7月21日七月建材驕陽似火 日照市場建材價格該如何演繹？

今年上半年可謂是建材市場叱咤風(fēng)云的半年，建材價格“一路高歌”，往年梅雨季節(jié)成交一般較弱，但今年一反常態(tài)。到了火熱的7月，建材價格也“一火到底”，18日Myspic普鋼絕對價格指數(shù)（螺紋）達(dá)到3929.43，突破5月份高點(diǎn)，刷新年內(nèi)高點(diǎn)。日照市場在全國市場帶動下，走勢基本和全國建材價格走勢相似，如今螺紋期貨和現(xiàn)貨價差在逐步修復(fù)，建材價格到達(dá)高位。在接下來七月下旬日照建材價格該如何演繹呢？筆者認(rèn)為日照建材價格將高位盤整運(yùn)行，但是有沖高回落的風(fēng)險。

一、螺紋期貨深貼水逐漸修復(fù)

筆者采用了上海中天螺紋16-25mm價格和螺紋期貨主力合約結(jié)算價格作為對比，整個六月中下旬到七月中下旬一個月的時間內(nèi)，期貨價格上漲了445點(diǎn)，而現(xiàn)貨價格漲了180元/噸，期貨一路飆紅，期貨和現(xiàn)貨之間的價差在不斷的修復(fù)。期貨和現(xiàn)貨價差在今年上半年如此之大在往年很少見，所以基本面的修復(fù)也在大部分人的預(yù)料之中，但是現(xiàn)在的修復(fù)已經(jīng)完成大半，那么現(xiàn)在鋼價該如何運(yùn)行呢？

圖一：上海中天螺紋和螺紋期貨主力合約價格對比

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、社會庫存看價格

從圖二中可以看出，全國主要35城市螺紋鋼社會庫存在今年3月份左右達(dá)到一個高點(diǎn)，隨后社會庫存一路下降，到了6月份后一直維持在387萬噸左右。庫存一直保持如此之低的原因是因為鋼材價格一直過高，貿(mào)易商手中不敢囤積庫存，更別說一些投機(jī)的工地客戶，他們也不會去囤貨。筆者通過電話調(diào)研一些工地客戶，普遍反應(yīng)都是不敢訂貨，除非工地不得不用貨的情況下，才會去訂貨。資源在鋼廠手上，這樣鋼廠的定價就有一定的主導(dǎo)權(quán)，正好恰逢螺紋期貨貼水的一個修復(fù)，對現(xiàn)貨價格起到一個助推作用，加上低庫存的支撐和鋼坯價格的堅挺，所以整個6-7月份的建材價格一直保持高位。值得一提的是根據(jù)調(diào)研的社會庫存，昨天的全國社會庫存達(dá)到了400萬噸，在鋼材價格達(dá)到一個高點(diǎn)時候，社會庫存出現(xiàn)了上升的趨勢，不得不說這可能是一個鋼材價格高位回落可能性的一個信號。社會庫存仍然處于地位，而且短期沒有明顯的漲價信號，貿(mào)易商大量補(bǔ)庫可能性小，所以鋼價在高位仍有低庫存支撐，但是也有沖高回落的風(fēng)險，近日的螺紋跳水也是一個訊號。

圖二：螺紋社會庫存、全國均價及唐山鋼坯價格對比

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

三、日照當(dāng)?shù)亟ú氖袌龈艣r

日照是一個靠海港口城市，是礦石和煤炭的一個重要集散地，有著天然的區(qū)位優(yōu)勢。由于大名鼎鼎的日鋼就在日照，對山東乃至華東市場影響較大。今年3月份，螺紋鋼迎來了“春天”，日鋼決定開始生產(chǎn)螺紋和盤螺，在此之前，日鋼的建材產(chǎn)線減量減產(chǎn)2年多。剛剛開始投產(chǎn)這一段時間，日鋼采取的積極的價格策略，目前已經(jīng)重新占領(lǐng)了當(dāng)?shù)厥袌?，在日照及周邊市場市場認(rèn)可度尚可（如圖三）。日照復(fù)產(chǎn)之后，日照地區(qū)由螺紋鋼的消費(fèi)市場重新回歸到生產(chǎn)輸出型市場，對蘇北、江浙滬影響較大，對青島、臨沂及省內(nèi)其他市場也有較強(qiáng)的輻射作用。

