成本增加面價難漲 面企遭遇“春寒”

進入4月份之后，原料成本被進一步推高，面粉價格保持平穩(wěn)，在麩皮等副產(chǎn)品價格持續(xù)低迷的影響下，多數(shù)面企利潤受到壓縮。

4月11日，國家有關部門通過全國糧食統(tǒng)一競價交易平臺共安排最低收購價和國家臨時存儲小麥銷售計劃2635266噸，實際成交607500噸，成交率23.05%。最高成交價2830元/噸，最低成交價2400元/噸，平均成交價2508元/噸。

面價缺乏上行動力

本周（4月10日~16日），在小麥價格不斷高企、原料成本不斷增加的前提下，面粉價格被迫上調(diào)，但市場需求有限，缺乏上行動力。

部分地區(qū)現(xiàn)貨價格如下：江蘇地區(qū)特一粉批發(fā)價1.78~1.80元/斤，比上周下跌0.005元/斤；安徽地區(qū)1.76~1.79元/斤，河南地區(qū)1.70~1.71元/斤，山東地區(qū)1.68~1.70元/斤，河北地區(qū)1.68~1.69元/斤，均持平。

從節(jié)后至今，小麥現(xiàn)貨價格不斷走高，刷新年內(nèi)高點，本周，在政策糧成交率不斷回暖的影響下，現(xiàn)貨漲勢終于暫告一段落，多數(shù)地區(qū)平穩(wěn)運行。

各地價格如下：河北地區(qū)容重780g/L以上小麥收購價1.33~1.34元/斤；山東地區(qū)容重780g/L以上小麥收購價1.33~1.34元/斤；河南北部地區(qū)容重780g/L以上小麥收購價1.32~1.33元/斤，河南南部地區(qū)容重770g/L以上小麥收購價1.27~1.28元/斤；安徽以及江蘇地區(qū)小麥收購價1.25~1.27元/斤，容重770g/L以上。

本周，麩皮價格整體呈現(xiàn)出底部穩(wěn)定、窄幅震蕩的運行狀態(tài)，大多數(shù)地區(qū)的麩皮價格均呈現(xiàn)出“跌不動”的狀態(tài)。部分地區(qū)麩皮（水分14%以內(nèi)）現(xiàn)貨價格如下：河北地區(qū)麩皮出廠價0.67~0.72元/斤，比上周下跌0.005元/斤；山東地區(qū)0.70~0.74元/斤，持平；河南地區(qū)0.72~0.75元/斤，持平；安徽以及江蘇兩省0.72~0.74元/斤，下跌0.005元/斤。

面企利潤空間縮小

從2016年下半年開始，國內(nèi)多數(shù)面粉企業(yè)在面粉需求平穩(wěn)增長、面價不斷上漲利潤隨之增加的狀態(tài)下，開始過上了“好日子”，這種狀態(tài)一直持續(xù)到今年春節(jié)期間。春節(jié)過后，隨著小麥價格水漲船高，成本不斷推升，而面粉價格上漲乏力，利潤空間越來越小。

進入4月份之后，成本被進一步推高，面粉價格保持平穩(wěn)，在麩皮等副產(chǎn)品價格持續(xù)低迷的影響下，多數(shù)面企利潤受到壓縮。造成此種局面的原因有很多，但主要原因是在原料成本不斷增長的前提下，面粉價格上漲卻陷入了“舉步維艱”的狀態(tài)，進而致使行業(yè)的利潤空間被大幅壓縮。那么，這是否意味著面企的好日子“到頭”了呢？筆者認為，從春節(jié)過后至今，面企利潤受成本增長、產(chǎn)品價格上漲乏力影響，利潤不斷被壓縮，導致面企的“春天”多了一絲“寒意”。但這種狀態(tài)有望在未來一到兩個月后有所改善，屆時，其利潤空間將重回增長之路。

一是原料成本增長勢頭大幅放緩。每周二進行的政策糧投放成交率不斷回暖，在成交率不斷保持在兩成以上之后，每周有效投放到市場的糧源開始不斷增長，大多數(shù)地區(qū)糧源供給緊張的局面也開始得到緩解。隨著時間的不斷推進，新季小麥將在5月末6月初準時拉開規(guī)模上市大幕，麥價高企的局面將會得到進一步緩解。

二是主產(chǎn)品面粉以及麩皮等副產(chǎn)品價格也有望走出低谷。春節(jié)過后，面粉價格保持平穩(wěn)運行，隨著傳統(tǒng)需求淡季結束，未來面粉需求雖說難以出現(xiàn)大幅增長，但在終端需求平穩(wěn)運行以及中高校等“固定需求”的支持下，其價格有望在現(xiàn)有基礎上進一步提升。雖說提升的空間幅度相對有限，但這對于面企利潤增長將會打下堅實的基礎。此外，麩皮價格也有望在水產(chǎn)養(yǎng)殖復蘇后上漲，從而在利潤方面提供進一步推動。

綜上所述，當下面粉市場在價格“上漲乏力”等因素的影響下，利潤空間被大幅壓縮的狀態(tài)將會在未來逐步改善。原料價格漲勢不再以及主副產(chǎn)品價格有望走出低谷都將幫助多數(shù)面粉加工企業(yè)告別“春寒”，在年中階段再度迎來利潤增長的“春天”。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。