煤價調控持續(xù)升級 煤企可以過個好年了

臨近春節(jié)，各大煤企的利好消息不斷。對于很多煤企來說，今年可以過個好年。

中煤能源、陜西煤業(yè)、大同煤業(yè)等煤企都預計2016年將扭虧為盈。中煤能源表示，扭虧為盈的原因是2016年在國家去產(chǎn)能、供給側結構性改革等政策影響下，煤炭價格企穩(wěn)回升。

有分析師指出，2016年四季度煤價高位時產(chǎn)量相對較高，加之煤炭企業(yè)2016年成本控制于近年最低水平，整體盈利水平較2015年大幅好轉。

需要一提的是，進入2017年后，各部門對煤價的調控在去年的基礎上不斷升級。

日前，發(fā)改委等四部門聯(lián)合印發(fā)《關于平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄的通知》。此外，中鐵總所屬三大鐵路局與四大煤炭企業(yè)、五大發(fā)電集團共同簽訂煤炭運輸鐵路互保協(xié)議。這意味著2017年煤炭中長協(xié)合同的兌現(xiàn)率以及合同的落實程度將高于往年，有利于煤價在合理范圍內波動。

業(yè)內認為，2017年煤炭銷售均價仍將高于2016年的水平，煤炭行業(yè)大面積虧損的概率較低。

五成煤企預計去年扭虧為盈

1月22日晚間，中國神華發(fā)布公告稱，2016年，公司煤炭銷售量同比增長6.6%，主要原因是公司利用市場有利時機和自有運力，加大煤源組織和煤炭銷售力度，外購煤銷量大幅增加。

從多家煤企的業(yè)績預告來看，實現(xiàn)預喜的公司很多?！蹲C券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月25日，20家發(fā)布業(yè)績預告的煤企中，扭虧為盈的有10家，預增的有4家。

中煤能源發(fā)布的2016年業(yè)績預告稱，經(jīng)公司財務部門初步測算，預計2016年年度經(jīng)營業(yè)績與上年同期相比，將實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為18億元到22億元。

同時，陜西煤業(yè)也預計2016年年度經(jīng)營業(yè)績與上年同期相比，將實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤為25億元-30億元。

此外，山西焦化、大同煤業(yè)、開灤股份等煤企都實現(xiàn)扭虧為盈。

盡管從2016年4月份開始執(zhí)行“276個工作日”減量生產(chǎn)政策，但從2016年9月份開始，為穩(wěn)定煤炭供應、抑制煤價過快上漲，國家逐步對“276個工作日”政策進行微調，逐漸對優(yōu)秀產(chǎn)能及具備安全生產(chǎn)條件的產(chǎn)能放開減量生產(chǎn)限制。

中債資信煤炭行業(yè)研究團隊表示，大部分擁有優(yōu)秀產(chǎn)能及安全生產(chǎn)產(chǎn)能規(guī)模較大的煤炭企業(yè)2016年全年煤炭產(chǎn)量或較2015年有小幅下降，但在2016年四季度煤價高位時產(chǎn)量相對較高，加之煤炭企業(yè)2016年成本控制于近年最低水平，整體盈利水平較2015年大幅好轉。

今年有望大面積盈利

需要一提的是，前不久，國家發(fā)改委、中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國電力企業(yè)聯(lián)合會、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會四部門聯(lián)合印發(fā)《關于平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄的通知》（以下簡稱備忘錄）。

該備忘錄希望通過建立平抑煤炭市場價格異常波動機制，防止煤價大幅上漲或下跌，保持煤炭及上下游協(xié)調發(fā)展。這意味著在2016年控制煤價的基礎上，2017年煤價調控進一步升級。

同時，《證券日報》記者還了解到，1月22日，中鐵總所屬三大鐵路局與四大煤炭企業(yè)、五大發(fā)電集團共同簽訂煤炭運輸鐵路互保協(xié)議，實現(xiàn)了煤炭運輸需求與鐵路運力資源的高效對接。

煤炭中長期運輸合同的簽訂，意味著煤炭中長期合同從購銷領域向運輸領域拓展和延伸，這是歷史性的突破。

據(jù)中鐵總有關部門負責人介紹，此次是鐵路部門首次組織煤、電、運各大企業(yè)進行產(chǎn)運需三方對接。與以往相比，此次協(xié)議明確了年度運輸互保協(xié)議運量、三方權利與義務，特別是細化了違約承擔的經(jīng)濟責任，大大增加了協(xié)議的約束力，有效促進了煤電運聯(lián)動保均衡生產(chǎn)的機制建設。

這意味著在煤炭、鐵路、電力產(chǎn)運需三方的共同合作下，2017年煤炭中長協(xié)合同的兌現(xiàn)率以及合同的落實程度將高于往年。這將有效避免2017年煤炭市場的大幅波動，有利于煤價在合理范圍內波動。這也說明國家在煤炭政策調控方面更加靈活，更加完善，更加合理。

中債資信煤炭行業(yè)研究團隊還表示，從目前政策層面的導向以及長協(xié)的基準價格看，行政力量希望將動力煤的市場價格穩(wěn)定在550元/噸-600元/噸或500元/噸-570元/噸之間。

此外，短期內，若煤炭產(chǎn)能采用靈活的釋放機制，根據(jù)需求端變化相機選擇產(chǎn)能釋放節(jié)奏，行業(yè)有望實現(xiàn)動態(tài)平衡；全年煤炭銷售均價仍將高于2016年的水平，煤炭行業(yè)大面積虧損的概率較低。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。