供需缺口力挺鋼價，鐵礦關注遠月做多機會

(1)鋼材在高利潤的刺激下，鋼廠高爐開工率回升，但受去產(chǎn)能及取締“地條鋼”影響，鋼材實際產(chǎn)量比2016年同期有所下降，而需求端整體平穩(wěn)，全年供需預計存在一定的缺口。螺紋鋼終端采購短期受天氣影響有所下滑，但鋼廠庫存不社會庫存均未有累積現(xiàn)象。在消費淡季下，螺紋鋼的供需處于相對平衡狀態(tài)，對鋼價形成支撐。熱卷社會庫存加速下降，預計卷、螺現(xiàn)貨價差將繼續(xù)修復。

　　(2)鐵礦石:外礦供應依然寬松，港口庫存仍在攀升，供應壓力較大。

　　需求端前期鋼廠提升廢鋼入爐比例，減少了鐵礦的用量。目前鋼廠鐵礦庫存低位略增，部分鋼廠存在階段性的補庫需求，I1709短期或有超跌反彈，但難有趨勢性上漲機會。長期來看，礦價長期低于60美元/噸會導致國產(chǎn)礦、非主流礦難以為繼，可以關注遠月I1801、I1805等的做多機會。

　　(3)策略:建議逢低做多RB1710、I1801。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。