今日最具爆發(fā)力六大牛股

中國鐵合金網(wǎng)訊：本報告對洛陽鉬業(yè)基本情況進行了分析。

1、國企轉(zhuǎn)民企，體制機制更為靈活，經(jīng)營效率大幅提升。2013年底鴻商控股增資成為第一大股東，公司由國企轉(zhuǎn)為民企。轉(zhuǎn)為民企后，體制機制變得更為靈活，經(jīng)營效率大幅提升。三年內(nèi)相繼完成了對海外Northparkes礦山的收購、A股可轉(zhuǎn)債券的發(fā)行、非核心低效資產(chǎn)的剝離等重大事項;同時加強對成本控制，生產(chǎn)成本大幅降低。

    2、國內(nèi)鎢、鉬礦業(yè)龍頭，生產(chǎn)成本低廉。公司擁有鉬權(quán)益儲量126萬噸，年產(chǎn)鉬精礦1.7萬噸，生產(chǎn)規(guī)模國內(nèi)第二、全球第五;鎢權(quán)益儲量49.6萬噸，年產(chǎn)鎢精礦0.98萬噸，生產(chǎn)規(guī)模國內(nèi)第二;同時公司生產(chǎn)成本低廉，鉬鐵（含Mo60%）成本約6.2萬元/噸左右、銅成本約2.3萬元/噸左右，均處于行業(yè)較低水平，鎢精礦（含WO365%）成本約1.2萬元/噸左，毛利率高達70%以上。

    3、收購海外優(yōu)質(zhì)礦山、打造全球礦業(yè)龍頭。公司收購的Tenke礦山、英美資源鈮磷業(yè)務均為世界級優(yōu)質(zhì)礦山，其中的Tenke礦山擁有銅、鈷資源儲量1685萬噸與183萬噸，平均品位高達2.6%與0.4%，產(chǎn)能27萬噸與1.7萬噸，且生產(chǎn)成本低。英美資源鈮磷業(yè)務包含鈮資源儲量37.06萬噸，年產(chǎn)鈮礦6300噸，磷資源儲量3602萬噸，年產(chǎn)110萬噸磷酸鹽。完成收購后公司將形成以鉬、鎢、銅、鈷、鈮、磷等為主要業(yè)務的全球礦業(yè)龍頭企業(yè)（鉬國內(nèi)第二、鎢國內(nèi)第二、鈷全球第二、鈮全球第二）。

    4、公司將充分受益金屬價格上漲，業(yè)績彈性大。2015年公司各產(chǎn)品價格均大幅下跌，處于歷史低位，但公司產(chǎn)品生產(chǎn)成本低，盈利能力強，仍然實現(xiàn)盈利7.6億元，若鉬、鎢、鈷、鈮、銅每上漲10%，稅前利潤可分別增加2、1.5、1.5、1.2、5億，業(yè)績彈性很大。

    5、盈利預測。預計公司2016-2018年實現(xiàn)凈利潤8/24.8/28億元，對應EPS分別為0.05/0.15/0.17元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。