222年四季度BHP鐵礦石增產(chǎn)節(jié)奏加快

    北京時(shí)間2023年1月19日，必和必拓(BHP)發(fā)布2022年四季度產(chǎn)銷報(bào)告，本文將從產(chǎn)銷、供應(yīng)鏈表現(xiàn)、礦區(qū)產(chǎn)量變化、市場需求等方面解讀BHP本季度在鐵礦石領(lǐng)域的表現(xiàn)。一、四季度加速提產(chǎn)，完成財(cái)年目標(biāo)信心滿滿產(chǎn)量方面，2022年四季度，BHP澳洲鐵礦石產(chǎn)量為7429.2萬噸（100%基準(zhǔn)），環(huán)比增長3%，同比增長0.6%。此外，BHP2023財(cái)年（2022年7月至2023年6月）上半財(cái)年產(chǎn)量總計(jì)達(dá)到1.46億噸（100%基準(zhǔn)），開辟財(cái)年半年度產(chǎn)量又一新高，若取其財(cái)年產(chǎn)量目標(biāo)（2.78-2.90億噸）的中間值2.84億噸進(jìn)行估算，目前BHP已完成2023財(cái)年產(chǎn)量目標(biāo)的51.4%。銷量方面，BHP四季度鐵礦石總銷量為7268.8萬噸（100%基準(zhǔn)），環(huán)比增加3.4%，同比減少0.7%；其中，粉礦銷量同比下降5.7%，塊礦銷量同比增長14.3%(表一)，品種供應(yīng)上“塊增粉降”趨勢較為突出。四季度必和必拓產(chǎn)銷環(huán)比三季度均出現(xiàn)了較為明顯的增長，主要原因包括以下幾點(diǎn)：1.供應(yīng)鏈表現(xiàn)強(qiáng)勁：2022年10月初，隨著礦區(qū)翻車機(jī)檢修的完成，其車輛利用率顯著提升，與此同時(shí)，伴隨澳洲新冠疫情影響的逐步減退，勞動(dòng)力緊缺以及供應(yīng)鏈限制問題得以解決，礦區(qū)作業(yè)效率大幅回升。2.天氣情況改善：受9月雨季影響結(jié)束，礦區(qū)開采及運(yùn)輸環(huán)境進(jìn)一步改善，從而使得四季度產(chǎn)量較三季度出現(xiàn)小幅增量。二、南坡項(xiàng)目穩(wěn)步增產(chǎn)，產(chǎn)量峰值指日可待除Yandi礦區(qū)外,必和必拓所有礦區(qū)產(chǎn)量四季度產(chǎn)量同比均出現(xiàn)了不同程度的增幅，其中Jimblebar 礦區(qū)同比增長15.6%，成為產(chǎn)量增幅最為明顯的礦區(qū)。究其原因，自2022年一季度結(jié)束對(duì)Jimblebar礦區(qū)鐵路以及裝載車檢修后，該礦區(qū)產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)回升狀態(tài)。另外，Mining Area C (MAC)礦區(qū)作為必和必拓產(chǎn)量占比最大的礦區(qū)，四季度同比增長14.8%，產(chǎn)量上升勢頭也十分亮眼。而南坡項(xiàng)目（South Flank）產(chǎn)量的穩(wěn)步增長則是Mining Area C 礦區(qū)產(chǎn)量增加的最大原動(dòng)力，與此同時(shí)南坡項(xiàng)目（South Flank）出產(chǎn)的鐵礦石塊礦會(huì)混入現(xiàn)有的紐曼混合塊，用以提高紐曼塊的部分冶金性能，也致使Newman礦區(qū)產(chǎn)量出現(xiàn)回升。據(jù)悉，南坡項(xiàng)目的計(jì)劃產(chǎn)能為8000萬噸（100%基準(zhǔn)），預(yù)計(jì)于2024財(cái)年末（2025年6月底）實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)能運(yùn)行。同時(shí)，Yandi礦區(qū)由于礦山的枯竭，自2022年二季度開始產(chǎn)量便呈現(xiàn)明顯下降趨勢，四季度產(chǎn)量同比下降54.2%。表一：BHP季報(bào)產(chǎn)銷明細(xì)產(chǎn)量（萬噸）礦山礦區(qū)2022-Q42021-Q4同比2022-Q3環(huán)比2023財(cái)年至今2022財(cái)年同期同比BHPNewman1617.21457.710.9%1405.315.1%3022.53103.8-2.6%Mining Area C JV.2630.22291.114.8%2697.1-2.5%5327.34185.827.3%Yandi JV.561.31226.1-54.2%549.72.1%11112409.5-53.9%Jimblebar17721532.415.6%1740.41.8%3512.43033.315.8%產(chǎn)量（85%）6580.76507.31.1%6392.52.9%12973.212732.41.9%總產(chǎn)量（100%）7429.27385.20.6%7213.53.0%14642.714443.91.4%銷量（萬噸）BHP塊礦2037.51782.714.3%1956.14.2%3993.63537.312.9%粉礦4412.14680.9-5.7%4269.63.3%8681.79184.8-5.5%銷量（85%）6449.66463.6-0.2%6225.73.6%12675.312722.1-0.4%總銷量（100%）7268.87322.2-0.7%7027.63.4%14296.414403.7-0.7%三、必和必拓巴西Samarco項(xiàng)目安全穩(wěn)步生產(chǎn)Samarco項(xiàng)目主要用于球團(tuán)生產(chǎn)，在2020年12月復(fù)產(chǎn)后總產(chǎn)能約為600-800萬噸。其中，必和必拓?fù)碛蠸amarco鐵礦石項(xiàng)目50%的股權(quán)，產(chǎn)能占股300-400萬噸，該項(xiàng)目產(chǎn)能已于2022財(cái)年提升至滿產(chǎn)狀態(tài)。2023財(cái)年上半年（2022年7月至2022年12月），必和必拓所屬權(quán)益下，Samarco總產(chǎn)量達(dá)到224.3萬噸，較2022財(cái)年同期提升7.9%,同時(shí)該礦區(qū)所產(chǎn)球團(tuán)產(chǎn)品均已銷售完成。此外，隨著選礦廠維持正常運(yùn)行，必和必拓對(duì)該項(xiàng)目2023財(cái)年的產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)仍維持在300萬噸至400萬噸之間（BHP所屬權(quán)益）。四、2023財(cái)年生產(chǎn)目標(biāo)維持不變必和必拓在四季度季報(bào)中指出，中國正在通過政策引導(dǎo)，不斷推動(dòng)下游及房地產(chǎn)領(lǐng)域需求的回升，與此同時(shí)，中國全面放開對(duì)新冠管控也對(duì)外釋放出極強(qiáng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的決心，必和必拓預(yù)計(jì)中國2023年鋼鐵產(chǎn)量將連續(xù)第五年超過10億噸，并將繼續(xù)為鐵礦石需求提供穩(wěn)定力量。必和必拓仍維持2.78億噸至2.9億噸的2023財(cái)年生產(chǎn)指導(dǎo)目標(biāo)不變，并在各礦區(qū)穩(wěn)步增產(chǎn)的情況下對(duì)完成該生產(chǎn)目標(biāo)抱有較大信心。同時(shí)必和必拓仍在減少溫室氣體排放，實(shí)現(xiàn)脫碳目標(biāo)方面上下求索，2022年10月與安賽樂米塔爾、三菱重工、三菱開發(fā)達(dá)成協(xié)議，進(jìn)行為期多年的鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈碳捕獲行動(dòng)，這是礦商與鋼鐵制造商合作遏制碳排放的又一起點(diǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。