山西焦煤繼續(xù)推進資產(chǎn)重組

日前，山西焦煤披露重組草案，上市公司擬作價79.28億元收購華晉焦煤51%股權以及明珠煤業(yè)49%股權，并募集配套資金不超過44億元。其中，華晉焦煤持有明珠煤業(yè)51%股權。

這是近兩年來，山西焦煤集團第二次向上市公司注入旗下資產(chǎn)。2020年12月，山西焦煤曾分別作價3.89億元、63.23億元收購騰暉煤業(yè)51%股權、水峪煤業(yè)100%股權。若此次重組完成，山西焦煤將合計斥資超146億收購山西焦煤旗下資產(chǎn)。

有分析表示，化解同業(yè)競爭問題、推動集團資產(chǎn)證券化，是山西焦煤集團接連推動旗下資產(chǎn)上市的主要原因。對于山西焦煤而言，多筆收購還將助力公司打造焦煤板塊龍頭上市公司。

2020年12月，山西焦煤就曾披露，公司分別作價3.89億元、63.23億元收購騰暉煤業(yè)51%股權、水峪煤業(yè)100%股權。此筆交易中，騰暉煤業(yè)、水峪煤業(yè)與山西焦煤共同受到山西焦煤集團控制。將騰暉煤業(yè)、水峪煤業(yè)裝入上市公司體系內，則將有助于部分解決上市公司與山西焦煤集團間的同業(yè)競爭問題。

同樣的，此次交易中，作為核心標的的華晉焦煤也受山西焦煤集團控制。山西焦煤表示，通過本次重組，將標的公司注入上市公司，納入上市公司合并范圍，推動煤炭資源整合，打造焦煤板塊龍頭上市公司，減少上市公司與控股股東之間同業(yè)競爭，降低彼此間關聯(lián)交易。

與半年前的方案不同，山西焦煤漲了對兩家標的公司的收購價格。

根據(jù)最新的重組草案，山西焦煤擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買焦煤集團持有的分立后存續(xù)的華晉焦煤51%股權，以及李金玉、高建平合計持有的明珠煤業(yè)49%股權。其中，華晉焦煤持有明珠煤業(yè)51%股權。

根據(jù)評估，華晉焦煤、明珠煤業(yè)100%股權的評估值分別為143.36億元、6.94億元，較其股東全部權益賬面值分別增值204.58%、81.15%。本次交易中，華晉焦煤51%股權的交易價格由此前的66億元調增至73.11億元，明珠煤業(yè)49%股權的交易價格由此前的4.43億元調增至6.16億元，交易價格合計約為79.28億元。

同時，山西焦煤還將募集配套資金總額不超過44億元，分別投入到于沙曲一二號煤礦智能化項目、沙曲一二號煤礦瓦斯綜合開發(fā)利用項目、支付本次交易的現(xiàn)金對價及償還銀行貸款。

通過專業(yè)化重組，將騰暉煤業(yè)、水峪煤業(yè)和華晉焦煤先后納入到上市公司體內，將有利于提升山西焦煤集團資產(chǎn)證券化水平。

經(jīng)過調整之后，山西焦煤集團承諾，華晉焦煤在2022年至2024年各年度的扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤分別不低于20.99億元、13.66億元、14.57億元，累計不低于49.22億元。前次重組方案中，華晉焦煤2022年和2023年的扣非歸母凈利潤承諾數(shù)分別為12.18億元、12.29億元。

除了對華晉焦煤直接作出業(yè)績承諾之外，山西焦煤集團還承諾，華晉焦煤旗下的采礦權資產(chǎn)組也將在2022年至2024年實現(xiàn)的凈利潤分別不低于10.12億元、11.55億元、19億元，累計不低于40.67億元。

山西焦煤稱，隨著煤炭行業(yè)近年來的快速發(fā)展，新礦井及所屬配套選煤廠的投產(chǎn)建成，煤炭資源整合的推進，焦煤集團和公司部分產(chǎn)品有了同質性，產(chǎn)生了一定程度的同業(yè)競爭。由于公司在材料采購、固定資產(chǎn)租賃、部分產(chǎn)品銷售和保證公司必需的經(jīng)營輔助服務等方面需要獲得控股股東支持和充分利用大集團的優(yōu)勢，關聯(lián)交易一定程度上不可避免。

通過本次重組，將標的公司注入上市公司，納入上市公司合并范圍，推動煤炭資源整合，打造焦煤板塊龍頭上市公司，減少上市公司與控股股東之間同業(yè)競爭，降低彼此間關聯(lián)交易，有助于上市公司規(guī)范運營，保護上市公司及其中小股東權益，有助于釋放先進產(chǎn)能，提升上市公司在焦煤板塊的產(chǎn)業(yè)集中度、市場話語權、行業(yè)影響力和核心競爭力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。