央行研究局局長(zhǎng)王信：正在組織制訂鋼鐵、煤電等領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)

“激勵(lì)”一詞在第四屆外灘金融峰會(huì)有關(guān)綠色金融、轉(zhuǎn)型金融的討論中被多次提及。人民銀行原行長(zhǎng)周小川指出，“所謂市場(chǎng)的辦法，就是強(qiáng)調(diào)激勵(lì)機(jī)制的重要性，也就是獎(jiǎng)懲的重要性。激勵(lì)機(jī)制能夠引導(dǎo)未來(lái)大量的投資，使大家意識(shí)到要實(shí)現(xiàn)凈零排放。雖然有不同的算法，但資金缺口還是比較大的，這就需要激勵(lì)措施，激勵(lì)連接著碳配額，碳配額連接著碳排放市場(chǎng)。”

與此同時(shí)，一份名為《強(qiáng)化金融支持綠色低碳轉(zhuǎn)型的激勵(lì)約束與相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)防范》的報(bào)告于峰會(huì)期間發(fā)布，中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)王信在解讀報(bào)告時(shí)也表示，“財(cái)政、金融政策的激勵(lì)非常重要”。

上述報(bào)告提及，“財(cái)政政策激勵(lì)”可通過(guò)政府的公共投資、政府補(bǔ)貼激勵(lì)及政府采購(gòu)激勵(lì)等支持綠色低碳發(fā)展；“金融政策激勵(lì)”更多是基于央行角度，引導(dǎo)市場(chǎng)主體更多支持綠色低碳發(fā)展，如相關(guān)的金融政策工具，包括央行結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具、宏觀審慎政策工具等。

“央行結(jié)構(gòu)性貨幣政策的支持是必要的，其空間和力度與碳價(jià)關(guān)系密切。”王信表示，如果碳價(jià)偏低，可能需要更多央行政策激勵(lì)；反之，如果碳價(jià)比較合理，能夠更好地發(fā)揮引導(dǎo)資源配置的作用。

從政策協(xié)調(diào)角度來(lái)看，王信指出，這可提高政策有效性，共同推動(dòng)綠色低碳發(fā)展，而綠色政府債券是財(cái)政、金融政策共同發(fā)力的重要結(jié)合點(diǎn)。

我國(guó)四領(lǐng)域轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)正在制定中

為何要推動(dòng)轉(zhuǎn)型金融發(fā)展？北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長(zhǎng)馬駿認(rèn)為，雖然過(guò)去幾年綠色金融取得了長(zhǎng)足進(jìn)展，包括中國(guó)綠色信貸市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)到20萬(wàn)億元，但絕大部分投向了所謂的“純綠”和接近“純綠”的項(xiàng)目，如各種新能源等，因此基本沒(méi)有支持高碳企業(yè)向低碳的轉(zhuǎn)型。

據(jù)馬駿測(cè)算，目前“純綠”的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)約占GDP的10%。“理論上，‘不綠的（經(jīng)濟(jì)活動(dòng)）’占GDP的90%，這其中相當(dāng)大的一部分未來(lái)必須向低碳、零碳轉(zhuǎn)型，因此要有一套政策框架來(lái)引導(dǎo)社會(huì)資本，尤其是私營(yíng)部門的資本來(lái)參與到轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，這也是關(guān)于G20為什么要制定轉(zhuǎn)型金融框架的大背景。”馬駿說(shuō)道。

在轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)方面，王信表示，目前國(guó)際社會(huì)對(duì)其目標(biāo)、支持范圍、保障機(jī)制等內(nèi)容已達(dá)成初步共識(shí)，但對(duì)概念、支持服務(wù)對(duì)象等還存在若干分歧。

“現(xiàn)在人民銀行正在組織制定鋼鐵、煤電、建筑建材和農(nóng)業(yè)四大領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，之后將根據(jù)實(shí)際需要進(jìn)一步擴(kuò)大轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)制定的領(lǐng)域。綠色金融和轉(zhuǎn)型金融相輔相成，可有效銜接。完全可以把綠色金融標(biāo)準(zhǔn)制定的經(jīng)驗(yàn)用于轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在各項(xiàng)工作在有條不紊地進(jìn)行，我們將適時(shí)就上述轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)向社會(huì)公開征求意見。”王信在峰會(huì)上介紹了我國(guó)制定轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)的最新進(jìn)展。

另一方面，從資金投入角度來(lái)看，能源轉(zhuǎn)型委員會(huì)主席、英國(guó)金融服務(wù)管理局原主席LordAdairTurner指出，每一個(gè)類型的國(guó)家面臨的挑戰(zhàn)都有其獨(dú)特性，國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)蓄可能會(huì)填補(bǔ)一部分資金，但對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，可使國(guó)際資本流入來(lái)支持綠色化發(fā)展。

在引入資金的過(guò)程中，多邊開發(fā)銀行或?qū)⒃谖磥?lái)扮演重要角色。“對(duì)于發(fā)展中國(guó)家面臨的融資挑戰(zhàn)，《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》第27次締約方大會(huì)提出，要把所有的資本承諾額，以及實(shí)際到位的資源，通過(guò)多邊開發(fā)銀行提供給發(fā)展中國(guó)家。”LordAdairTurner進(jìn)一步表示，這是一種創(chuàng)新的方法，能夠分散并吸納風(fēng)險(xiǎn)。

連接全球碳市場(chǎng)或可緩解融資難

對(duì)于全球碳市場(chǎng)建設(shè)的探索，也是本屆外灘金融峰會(huì)的熱點(diǎn)議題。周小川認(rèn)為，通過(guò)可控連接全球碳市場(chǎng)，使得發(fā)達(dá)國(guó)家的金融力量可通過(guò)購(gòu)買其他市場(chǎng)上的碳配額、碳減排抵免或者碳信用，一部分實(shí)現(xiàn)金融的融資轉(zhuǎn)向。

國(guó)際上碳市場(chǎng)分為兩個(gè)市場(chǎng)，分別是自愿碳市場(chǎng)和強(qiáng)制碳市場(chǎng)。對(duì)此，渣打集團(tuán)行政總裁、B20金融與基礎(chǔ)設(shè)施工作組聯(lián)席主席BillWinters建議，自愿碳市場(chǎng)和強(qiáng)制碳市場(chǎng)可實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通。

“一方面有規(guī)模很大的自愿碳市場(chǎng)，可能有幾百乃至上千億美元進(jìn)入到本來(lái)無(wú)法獲得融資的項(xiàng)目中去。此外，兩個(gè)市場(chǎng)的互聯(lián)互通，包括中國(guó)和歐洲之間市場(chǎng)的互通，還可提高透明度，可以看到各個(gè)政府把碳定價(jià)納入到?jīng)Q策中去”。BillWinters進(jìn)一步表示。

去年7月，歐盟委員會(huì)推出“碳邊境稅”征收計(jì)劃，今年6月歐洲議會(huì)表決通過(guò)了碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）法案，歐盟將對(duì)從碳排放限制相對(duì)寬松的國(guó)家和地區(qū)進(jìn)口的水泥、鋁、化肥、鋼鐵等產(chǎn)品征稅。

在周小川看來(lái)，歐洲決定實(shí)施的碳邊境調(diào)節(jié)稅應(yīng)該返回到發(fā)展中國(guó)家碳市場(chǎng)，從而幫助發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)進(jìn)行減排，以及對(duì)森林和土地的保護(hù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。