煤炭行業(yè)2016年回顧及2017年發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

2016年是煤炭供給側(cè)改革元年，上半年，煤炭行業(yè)正式開啟供給側(cè)改革，去產(chǎn)能八個(gè)配套文件相繼出爐，各省市也公布了去產(chǎn)能的具體目標(biāo)，各大煤企開始去產(chǎn)能工作。下半年，去產(chǎn)能進(jìn)入全面執(zhí)行階段，煤炭市場(chǎng)開始出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，煤價(jià)也從最低谷開始反彈持續(xù)上漲，煤企盈利能力大幅提升，大部分煤企實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。煤價(jià)的上漲在一定程度上阻礙了煤炭去產(chǎn)能的進(jìn)行，發(fā)改委等部門開始出臺(tái)一系列政策逆向調(diào)控煤價(jià)，從煤炭全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行把控，效果逐漸顯現(xiàn)，煤炭市場(chǎng)價(jià)格的瘋漲開始回溫。

隨著煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的持續(xù)推進(jìn)，2017年有望實(shí)施煤炭最低和最高儲(chǔ)備制度、中長(zhǎng)期合同制度和平抑煤炭價(jià)格異常波動(dòng)機(jī)制等五大制度，煤炭行業(yè)進(jìn)入全行業(yè)調(diào)控時(shí)代，煤價(jià)開始理性回歸。2017年煤炭行業(yè)持續(xù)推進(jìn)去產(chǎn)能的同時(shí)，也將迎來深化改革的重要一年。

1、焦市價(jià)格大漲

對(duì)于焦炭行業(yè)的大事來講，今年旺盛的行情絕對(duì)值得一提。據(jù)青島大宗統(tǒng)計(jì)，16年焦炭主產(chǎn)區(qū)山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格漲幅達(dá)到258%，河北漲幅215%，山東漲幅216%。如此大的漲幅使得焦炭?jī)r(jià)格已接近2008年水平，截止當(dāng)前各地主流價(jià)格分別為，山西地區(qū)二級(jí)焦市場(chǎng)1850-1900元/噸，河北邯邢地區(qū)二級(jí)焦成交價(jià)1880-1920元/噸，唐山地區(qū)準(zhǔn)一到廠2080-2120元/噸，山東地區(qū)二級(jí)焦市場(chǎng)成交2050-2100元/噸。除了主產(chǎn)地價(jià)格大漲，各大型鋼廠價(jià)格也有較大的漲幅，其中日鋼累計(jì)上調(diào)1520元/噸，河北鋼鐵累計(jì)上調(diào)1530元/噸。

2、化解過剩產(chǎn)能

化解過剩產(chǎn)能是今年煤炭行業(yè)不折不扣的關(guān)鍵詞。2016年1月，李克強(qiáng)總理在山西主持召開鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展座談會(huì)，拉開了化解煤炭過剩產(chǎn)能的大幕。2月5日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，要求在近年來淘汰落后煤炭產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，從2016年開始用3年至5年的時(shí)間，再退出產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右。國(guó)家能源局局長(zhǎng)努爾˙白克力指出，從今年開始的三年內(nèi)，原則上嚴(yán)禁新建新批煤礦項(xiàng)目，今年力爭(zhēng)壓掉1000處礦井，產(chǎn)能6000萬噸。未來三年力爭(zhēng)使煤炭產(chǎn)能和市場(chǎng)需求相匹配。國(guó)家能源局將督促各地落實(shí)中央去產(chǎn)能決策。之后，各地根據(jù)部署確定了化解煤炭過剩產(chǎn)能的目標(biāo)，并采取了一些列相應(yīng)措施加以保障。12月上旬，國(guó)家發(fā)改委副秘書長(zhǎng)許昆林表示，根據(jù)地方和相關(guān)央企上報(bào)的數(shù)據(jù)，今年煤炭去產(chǎn)能2.5億噸的目標(biāo)任務(wù)均已提前、超額完成。

3、消費(fèi)減少

2016年前11個(gè)月全國(guó)煤炭消費(fèi)約34.9億噸，同比下降1.6%(減少5600萬噸)。其中電力行業(yè)耗煤16.7億噸，下降0.4%;鋼鐵行業(yè)耗煤5.7億噸，下降0.6%;建材行業(yè)耗煤4.8億噸，與去年同期基本持平;化工行業(yè)耗煤2.5億噸，增長(zhǎng)7.2%。8月份以來全國(guó)煤炭消費(fèi)由負(fù)轉(zhuǎn)正，11月份同比增長(zhǎng)1.4%，其中電力耗煤增長(zhǎng)3.2%。

4、進(jìn)口大幅回升

前11個(gè)月全國(guó)煤炭進(jìn)口22869萬噸，同比增加4227萬噸，增長(zhǎng)22.7%，出口802萬噸，凈進(jìn)口22067萬噸，增長(zhǎng)21.6%。預(yù)計(jì)全年進(jìn)口約2.5億噸，比2015年增加5000萬噸。

