1月3日上海證券報(bào)要聞匯總

市場(chǎng)期待“春季行情”

目前，各家券商已陸續(xù)發(fā)布對(duì)2017年A股市場(chǎng)的投資展望。總體上看，多數(shù)主流券商觀點(diǎn)較為積極，表示看好2017年A股行情，其中年初的“春季行情”尤其值得期待。但仍有部分券商觀點(diǎn)較為謹(jǐn)慎，認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)偏謹(jǐn)慎的情緒還將延續(xù)，全年市場(chǎng)將維持橫盤震蕩格局。板塊配置方面，改革題材成為2017年券商最為重視的關(guān)鍵詞。

在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐步明朗化以及市場(chǎng)新增資金的推動(dòng)下，A股2017年一季度有望迎接“春季行情”。海通證券（15.750，0.43，2.81%）首席策略分析師荀玉根認(rèn)為，2017年A股行情有望逐步從震蕩市演變?yōu)榕Ｊ?。目前，市?chǎng)仍在震蕩階段，質(zhì)變?yōu)榕Ｊ械那疤崾谴_認(rèn)企業(yè)盈利的好轉(zhuǎn)和國(guó)企改革的不斷推進(jìn)。市場(chǎng)短期還需要消化和跟蹤保險(xiǎn)資金投資股票監(jiān)管從嚴(yán)、資金面偏緊、對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂等因素，但這些疑慮在2017年年初有望得到緩解。此外，美國(guó)新總統(tǒng)就職后的政策方向也將更加明確，屆時(shí)A股有望出現(xiàn)“春季行情”。

廣發(fā)證券（16.860，0.11，0.66%）也對(duì)元旦后的A股走勢(shì)較為樂觀。其認(rèn)為，隨著流動(dòng)性環(huán)境的階段性改善，A股有望在一季度迎來“春季躁動(dòng)”。年初，理財(cái)產(chǎn)品到期的情況會(huì)明顯減少，由于有了新的信貸額度，銀行每年1月的信貸投放規(guī)模也會(huì)明顯增加。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，幾乎每年1月的新增信貸金額都是全年高峰。因此，新年以后，流動(dòng)性環(huán)境往往會(huì)出現(xiàn)階段性的改善。

光大證券（15.990，0.10，0.63%）首席策略分析師趙揚(yáng)認(rèn)為，1月中下旬，資金面偏緊、限售股解禁等壓力有望緩解，春節(jié)前或?qū)⒊霈F(xiàn)較為合適的買入機(jī)會(huì)。一般而言，“紅包行情”會(huì)出現(xiàn)在春節(jié)假期前后約10來個(gè)交易日。

相對(duì)于上述券商的樂觀，部分機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)較為謹(jǐn)慎。國(guó)海證券（6.970，0.00，0.00%）認(rèn)為，2017年市場(chǎng)的上行可能不會(huì)一蹴而就，更可能的走勢(shì)是“以退為進(jìn)”。國(guó)海證券指出，2017年影響市場(chǎng)的部分變量與2016年相比已經(jīng)發(fā)生了重要變化：首先，流動(dòng)性以及利率的邊際寬松預(yù)期不再，通脹預(yù)期階段性升溫的概率并不低。其次，大部分以大宗商品為代表的主要資產(chǎn)價(jià)格均已脫離了2015年下跌之后的底部區(qū)域，新的估值水平有待考量。此外，2017年海外事件的沖擊可能較2016年更為頻繁。

同樣持謹(jǐn)慎態(tài)度的還包括國(guó)泰君安（18.590，0.11，0.60%）證券，其在策略報(bào)告中指出，2017年市場(chǎng)將從盈利修復(fù)逐步切換到風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)的行情。資產(chǎn)配置上，金融去杠桿持續(xù)加碼，資管機(jī)構(gòu)從“固收”向“固收+”轉(zhuǎn)變將是大勢(shì)所趨，權(quán)益類資產(chǎn)吸引力進(jìn)一步提升。預(yù)計(jì)2017年市場(chǎng)繼續(xù)維持橫盤震蕩格局，上證指數(shù)將在2800點(diǎn)到3500點(diǎn)的核心區(qū)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)震蕩。

