德魯里稱未來(lái)幾年化學(xué)品船運(yùn)力過剩仍將繼續(xù)

船隊(duì)增長(zhǎng)超過市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，化學(xué)品船運(yùn)輸市場(chǎng)正面臨嚴(yán)峻的運(yùn)力過剩問題。

根據(jù)德魯里咨詢公司發(fā)布的《化學(xué)預(yù)報(bào)員》最新報(bào)告，化學(xué)品和植物油市場(chǎng)的全球運(yùn)力增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)將比需求的增長(zhǎng)速度要快，因此削弱收益前景。

德魯里估計(jì)，在2017年，對(duì)噸英里數(shù)的要求將增長(zhǎng)2.9%，到今年年底，化學(xué)品/植物油的船隊(duì)運(yùn)力將擴(kuò)增9.5%，是近幾年來(lái)，船隊(duì)增長(zhǎng)速度最快的一年。

具體來(lái)說，由于新交付船舶和搖擺不定的油輪轉(zhuǎn)向化學(xué)品/植物油運(yùn)輸市場(chǎng)，化學(xué)品航運(yùn)市場(chǎng)面臨嚴(yán)重的供過于求的情況。到2021年，新造船訂單仍然占現(xiàn)有運(yùn)力的9%，MR型油輪的交付也將導(dǎo)致運(yùn)力快速增長(zhǎng)。

即使《壓載水公約》將于2019年生效，但預(yù)計(jì)，屆時(shí)，任何類型船舶的拆解率增長(zhǎng)均還不足以讓市場(chǎng)擺脫目前的低迷狀態(tài)。加上CPP市場(chǎng)的看跌前景，德魯里預(yù)計(jì)未來(lái)兩年供過于求的情況將持續(xù)下去，這將大幅減少主要航線的運(yùn)價(jià)。

對(duì)噸英里數(shù)的要求將從2018年下降。對(duì)有機(jī)物噸英里數(shù)的要求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將從2016年的6%下降到2017年的3.7%，而對(duì)無(wú)機(jī)物噸英里數(shù)的要求可能會(huì)跟隨同樣的趨勢(shì)——從2016年的7.3%下降至2017年的1.2%。因此，長(zhǎng)途運(yùn)輸航線運(yùn)價(jià)預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾年里面臨挑戰(zhàn)。

“雖然植物油數(shù)量有望支撐市場(chǎng)，但夏季期間，化學(xué)產(chǎn)品的需求疲軟，CPP市場(chǎng)持續(xù)鼓勵(lì)猶豫不決的船東重返化學(xué)品/植物油市場(chǎng)，以降低運(yùn)價(jià)并提升運(yùn)輸量。”德魯里化學(xué)品運(yùn)輸?shù)氖紫治鰩烪uQing表示，“后者的作用不僅減少了所需的船只數(shù)量，而且還減少了在現(xiàn)貨市場(chǎng)尋找貨物的機(jī)會(huì)。”

此外，在今年2月份，德魯里就曾分析，稱化學(xué)品運(yùn)輸船運(yùn)力過剩將持續(xù)。因在主要的貿(mào)易航線上，化學(xué)品運(yùn)輸船運(yùn)力已經(jīng)過剩，且許多新造船紛紛交付，大量的液貨船涌入市場(chǎng)。因此，在未來(lái)兩年里，長(zhǎng)途航線上的運(yùn)價(jià)將繼續(xù)受到數(shù)量過剩的大型船的挑戰(zhàn)。

定期租價(jià)在2016年下滑，尤其是大型液貨船，并且是在主要長(zhǎng)途航線上的船舶運(yùn)價(jià)下跌。盡管從美國(guó)至歐洲和東北亞的貿(mào)易量在2016年飆升，但投機(jī)船舶的出現(xiàn)拉低了運(yùn)價(jià)。

