2023.2.1策略：節(jié)后鋼材市場(chǎng)將逐漸進(jìn)入需求驗(yàn)證期,預(yù)期對(duì)鋼材價(jià)格的影響將逐漸衰減。

成都鋼鐵網(wǎng)資訊2月1日消息：　　2023.2.1成都鋼鐵網(wǎng)策略： 　　節(jié)后鋼材市場(chǎng)將逐漸進(jìn)入需求驗(yàn)證期，即鋼材價(jià)格驅(qū)動(dòng)的核心將逐漸由預(yù)期切換為現(xiàn)實(shí)，該階段現(xiàn)實(shí)需求的權(quán)重將逐漸上升，預(yù)期對(duì)鋼材價(jià)格的影響將逐漸衰減。宏微觀數(shù)據(jù)表明需求存在較大隱患，強(qiáng)預(yù)期很有可能被證偽。如進(jìn)入驗(yàn)證期需求無(wú)實(shí)質(zhì)性改善，或改善不及預(yù)期鋼材價(jià)格將面臨較大下跌風(fēng)險(xiǎn)。 　　我們嘗試從另外一個(gè)角度來(lái)分析，價(jià)格是否具備大幅下跌的條件。負(fù)反饋演化路徑，預(yù)期被證偽-去利潤(rùn)-去產(chǎn)量-去成本，由此形成產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋，價(jià)格大幅下跌。 　　第一步預(yù)期證偽，價(jià)格驅(qū)動(dòng)的核心是需求，庫(kù)存、利潤(rùn)、價(jià)格、產(chǎn)量等都是需求的投射，都是需求變動(dòng)的結(jié)果。價(jià)格漲跌的初始核心是需求，如果想要鋼材價(jià)格出現(xiàn)負(fù)反饋，則首先強(qiáng)預(yù)期要被證偽，從現(xiàn)有的宏微觀數(shù)據(jù)來(lái)看，這一點(diǎn)很有可能發(fā)生（當(dāng)然需要更多的信息進(jìn)一步確認(rèn)）。 　　第二步利潤(rùn)壓縮，目前鋼材利潤(rùn)基本處于盈虧平衡，247家鋼廠盈利率在32.47%，參照去年10月底，鋼材利潤(rùn)虧損200-300元/噸，盈利率降至9.96%，虧損尚有空間。 　　第三步產(chǎn)量下降，節(jié)后高爐開工率逐漸提升概率較大，無(wú)非增產(chǎn)量的大小，247家高爐鐵水回升至230萬(wàn)噸以上概率較大，這決定了去產(chǎn)量這一環(huán)節(jié)無(wú)法發(fā)生。 　　第四步去成本，產(chǎn)量回升，原料需求增加，則成本堅(jiān)挺，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋形成的條件不成熟。 　　總結(jié)：當(dāng)前市場(chǎng)尚處于第一步預(yù)期驗(yàn)證階段，預(yù)期實(shí)現(xiàn)的程度需要更多信息與數(shù)據(jù)進(jìn)行確認(rèn)。如預(yù)期被證偽，通過(guò)推演發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈不具備形成負(fù)反饋的條件，通過(guò)小幅下跌來(lái)尋找新的平衡。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。