部委年終會(huì)議“關(guān)鍵詞”勾勒2017年投資路線圖

2016年年末，國(guó)家各大部委相繼召開年終工作會(huì)議，部署2017年工作重點(diǎn)。上證報(bào)記者梳理各部委布局今年工作的諸多“關(guān)鍵詞”，力求為投資者勾勒出一張2017年投資路線圖。

其實(shí)，從各大機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布的2017年投資策略報(bào)告中可以看出，機(jī)構(gòu)普遍看好今年改革給資本市場(chǎng)帶來的機(jī)會(huì)。比如，去產(chǎn)能力度加大將繼續(xù)影響鋼鐵煤炭行業(yè)行情，且預(yù)期今年去產(chǎn)能政策大概率會(huì)擴(kuò)散到其他周期性行業(yè)。

此外，交通部明確今年要完成1.8萬億元水路、公路投資，住建部明確今年地下綜合管廊建設(shè)2000公里以上，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，財(cái)政發(fā)力下的基建板塊也蘊(yùn)含諸多機(jī)會(huì)。

PMI以全年次高點(diǎn)收官釋放經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)信號(hào)

2016年最后一個(gè)月，經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)制造業(yè)PMI雖略有回落，但仍以全年次高點(diǎn)收官，與此同時(shí)，非制造業(yè)PMI也保持?jǐn)U張勢(shì)頭，顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)態(tài)勢(shì)明確。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前公布數(shù)據(jù)顯示，2016年12月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.4%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。但這一數(shù)據(jù)仍為年內(nèi)次高點(diǎn)，高于全年水平1.1個(gè)百分點(diǎn)，且連續(xù)5個(gè)月位于臨界點(diǎn)之上。

“經(jīng)過連續(xù)3個(gè)月上升后，12月份PMI指數(shù)小幅下降，繼續(xù)保持在榮枯線以上，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)較為明確。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群說。

他分析稱，新訂單指數(shù)保持平穩(wěn)，產(chǎn)成品庫存指數(shù)繼續(xù)下降，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)提高，表明市場(chǎng)需求對(duì)生產(chǎn)的拉動(dòng)力度不減。綜合研判，未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走勢(shì)平穩(wěn)。

中國(guó)物流信息中心陳中濤也認(rèn)為，指數(shù)回落主要受年底企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)有所回落影響，但需求端基本保持平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)整體趨穩(wěn)向好基本態(tài)勢(shì)沒有改變。

從2016年全年來看，PMI指數(shù)穩(wěn)步小幅回升，一季度略低于50%，二、三季度回升至50%以上，四季度回升加快，回升到51%以上，全年平均水平50.3%，高于2015年0.4個(gè)百分點(diǎn)。

陳中濤分析，PMI穩(wěn)步小幅回升顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素增多，企穩(wěn)態(tài)勢(shì)逐漸鞏固，向好發(fā)展態(tài)勢(shì)更為明顯，預(yù)計(jì)去年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.7%左右，年初預(yù)定目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)。

涉足20家上市公司“紫光系”A股布局有點(diǎn)雜？

截至去年年末，在不經(jīng)意間，“紫光”的名號(hào)已出現(xiàn)于多達(dá)20家A股上市公司股東榜中，在群雄并起的資本系陣列中不落下風(fēng)。梳理“紫光系”的資本謀局，貫穿其中的無疑是對(duì)資本和產(chǎn)業(yè)的不尋常理解。對(duì)于紫光股份（57.390，0.82，1.45%）、紫光學(xué)大（38.990，-0.15，-0.38%）這樣的“嫡系部隊(duì)”，其一如既往地精心培育；對(duì)于中興通訊（15.950，0.14，0.89%）、TCL集團(tuán)（3.300，0.01，0.30%）這樣的產(chǎn)業(yè)龍頭，其依勢(shì)借力，縱橫捭闔；對(duì)于浪莎股份（47.890，0.01，0.02%）、山東金泰這樣的“小市值”，其頻頻出手，熟諳高拋低吸。

