美聯(lián)儲高級官員曾表示，更激進(jìn)的財(cái)政政策，可能會讓加息來的更快。不過美聯(lián)儲在12月會議上，沒有明確提及財(cái)政政策。

美聯(lián)儲加息25個(gè)基點(diǎn)，美股短線沖高后一路下跌，道指一度漲50點(diǎn)，刷新歷史紀(jì)錄新高，標(biāo)普、納指分別漲約0.1%；但隨后掉頭向下，道指收跌100多點(diǎn)。美元收復(fù)早先跌幅，現(xiàn)貨黃金短線跌破1150美元關(guān)口。2年期美債收益率升至7年新高。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。