油價(jià)大賭局：投資者押兩年后油價(jià)達(dá)100美元

近期油價(jià)維持震蕩上揚(yáng)走勢，多數(shù)投機(jī)者看漲未來幾個(gè)月的原油期貨，但也有一些交易員押注未來兩年內(nèi)，油價(jià)會(huì)出現(xiàn)更大漲幅。

據(jù)彭博社報(bào)道，2018年12月100美元/桶的油價(jià)看漲期權(quán)是上周二(12月20日)整個(gè)ICE布倫特原油市場上交易最多的合約。

然而，幾乎沒有石油分析師預(yù)計(jì)油價(jià)將在未來兩年內(nèi)會(huì)上漲。目前，油市仍供過于求，雖然歐佩克及非歐佩克成員國已達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議——每日共減產(chǎn)180萬桶，但不能忽略的事實(shí)是石油存儲(chǔ)量仍非常大，消化這些庫存仍需要一段時(shí)間，這為油市緊縮提供了緩沖。不過，突然出現(xiàn)遠(yuǎn)期看漲油價(jià)的投資興趣，表明投資者對(duì)油市上漲越來越有信心。

國際能源機(jī)構(gòu)(IEA)表示，如果產(chǎn)油國遵守減產(chǎn)承諾，那么油市將出現(xiàn)連續(xù)三年供過于求后的一個(gè)重大變化，需求可能在明年上半年超過供給。

盡管如此，100美元的賭注在全球石油市場的背景下是微不足道的。盡管2018年12月100美元的看漲期權(quán)合約交易增加，但投資者的持有量并沒有大幅上升。未平倉期權(quán)合約增加了500手至近11000手，而期權(quán)交易量下降至近一個(gè)月內(nèi)的最低點(diǎn)。

“這就像買彩票，”盛寶銀行(SaxoBank)商品研究主管OleHansen表示，“很顯然，市場的共識(shí)不是短期內(nèi)獲得這些價(jià)格的回報(bào)，所以它更可能是對(duì)沖那段時(shí)間內(nèi)不可預(yù)見的地緣政治事件。”

彭博社表示，買入上述期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)可能不大。買入成本可能略微超過100萬美元，而如果油價(jià)真的達(dá)100美元，那收益是以倍計(jì)的。另一方面，100美元期權(quán)的利息收益也可能只是一些公司套期保值計(jì)劃的一小部分。

隨著石油回到50美元/桶上方，資金管理者也已更加看好原油。事實(shí)上，對(duì)沖基金和其他投資者均已拋售了短期石油投資，并購買了多頭頭寸，形成了未來兩年多最看多的凈多頭頭寸。歐佩克一桶油都還沒減少，但其11月30日在維也納達(dá)成的協(xié)議已成功地引發(fā)了一場石油牛市。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。