只是，在浩瀚股海之中，被視為“中國(guó)IC產(chǎn)業(yè)的革新者和希望”的“紫光系”，旗下既有乘風(fēng)破浪的巨艦，也有垂釣港灣的小艇，如此布局似乎還是略顯龐雜。

公募規(guī)模首超9萬億基金公司排名大洗牌

2016年投資收官，基金公司規(guī)模座次排序隨之揭曉。過去一年，公募整體資產(chǎn)管理規(guī)模首次躍升至9萬億元以上。同時(shí)，在委外資金涌入、貨基大額贖回等諸多因素的影響下，基金公司規(guī)模排名也出現(xiàn)劇烈變動(dòng)。尤其是銀行系基金公司的整體崛起，成為該年公募各家“勢(shì)力”此消彼長(zhǎng)最值得“玩味”的注腳。

在各類型產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性調(diào)整”的同時(shí)，各家基金公司之間的規(guī)模排名同樣出現(xiàn)劇烈變化。

從前十大基金公司角度看，僅有兩家排名未變。天弘基金憑借余額寶基金8000億元的規(guī)?！鞍怼?，以8449.67億元的體量依舊占據(jù)行業(yè)榜首。天弘旗下余額寶基金相較前一年規(guī)模再度增加近1800億，凸顯了支付寶平臺(tái)對(duì)資金流的強(qiáng)大吸引力。而易方達(dá)盡管去年規(guī)模縮水1400多億，但依舊以4267.25億元的規(guī)模守住行業(yè)第三的位置。

博時(shí)基金、南方基金、招商基金、工銀瑞信基金和建信基金5家公司名次有所上升。其中工銀瑞信以4603.52億元的規(guī)模躍升兩個(gè)席位排名第二，2016年該公司公募規(guī)模增加173.05億元；博時(shí)基金過去一年在債券基金方面發(fā)力明顯，公募規(guī)模增加1703.17億元，以3762.41億元的體量排名行業(yè)第7位，躍升5個(gè)名次；南方基金和招商基金各上升3位，分別以3876.32億元和3454.66億元的規(guī)模排名第5和第8名；建信基金則上升1位，以3770.61億元的規(guī)模排名行業(yè)第6。

此外，華夏、嘉實(shí)和中銀基金也依舊躋身行業(yè)前十，其年末規(guī)模分別為4141.20億、3445.29億和3416.21億元，排名行業(yè)第4、第9和第10名。

在第一集團(tuán)之外，洗牌亦在進(jìn)行。2015年末排行第6的廣發(fā)基金，盡管2016年規(guī)模僅出現(xiàn)250億左右的縮水，但排名已后移5位排名第11位；寶盈基金一年間規(guī)?？s水45.50%，排名下降22位排名第50位。

而前一年排名第33位的興業(yè)基金則強(qiáng)勢(shì)躍升15位，以1320.82億元的規(guī)模排名第18位；前海開源基金更是排名上升20位，以607.24億元的規(guī)模排名41位，一年里規(guī)模增幅達(dá)到170.85%。

個(gè)人外匯信息申報(bào)管理改進(jìn)年度購(gòu)匯額度無變化

新年伊始，外匯管理部門對(duì)個(gè)人外匯信息申報(bào)管理進(jìn)行完善。記者從國(guó)家外匯管理局獲悉，此次改進(jìn)內(nèi)容主要包括：細(xì)化申報(bào)內(nèi)容；強(qiáng)化銀行真實(shí)性、合規(guī)性審核責(zé)任；對(duì)個(gè)人申報(bào)進(jìn)行事中事后抽查并加大懲處力度。

外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人日前在答記者問時(shí)指出，此次完善不涉及個(gè)人外匯管理政策調(diào)整，個(gè)人年度購(gòu)匯便利化額度沒有變化。境內(nèi)個(gè)人憑有效身份證件進(jìn)行真實(shí)性購(gòu)匯需求申報(bào)后，直接在銀行辦理年度便利化額度之內(nèi)的購(gòu)匯；便利化額度之外的經(jīng)常項(xiàng)目購(gòu)匯，憑有交易金額的真實(shí)性證明材料辦理，不存在任何障礙。

