融創(chuàng)吃成地產(chǎn)業(yè)第一軍團(tuán):宇宙都已經(jīng)無法阻止

宇宙都已經(jīng)無法阻止融創(chuàng)中國在并購路徑上的策馬狂奔。

7月10日，萬達(dá)發(fā)布公告稱，萬達(dá)擬以注冊(cè)資本金91%即295.75億元，將13個(gè)文旅項(xiàng)目的91%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)；同時(shí)融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)以335.95億元收購北京萬達(dá)嘉華、武漢瑞華等76個(gè)酒店。

該筆交易所涉及的資產(chǎn)規(guī)模和交易對(duì)價(jià)在中國商業(yè)發(fā)展史上實(shí)屬罕見，也是融創(chuàng)中國參與的最大宗并購案。

一旦交易完結(jié)，融創(chuàng)將憑借接盤萬達(dá)近半資產(chǎn)而實(shí)現(xiàn)自身規(guī)模的快速膨脹，進(jìn)而躋身國內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)第一軍團(tuán)，站在與萬科、恒大、碧桂園三家巨頭比肩的全新高度。

同時(shí)，融創(chuàng)也從單一的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，演變?yōu)槎嘣\(yùn)營(yíng)的復(fù)合型企業(yè)集團(tuán)。

不過，截止到目前，融創(chuàng)都并未發(fā)布公告，付款方式、資產(chǎn)狀況都無從評(píng)估。

融創(chuàng)開啟多元化戰(zhàn)略

從融創(chuàng)中國今年以來的種種行為來看，這家住宅開發(fā)商已經(jīng)邁出了多元化戰(zhàn)略的步伐。

對(duì)萬達(dá)文旅項(xiàng)目和酒店板塊的收購，是融創(chuàng)并購戰(zhàn)略的最極致的呈現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，該筆交易涉及總金額高達(dá)632億元。

交易完成后，融創(chuàng)借此順利進(jìn)入該公司此前未有涉足的文旅地產(chǎn)和酒店運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，連同今年初收購樂視股權(quán)而切入文化娛樂產(chǎn)業(yè)，融創(chuàng)中國已由單一的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)演變?yōu)閺?fù)合型企業(yè)集團(tuán)。

事實(shí)上，在對(duì)樂視的投資上，就已經(jīng)可見端倪。早前，融創(chuàng)宣布投資樂視后，就開始了多元化的路線。

在融創(chuàng)早期發(fā)展路徑上，該公司對(duì)高周轉(zhuǎn)的住宅開發(fā)業(yè)務(wù)頗為偏愛，不熱衷于商業(yè)地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)、酒店、寫字樓等持有型物業(yè)形態(tài)的開發(fā)和運(yùn)營(yíng)。

在該集團(tuán)2016年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，當(dāng)有媒體問及融創(chuàng)是否會(huì)持有一定比例的物業(yè)時(shí)，其總裁汪孟德當(dāng)時(shí)回應(yīng)是“暫時(shí)未作考慮”，因持有型物業(yè)對(duì)資金占用量較大，不利于資金使用效率的提高。

但市場(chǎng)瞬息萬變，僅僅一年之后，融創(chuàng)將通過接盤萬達(dá)的資產(chǎn)包，一舉成為國內(nèi)規(guī)模最大的酒店集團(tuán)之一。今年初，融創(chuàng)更以150.41億元收購樂視網(wǎng)、樂視致新和樂視影業(yè)相應(yīng)股權(quán)，切入與房地產(chǎn)不相關(guān)的文化娛樂產(chǎn)業(yè)。

就在10日與萬達(dá)聯(lián)合發(fā)布的公告中，雙方更提及會(huì)在影視等業(yè)務(wù)方面的合作。

對(duì)此，有接近融創(chuàng)高層的人士透露，該公司此舉是因?yàn)榭春孟M(fèi)升級(jí)帶來的家庭文化娛樂產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)前景，未來，融創(chuàng)將借助樂視平臺(tái)，與萬達(dá)影業(yè)在多方面實(shí)現(xiàn)資源共享，共同開拓該產(chǎn)業(yè)內(nèi)的發(fā)展空間。

孫氏擴(kuò)張捷徑

2015年以來，中國房地產(chǎn)行業(yè)的并購如火如荼，而融創(chuàng)則是并購市場(chǎng)上最受人矚目的一家公司。有不完全統(tǒng)計(jì)顯示，僅僅2017年以來，融創(chuàng)在并購上投入的資金已經(jīng)超過1000億。

并購給融創(chuàng)帶來的，則是規(guī)模的快速提升。資料顯示，2012年著手并購后，主業(yè)為高端住宅開發(fā)的融創(chuàng)中國增長(zhǎng)迅速。

該公司2010年上市時(shí)銷售規(guī)模僅為83億元，2015年銷售規(guī)模增至735億元，2016年達(dá)1506億元。年報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上披露的計(jì)劃顯示，融創(chuàng)中國2017年的銷售目標(biāo)確定為2100億元，可售資源高達(dá)4185億元。但截至2017年6月底，融創(chuàng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)合同銷售1118.4億元，同比增長(zhǎng)89%。

業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，該公司今年將實(shí)現(xiàn)3000億元的突破。

2016年，是融創(chuàng)全國擴(kuò)張至關(guān)重要的一年。該公司先后開拓了廣州、深圳、昆明、南寧等一系列一二線核心城市，逐漸形成北京、華北、上海、西南、東南、廣深、華中和海南八大區(qū)域、40余座一線、環(huán)一線和核心城市的全國化布局。

截至2017年3月25日，該公司總土地儲(chǔ)備量為7912萬平方米。在這些土地儲(chǔ)備中，西南區(qū)域占比最高，為20%。2016年新增的5394萬平方米土地儲(chǔ)備中，有68%都來自收購。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，融創(chuàng)將借助今年以來的大舉收購再度提升市場(chǎng)份額，從而躋身行業(yè)前五的第一軍團(tuán)陣營(yíng)。

另外值得提及的是，由于融創(chuàng)此前持有型物業(yè)不多，其資產(chǎn)規(guī)模與行業(yè)前三名的公司仍然存在較大差距。

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，融創(chuàng)總資產(chǎn)規(guī)模僅有2931.83億元，但同期的萬科總資產(chǎn)為8306.74億元，碧桂園5915.72億元，恒大13508.88億元。

隨著融創(chuàng)接收萬達(dá)文旅項(xiàng)目和酒店板塊，其資產(chǎn)規(guī)模將大幅提升，從而大大縮小與上述三家公司間的差距。

2017年3月，孫宏斌在香港發(fā)布財(cái)報(bào)時(shí)表示，“這輪調(diào)控史無前例地嚴(yán)格，我對(duì)市場(chǎng)非常、非常悲觀”。

他表示，融創(chuàng)從2016年10月1日以后開始已經(jīng)停止在公開市場(chǎng)拿地，2017年也以并購為主?，F(xiàn)在看起來，他兌現(xiàn)了當(dāng)時(shí)的話，也確實(shí)對(duì)行業(yè)不那么看好，開始了多元化的路徑。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。