5、發(fā)運(yùn)量同比減少年底連續(xù)增長(zhǎng)

前11個(gè)月全國(guó)鐵路發(fā)運(yùn)煤炭17.15億噸，同比減少1.04億噸，下降5.7%，其中11月份發(fā)運(yùn)1.75億噸，同比增加1865萬噸，增長(zhǎng)11.9%，連續(xù)三個(gè)月增長(zhǎng)，增速比上月擴(kuò)大5.3個(gè)百分點(diǎn)。

6、投資持續(xù)下降

全國(guó)煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資自2013年以來連續(xù)下降。今年前11個(gè)月投資2764億元，同比下降23.2%;其中民間投資1688億元，下降16.5%。

7、行業(yè)收益增加

前10個(gè)月規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入18128.2億元，同比下降6.5%;全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)573.1億元，同比增長(zhǎng)112.9%。

8、清潔高效是首要任務(wù)

11月17日，李克強(qiáng)總理在主持召開國(guó)家能源委員會(huì)會(huì)議時(shí)指出，能源生產(chǎn)既要優(yōu)存量，把推動(dòng)煤炭清潔高效開發(fā)利用作為能源轉(zhuǎn)型發(fā)展的立足點(diǎn)和首要任務(wù);也要拓增量，加快提升水能、風(fēng)能、太陽能、生物質(zhì)能等可再生能源比重，安全高效發(fā)展核能，優(yōu)化能源生產(chǎn)布局。“立足點(diǎn)和首要任務(wù)”將煤炭清潔高效開發(fā)利用的地位再次提升到了前所未有的新高度。

9、礦難頻發(fā)敲警鐘

臨近2016年年底，我國(guó)煤礦安全生產(chǎn)事故頻發(fā)?？v觀全年，今年1月至11月，我國(guó)發(fā)生煤礦較大事故22起，平均一個(gè)月兩起。對(duì)此，國(guó)務(wù)院安委辦、安監(jiān)總局、煤監(jiān)局等部門多措強(qiáng)化煤礦安全生產(chǎn)。

10、期貨市場(chǎng)怪象

談起期貨，相信16年的雙十一成為眾多“期民”心中難以抹去的傷疤。11月11日晚間，國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤開盤后，多個(gè)品種延續(xù)暴漲行情，焦煤、鐵礦石等黑色系商品迅速升至漲停。經(jīng)過了半個(gè)小時(shí)，多個(gè)期貨品種出現(xiàn)閃崩;由漲停到跌停，就在一瞬之間。談到大跌，那也必須談一下大漲。年初以來焦炭期貨接連上漲，由558元/噸漲到日前的2201元/噸。9月中旬至11月中旬，焦炭期貨更是一路攀升，罕見收出15連陽，漲幅逾34%。焦炭期貨連續(xù)突破新高，主要原因還在于供給側(cè)改革的有效落實(shí)。因供給超預(yù)期收縮、持續(xù)存在較大供需缺口，焦煤焦炭庫存不斷消耗。

煤炭行業(yè)作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主抓領(lǐng)域之一，2016開局之年取得了豐碩成果，2017年有望迎來深化改革的關(guān)鍵一年。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月14日至16日在北京召開，相比上一年度，此次會(huì)議突出了供給側(cè)改革作為政策基調(diào)的主線地位，并且強(qiáng)調(diào)深入推進(jìn)“三去一補(bǔ)一降”五大工作。

中泰證券認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)煤炭行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在：深入推動(dòng)去產(chǎn)能促進(jìn)行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化、加快國(guó)企改革進(jìn)程做大做強(qiáng)專業(yè)化煤企和實(shí)施債轉(zhuǎn)股優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量等。2017年煤炭行業(yè)有望在上述領(lǐng)域取得關(guān)鍵進(jìn)展，行業(yè)供需格局進(jìn)一步改善，煤炭企業(yè)盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

此外，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)姜智敏在太原煤炭交易中心2017年度煤炭交易大會(huì)上表示，2017年度全國(guó)煤炭產(chǎn)運(yùn)需合同匯總工作正式啟動(dòng)，合同履行情況將被納入市場(chǎng)主體信用記錄。

2017年需求方面看，分析師指出，2017年經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)煤炭需求的拉動(dòng)將有所減弱，但總體穩(wěn)健。同時(shí)，非化石能源替代燃煤發(fā)電仍會(huì)制約動(dòng)力煤需求。此外，如果明年氣候基本正常，則氣候因素將成為煤炭需求的減量因素。

針對(duì)2017年煤炭?jī)r(jià)格預(yù)測(cè)方面，在12月15日舉辦的“2017年度產(chǎn)業(yè)峰會(huì)”上，常毅軍表示，后續(xù)隨著安全合法礦井產(chǎn)能的釋放，供應(yīng)偏緊將逐漸走向供需平衡。預(yù)判2017年CCI5500平均煤價(jià)或穩(wěn)定在550至600元/噸左右的合理區(qū)間;CR煉焦煤價(jià)格指數(shù)將穩(wěn)定在1200-1300元/噸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。