該船隊(duì)將繼續(xù)擴(kuò)大，這是因?yàn)樵谇皫啄暧写罅康男略齑唵斡楷F(xiàn)，但是漲幅較2015年至2016年小。盡管在2016年，新船的交付量和訂造量已經(jīng)減少，但是仍舊有許多船舶將于未來(lái)5年內(nèi)交付，這是因?yàn)樵?014年和2015年出現(xiàn)大量的訂單。

我們預(yù)計(jì)船舶拆解活動(dòng)將增加，因?yàn)橛行乱?guī)定將于2017年開始生效，如：《壓載水管理公約》將于2017年9月開始生效；加上“全球0.5%船用燃油硫限制”的采用很有可能將加快船舶拆解速率，直至2020年底。

然而，這似乎將對(duì)船隊(duì)運(yùn)力無(wú)濟(jì)于事。因?yàn)榇蠖鄶?shù)的老舊船舶不足10000DWT，因此，所拆解的運(yùn)力僅占整體船隊(duì)很小的一部分。

德魯里的化學(xué)品航運(yùn)首席分析師HuQing評(píng)論道：“預(yù)計(jì)運(yùn)力過剩問題將貫穿2017年，且大型船舶的定期租價(jià)，尤其是MR型船，將下跌，這是因?yàn)榧ち业母?jìng)爭(zhēng)。然而，小型船舶的定期租價(jià)可能會(huì)在2017年保持穩(wěn)定。”

Qing還補(bǔ)充道：“在2016年，化學(xué)品運(yùn)輸船船隊(duì)增長(zhǎng)5.2%，預(yù)計(jì)到2017年底將增長(zhǎng)3.3%，這將導(dǎo)致在未來(lái)兩年繼續(xù)壓低主要航線上的運(yùn)價(jià)。新訂單和交付也預(yù)將進(jìn)一步減少，這是因?yàn)槭挆l的市場(chǎng)和船廠所處的經(jīng)濟(jì)困境。”

另外，在2015年，意大利船舶經(jīng)紀(jì)BancheroCosta也曾分析過化學(xué)品運(yùn)輸船市場(chǎng)，其認(rèn)為，盡管化學(xué)品運(yùn)輸船市場(chǎng)復(fù)蘇備受期待，但短期內(nèi)市場(chǎng)基本面并不利于該板塊。

2015年化學(xué)品運(yùn)輸船的數(shù)據(jù)如下：

約有2700艘在營(yíng)的化學(xué)品運(yùn)輸船，總噸位達(dá)3490萬(wàn)dwt。船型大小從1000到4000dwt不等。船隊(duì)中約有40%為不銹鋼液貨船。

船舶總訂單數(shù)量達(dá)到約246艘（550萬(wàn)dwt）。這相當(dāng)于當(dāng)前經(jīng)營(yíng)船隊(duì)船舶數(shù)量的9.1%，總噸位的15.6%。

共有127艘新船（240萬(wàn)dwt）訂購(gòu)。如果所有船舶按時(shí)交付的話，船隊(duì)規(guī)模將擴(kuò)大6%。

由于承租人的偏好，訂購(gòu)中的148艘化學(xué)品運(yùn)輸船為不銹鋼液貨船，其中88艘規(guī)模在16000-25000dwt，34艘在30000-40000dwt。只有60艘化學(xué)品運(yùn)輸船采用環(huán)氧涂層，34艘的液貨艙采用Marineline涂層。

針對(duì)以上數(shù)據(jù)，BancheroCosta指出：“化學(xué)品運(yùn)輸船板塊依然運(yùn)力過剩，從本世紀(jì)頭十年的中期即開始過度訂購(gòu)。”

綜上所述，可得出結(jié)論：船隊(duì)運(yùn)力的增長(zhǎng)還在繼續(xù)，在未來(lái)幾年，化學(xué)品運(yùn)輸船市場(chǎng)仍將保持運(yùn)力過剩形勢(shì)，運(yùn)輸交易將持續(xù)疲軟。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。