這位負(fù)責(zé)人詳細(xì)介紹稱，本次改進(jìn)個(gè)人外匯信息申報(bào)管理主要涉及三方面內(nèi)容：

一是細(xì)化申報(bào)內(nèi)容，明晰個(gè)人購(gòu)付匯應(yīng)遵循的規(guī)則和相應(yīng)的法律責(zé)任。個(gè)人辦理購(gòu)匯業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)認(rèn)真閱讀并如實(shí)、完整申報(bào)，作出承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任的承諾。

二是強(qiáng)化銀行真實(shí)性、合規(guī)性審核責(zé)任。要求銀行加強(qiáng)合規(guī)性管理，認(rèn)真落實(shí)展業(yè)原則，完善客戶身份識(shí)別。按照《金融機(jī)構(gòu)大額交易和可疑交易報(bào)告管理辦法》（中國(guó)人民銀行令〔2016〕3號(hào)）報(bào)告大額及可疑交易。對(duì)于存在誤導(dǎo)個(gè)人購(gòu)付匯、真實(shí)性審核不嚴(yán)、協(xié)助個(gè)人違規(guī)購(gòu)付匯、未按規(guī)定報(bào)告大額和可疑交易等行為，監(jiān)管部門將依法予以處理。

三是對(duì)個(gè)人申報(bào)進(jìn)行事中事后抽查并加大懲處力度。虛假申報(bào)、騙匯、欺詐、違規(guī)使用和非法轉(zhuǎn)移外匯資金等違法違規(guī)行為，將被列入“關(guān)注名單”，在未來一定時(shí)期內(nèi)限制或者禁止購(gòu)匯，依法納入個(gè)人信用記錄、予以行政處罰、進(jìn)行反洗錢調(diào)查、移送司法機(jī)關(guān)處理等。

據(jù)悉，個(gè)人購(gòu)匯及使用情況也是社會(huì)信用體系的有機(jī)組成部分，加強(qiáng)個(gè)人購(gòu)匯事項(xiàng)申報(bào)有利于建立健全企業(yè)和居民誠(chéng)信大數(shù)據(jù)平臺(tái)，推進(jìn)全社會(huì)信用體系建設(shè)，加快實(shí)現(xiàn)誠(chéng)信社會(huì)。

社會(huì)此前普遍關(guān)注，完善個(gè)人外匯信息申報(bào)管理，會(huì)否對(duì)境外留學(xué)和旅游等用匯產(chǎn)生影響。對(duì)此，上述負(fù)責(zé)人指出，個(gè)人購(gòu)匯政策沒有變化。出境留學(xué)在便利化額度內(nèi)購(gòu)匯，按規(guī)定進(jìn)行完整、真實(shí)的信息申報(bào)；超過便利化額度的，提供本人因私護(hù)照及有效簽證、境外學(xué)校錄取通知書、學(xué)費(fèi)證明或生活費(fèi)用證明就可以購(gòu)匯。出境旅游可以在便利化額度內(nèi)按需購(gòu)匯，也可在境外使用銀行卡消費(fèi)，用匯不受影響。

“新的一年，外匯局將強(qiáng)化外匯市場(chǎng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊外匯違規(guī)違法行為，堅(jiān)決維護(hù)外匯市場(chǎng)健康穩(wěn)定?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人稱，“目前個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)目下購(gòu)付匯比較便捷，我們將繼續(xù)優(yōu)化相關(guān)政策、督促銀行進(jìn)一步提高服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)銀行辦理個(gè)人購(gòu)付匯業(yè)務(wù)真實(shí)性合規(guī)性檢查。加大對(duì)個(gè)人購(gòu)付匯申報(bào)事項(xiàng)的事后抽查和檢查力度，提高對(duì)個(gè)人申報(bào)信息和交易數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè)、分析、篩選、審查頻率。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。