圖三：日照地區(qū)建材資源輻射圖

從價格方面來看，在今年后青島地區(qū)的永鋒價格最高，其次是濟(jì)南地區(qū)永鋒價格，最低的是日照地區(qū)的永鋒價格和日鋼價格，可見日鋼價格優(yōu)勢非常明顯。據(jù)筆者了解，日照當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨資源主導(dǎo)是日鋼螺紋，其次是永鋒，也有江蘇的鑌鑫，部分工地也有山東一些其他鋼廠資源比如萊鋼、石橫和永鋒淄博。在鋼廠群英雄集的山東，日鋼建材也是有一席之地，很多外地客戶也被日鋼的低價資源吸引。日鋼鋼廠的訂單方式和其他鋼廠不太一樣，其采取的是訂單期貨方法，可能不能立馬拿到貨，按照訂單來排量生產(chǎn)。由于主導(dǎo)資源對價格影響作用最大，所以日照當(dāng)?shù)厥袌龅膬r格受日鋼鋼廠調(diào)價影響較大，近期，日鋼的價格和永鋒等鋼廠價格差別在縮小，在資源打入市場后，筆者認(rèn)為日鋼價格和永鋒等價格在后期可能會達(dá)到均等水平。因為日照特殊的市場特點(diǎn)，加上近期日鋼的庫存壓力不是很大，故鋼價短期來看還是有支撐（如圖四）。

圖四：日照地區(qū)螺紋價格與濟(jì)南、青島對比

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

四、日照當(dāng)?shù)亟衲旯こ添椖可锌?/p>

今年日照當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)項目有一個重頭就是城建工程計劃總投資416.08億元，比去年增長76.4%，內(nèi)容涵蓋規(guī)劃編制、城中村改造、城市道路綠化亮化等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、村鎮(zhèn)建設(shè)、城市管理及運(yùn)營維護(hù)等10大類。筆者從日照當(dāng)?shù)氐囊恍┑禺a(chǎn)和下游公司也了解到，今年開工的工程和項目還是比較多，其中涉及到了政府的一些改造項目。同時今年日照還有如下的大項目：1、奎山綜合客運(yùn)站項目占地44.9788萬平方米（674.68畝），總建筑面積11.5萬平方米，概算投資16.3億元，采用PPP融資模式建設(shè)，于2016年6月開工建設(shè)，計劃2018年5月竣工；2、魯南高鐵全長494公里，臨沂北至日照奎山站長度102km，總投資700多億，為雙線客運(yùn)專線，2017年5月31日，魯南高鐵臨沂至日照段開工；3、2017年主城區(qū)計劃實施36個村居拆遷改造，拆遷房屋16452戶，完成投資32.9億元；4、“屋樓小鎮(zhèn)”旅游項目，總投資約20億元，占地約1500畝，計劃2019年10月建成并投入使用。

綜上所述，筆者認(rèn)為日照地區(qū)七月下旬價格將高位盤整運(yùn)行，但是有沖高回落風(fēng)險，具體需要關(guān)注一下幾點(diǎn)：

1、螺紋期貨的深貼水以螺紋期貨價格上漲方式在逐漸修復(fù)，基本面修復(fù)后螺紋價格預(yù)計會有一段時間盤整；

2、全國社會庫存一直保持低位，對現(xiàn)貨價格有一定支撐作用，故可能會保持高位盤整運(yùn)行，但是最新社會庫存統(tǒng)計有上漲，故現(xiàn)貨價格有沖高回落風(fēng)險；

3、日照當(dāng)?shù)亟ú氖袌銮闆r決定了日鋼的定價有主導(dǎo)性作用，近期日鋼鋼廠螺紋庫存壓力并不大，對市場有一定支撐；

4、日照當(dāng)?shù)亟衲瓿菂^(qū)改造、基建及地產(chǎn)項目尚可，特別是城區(qū)改造，涉及范圍廣，資金大，建材需求端有一定保證。

（，，！整理編輯：黃偉 021-26093344）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。