2月20日國研中心主任：今年L型走勢有望從豎過渡到橫

“L型增長態(tài)勢有望從‘一豎’過渡到相對平穩(wěn)的‘一橫’。”國務(wù)院發(fā)展研究中心主任李偉在18日舉辦的“國研智庫論壇·新年論壇2017”上表示，2017年我國經(jīng)濟(jì)可以實現(xiàn)所預(yù)測平穩(wěn)區(qū)間的增長，并為邁入可持續(xù)的中高速增長積累更多條件，以推進(jìn)早日實現(xiàn)平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展。

2月18日，“國研智庫論壇·新年論壇2017”在京舉行，國務(wù)院發(fā)展研究中心主任李偉發(fā)表主旨演講。中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者馬常艷攝2月18日，“國研智庫論壇·新年論壇2017”在京舉行，國務(wù)院發(fā)展研究中心主任李偉發(fā)表主旨演講。中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者馬常艷攝

李偉指出，2016年中國經(jīng)濟(jì)運行總體平穩(wěn)，并呈現(xiàn)PPI和企業(yè)利潤同比由降轉(zhuǎn)升、失業(yè)率不升反降的積極變化，很大程度上表明，中國經(jīng)濟(jì)增速快落的風(fēng)險明顯下降，穩(wěn)的因素增多，提質(zhì)增效正積極推進(jìn)。

那么，如何研判2017年的經(jīng)濟(jì)形勢？李偉表示，從三大需求看，2017年我國經(jīng)濟(jì)有望呈現(xiàn)投資增速小幅回落、消費增長平穩(wěn)和出口由負(fù)轉(zhuǎn)正的局面。

首先，投資增速預(yù)計小幅放緩。我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求仍然較大，在積極財政政策支持下，2017年基礎(chǔ)設(shè)施投資大致仍可保持兩位數(shù)高速增長；受調(diào)控政策和銷售狀況影響，2017年房地產(chǎn)投資增速較去年將有明顯回落；2016年下半年企業(yè)效益有所改善，今年制造業(yè)投資將延續(xù)回穩(wěn)態(tài)勢，增速有望小幅回升。

其次，消費仍是經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。由于居民收入增速有所下降，加之2017年與住行相關(guān)的消費增長放緩，居民消費增速將受到一定影響，但隨著消費結(jié)構(gòu)升級和消費模式創(chuàng)新，消費潛力會進(jìn)一步釋放，消費總體上仍有望保持兩位數(shù)的增長。

再次，隨著美元升值影響逐步消化、新興經(jīng)濟(jì)體基本面好轉(zhuǎn)、大宗商品價格企穩(wěn)，外貿(mào)環(huán)境有所改善，若無大的世界經(jīng)濟(jì)變局，2017年出口形勢將有所好轉(zhuǎn)，出口有望由負(fù)轉(zhuǎn)正。

“從中長期看，我國經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步下行空間明顯收窄。”李偉說，自2010年以來，我國經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下行調(diào)整，2016年經(jīng)濟(jì)增長6.7%，較2010年增幅下降3.9個百分點，經(jīng)濟(jì)增速降幅接近40%。從日本和韓國等國家的發(fā)展經(jīng)驗看，經(jīng)濟(jì)增長階段由高速增長轉(zhuǎn)為中速增長，經(jīng)濟(jì)增速降幅通常達(dá)到40%-50%，而我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過這一輪調(diào)整，已接近這一水平，而且近年來降幅逐年收窄，進(jìn)一步下降的空間逐步縮小，我國經(jīng)濟(jì)具備逐步企穩(wěn)的基礎(chǔ)。更重要的是，2016年我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得初步成效，一些重要指標(biāo)呈現(xiàn)初步回升態(tài)勢，我國經(jīng)濟(jì)有望開啟相對平穩(wěn)的中高速增長階段。

李偉認(rèn)為，從防風(fēng)險看，2017年要把防控金融風(fēng)險放到更加重要的位置。當(dāng)前存在三重風(fēng)險放大機(jī)制：

一是政府的隱性擔(dān)保。對負(fù)債行為的財政或者準(zhǔn)財政兜底，導(dǎo)致風(fēng)險無法出清。同時隱性擔(dān)保增加了資金空轉(zhuǎn)、以錢炒錢、變相加杠桿的風(fēng)險，還加大了監(jiān)管的難度。

二是一些地方仍存在單純追求速度而加劇債務(wù)和產(chǎn)能過剩風(fēng)險。由于我國金融體系以間接金融為主，喜歡“抱大戶”，資金過多偏向國企、地方政府融資平臺，不僅造成政府隱性債務(wù)上升，而且使得僵尸企業(yè)難以出清，同時誘發(fā)新的產(chǎn)能過剩風(fēng)險。

三是金融業(yè)對外開放中的管理能力不足。隨著我國更大程度地融入全球化，資金跨境流動增加，國內(nèi)外市場共振趨強(qiáng)，同時面臨金融監(jiān)管經(jīng)驗不足、體制機(jī)制缺陷、與市場的溝通能力亟需提高等問題。

“2017年更要強(qiáng)化底線思維，下決心加快處置和排除一批風(fēng)險點，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險底線。”李偉說。

李偉指出，2017年經(jīng)濟(jì)運行上行的動力和下行的壓力尚處于一個弱平衡狀態(tài)。要開啟新的增長階段，實現(xiàn)可持續(xù)的中高速增長，還需要爭取實現(xiàn)以下四個方面的基本條件：

第一，制造業(yè)投資回穩(wěn)。制造業(yè)投資特別是民間投資是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的基礎(chǔ)，企業(yè)投資意愿還存在較大不確定性。

第二，有效化解金融風(fēng)險。銀行不良資產(chǎn)率雖略有下降（2016年四季度銀行不良率降至1.74%），但非銀行金融部門的風(fēng)險也在不斷顯露，金融環(huán)境需要進(jìn)一步改善。

第三，企業(yè)補(bǔ)庫存意愿增強(qiáng)。工業(yè)企業(yè)庫存下降態(tài)勢有所好轉(zhuǎn)，但補(bǔ)庫存意愿比較容易受外部環(huán)境影響，補(bǔ)庫存意愿能否持續(xù)還有待觀察。

第四，重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革取得實質(zhì)性進(jìn)展。改革的正向激勵機(jī)制需要構(gòu)建完善，國有企業(yè)、土地制度、金融等領(lǐng)域改革需要取得突破，一些制度性障礙需要清除。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。