對(duì)公司來說進(jìn)行股票回購(gòu)有什么樣的好處？

鋼鐵快報(bào)：第一，股票回購(gòu)有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格;第二，股票回購(gòu)可降低管理層代理成本;第三，股票回購(gòu)避免股利波動(dòng)帶來的負(fù)面影響;第四，股票回購(gòu)發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用;第五，股票回購(gòu)一定程度上降低公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn);第六，股票回購(gòu)可調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)。

1、股票回購(gòu)有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格

公司進(jìn)行股票回購(gòu)的目的之一是向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)。股票回購(gòu)有著與股票發(fā)行相反的作用。股票發(fā)行被認(rèn)為是公司股票被高估的信號(hào)，如果公司管理層認(rèn)為公司的股價(jià)被低估，通過股票回購(gòu)，向市場(chǎng)傳遞了積極信息。股票回購(gòu)的市場(chǎng)反應(yīng)通常是提升了股價(jià)，有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格。如果回購(gòu)以后股票仍被低估，剩余股東也可以從低價(jià)回購(gòu)中獲利。

2、股票回購(gòu)可降低管理層代理成本

當(dāng)公司可支配的現(xiàn)金流明顯超過投資項(xiàng)目所需的現(xiàn)金流時(shí)，可以用自由現(xiàn)金流進(jìn)行股票回購(gòu)，有助于增加每股盈利水平。股票回購(gòu)減少了公司自由現(xiàn)金流，起到了降低管理層代理成本的作用。管理層通過股票回購(gòu)試圖使投資者相信公司的股票是具有投資吸引力的，公司沒有把股東的錢浪費(fèi)在收益不好的投資中。

3、股票回購(gòu)避免股利波動(dòng)帶來的負(fù)面影響

當(dāng)公司剩余現(xiàn)金是暫時(shí)的或者是不穩(wěn)定的，沒有把握能夠長(zhǎng)期維持高股利政策時(shí)，可以在維持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的股利支付率的基礎(chǔ)上，通過股票回購(gòu)發(fā)放股利。

4、股票回購(gòu)發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用

如果公司認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資本的比例較高，可以通過股票回購(gòu)提高負(fù)債比率，改變公司的資本結(jié)構(gòu)，并有助于降低加權(quán)平均資本成本。雖然發(fā)放現(xiàn)金股利也可以減少股東權(quán)益，增加財(cái)務(wù)杠桿，但兩者在收益相同情形下的每股收益不同。特別是如果是通過發(fā)行債券融資回購(gòu)本公司的股票，可以快速提高負(fù)債比率。

5、股票回購(gòu)一定程度上降低公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)

通過股票回購(gòu)，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高了股票價(jià)格，在一定程度上降低了公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

6、股票回購(gòu)可調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)

公司擁有回購(gòu)的股票(庫藏股)，可以用來交換被收購(gòu)或被兼并公司的股票，也可用來滿足認(rèn)股權(quán)證持有人認(rèn)購(gòu)公司股票或可轉(zhuǎn)換債券持有人轉(zhuǎn)換公司普通股的需要，還可以在執(zhí)行管理層與員工股票期權(quán)時(shí)使用，避免發(fā)行新股而稀釋收益。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。