礦價會深跌嗎？

去年供給側(cè)改革初見成效，多家鋼企扭虧為盈?？此莆磥硇星橐黄蚝?，但世事變化無常。上周末鋼坯暴跌120，加上港口鐵粉庫存堆積成山，普指跌破至如今83.6美元，連鐵09合約大幅跳水。似乎“跌”成主旋律，但是事實真是如此嗎？

　　在小編看來，礦價深跌并不會出現(xiàn)，一定程度的回調(diào)適當(dāng)回歸理性實屬正常，但斷崖下滑頗有點杞人憂天。原因有三：

　　國內(nèi)政策面利好

　　去產(chǎn)能之聲不絕于耳，從兩方面來看，一，壓縮鋼鐵產(chǎn)量，兩會之中，李克強總理明確提出今年全國GDP增速目標(biāo)設(shè)為6.5%，雖略有減緩，但鋼鐵需求面基本平穩(wěn)。供求面的關(guān)系相對去年并未發(fā)生較大改變，故深跌可能性很?。欢?，去除落后產(chǎn)能及僵尸企業(yè)，尤其是 “地條鋼”問題的整治，這對鋼廠成本端的支撐很大，深跌缺乏價格基礎(chǔ)。

　　鋼廠利潤可觀

　　成材近期雖不斷回落，但大家忽然了一個事實，即便如此鋼廠利潤還是很可觀的。以建材為例，目前沙鋼的三級螺價位為3720，而利潤可至500-600元/噸。時間即將步入四月，金三銀四，這兩月屬于國內(nèi)成材消耗旺季，在價格和數(shù)量上漲的共同作用下，鋼廠這波行情賺的可謂盆滿缽滿。而礦企看到如此情景，不會任其宰割，鋼廠過分壓價，恐難奏效。

　　國內(nèi)礦企復(fù)產(chǎn)遙遙無期

　　普指多日維持在80美元之上，國內(nèi)礦企蠢蠢欲動，畢竟國內(nèi)65濕基不含稅的鐵粉成本是低于80美元的，對停產(chǎn)的礦企而言，無疑是個好消息。但現(xiàn)實不如想象中美好，國內(nèi)礦企的復(fù)產(chǎn)之路仍荊棘滿布：1，國內(nèi)供給側(cè)改革步入關(guān)鍵周期，倘若復(fù)產(chǎn)成功，這有悖于原先的初衷；2，去產(chǎn)能之路任重到道遠，一旦復(fù)產(chǎn)，豈不是增產(chǎn)而非減產(chǎn)？3，國內(nèi)鋼鐵城市霧霾嚴重，礦產(chǎn)城市尤其如此，復(fù)產(chǎn)之后，環(huán)保如何守住藍云白天？

　　內(nèi)粉市場比例雖遠小于外粉市場，但麻雀雖小，五臟俱全。內(nèi)粉產(chǎn)量的降低，加上礦山對原礦的控制，形成一種多而集中的現(xiàn)象。深跌會讓礦企鋌而走險，采用低價不賣的囤貨政策來避險。眾所周知，買賣是雙方的事情，倘若賣方拒絕參與，買方對此存在剛性需求，想要買貨只得適當(dāng)提價，故深跌很難出現(xiàn)。

　　整體而言，近期礦石的回落，只是理性的回歸。深跌缺乏基礎(chǔ)，商家不宜過分悲觀。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。