國(guó)美零售回購(gòu)1億股 重點(diǎn)發(fā)力三四線(xiàn)城市

由國(guó)美電器更名為國(guó)美零售之后，國(guó)美在資本市場(chǎng)方面的動(dòng)作頻頻。

9月8日國(guó)美零售發(fā)布公告稱(chēng)，公司于2017年9月8日在香港交易所回購(gòu)4000萬(wàn)股，耗資3365.20萬(wàn)港元（不包括傭金和開(kāi)支）。而就在三天前的9月5日，國(guó)美也曾斥資4880萬(wàn)港元回購(gòu)了6000萬(wàn)股（尚未注銷(xiāo)）。國(guó)美零售上述兩次共購(gòu)回1億股，占公司已發(fā)行股本的0.46%。

“國(guó)美董事之所以頻頻回購(gòu)，是因?yàn)榭吹搅藝?guó)美長(zhǎng)期發(fā)展空間。”國(guó)美互聯(lián)網(wǎng)CEO方巍在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

將繼續(xù)回購(gòu)

8月28日，國(guó)美也發(fā)布了其更名后的首份半年報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，國(guó)美2017年上半年?duì)I業(yè)收入為380.7億元，同比增長(zhǎng)7.82%，超2017年上半年全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額3.1%的增長(zhǎng)水平。公司歸屬母公司凈利潤(rùn)為1.22億元。

數(shù)據(jù)顯示，公司綜合毛利率為17.83%，第二季度可比門(mén)店增長(zhǎng)率達(dá)8.5%?？杀乳T(mén)店銷(xiāo)售收入達(dá)229.2億元，比去年同期增長(zhǎng)2.3%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)美的收入和利潤(rùn)均保持了高速的增長(zhǎng)趨勢(shì)，其核心業(yè)務(wù)呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)趨勢(shì)，不過(guò)國(guó)美的股價(jià)還是表現(xiàn)低迷。在方巍看來(lái)，國(guó)美的股價(jià)是嚴(yán)重被低估“我個(gè)人認(rèn)為堅(jiān)決走下去，市場(chǎng)終究能夠看到我們的價(jià)值。”

方巍表示，隨著實(shí)體門(mén)店重新成為大的流量入口，投資人會(huì)認(rèn)為國(guó)美在改造門(mén)店的過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)被蠶食的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加大，這樣的疑慮會(huì)讓投資者產(chǎn)生很多想法，從而使得股價(jià)下跌。

對(duì)于國(guó)美選擇回購(gòu)的原因，方巍解釋稱(chēng)，“國(guó)美零售上半年的財(cái)務(wù)指標(biāo)中，毛利、EBITDA、線(xiàn)上的GMV、流量均在增長(zhǎng)。人流量增長(zhǎng)，說(shuō)明國(guó)美供應(yīng)鏈繼續(xù)發(fā)揮效能。EBITDA的增長(zhǎng)，說(shuō)明開(kāi)源節(jié)流是合適的。國(guó)美也進(jìn)行了大量回購(gòu)，我們還會(huì)繼續(xù)選擇在合適的低點(diǎn)進(jìn)行回購(gòu)。”

當(dāng)然，除了亮點(diǎn)，方巍也提到了國(guó)美遇到的一些問(wèn)題。“標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈，低端產(chǎn)品毛利趨低。”而為了應(yīng)對(duì)這一競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)美將從兩個(gè)方面發(fā)力：一方面提升差異化產(chǎn)品占比，以供應(yīng)鏈功能補(bǔ)足來(lái)提升毛利；另一方面會(huì)加大與大品牌合作力度，與海爾、格力、蘋(píng)果、美的、海信等品牌進(jìn)一步加強(qiáng)深度合作。

他向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露：“在國(guó)美宣布正式從過(guò)去單一的3C產(chǎn)品零售商向以家為核心的系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)型，以及線(xiàn)上線(xiàn)下相互賦能后，國(guó)美在內(nèi)部開(kāi)始了大規(guī)模調(diào)整和轉(zhuǎn)型。而接下來(lái)將繼續(xù)以在多元領(lǐng)域的擴(kuò)張為主，進(jìn)行渠道下沉。”

三四線(xiàn)城市物流三日到貨

目前，國(guó)內(nèi)一二線(xiàn)城市市場(chǎng)需求已呈現(xiàn)飽和之勢(shì)，如何拓展新的市場(chǎng)成為各大零售謀發(fā)展的重中之重。

方巍表示，三四五線(xiàn)城市的市場(chǎng)增量充滿(mǎn)想象力，未來(lái)國(guó)美將會(huì)重點(diǎn)在這些市場(chǎng)發(fā)力。未來(lái)兩到三年，國(guó)美將會(huì)在三四五線(xiàn)城市開(kāi)設(shè)超2000家實(shí)體店，覆蓋80%縣級(jí)城市。這些實(shí)體店將會(huì)以“自營(yíng)為主，加盟為輔”的模式投建，面積主要在100~500平方米之間，屬于輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的實(shí)體門(mén)店。

近年來(lái)，淘寶、蘇寧等零售企業(yè)一直都在布局三四五線(xiàn)市場(chǎng)，但并未達(dá)到快速發(fā)展的效果，究其原因，三四五線(xiàn)城市的物流布局和一二線(xiàn)城市有根本不同。一二線(xiàn)城市，電商可以根據(jù)城市人口密度及用戶(hù)網(wǎng)購(gòu)頻次，對(duì)倉(cāng)庫(kù)和車(chē)輛的配置進(jìn)行比較準(zhǔn)確的測(cè)算，以保證物流配送的覆蓋半徑最大化；但三四五線(xiàn)城市消費(fèi)人群較為分散，人口密度和平均網(wǎng)購(gòu)次數(shù)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及城市。

方巍向記者表示，之所以之前沒(méi)有下沉到三四五線(xiàn)城市，是因?yàn)楣?yīng)鏈難以延伸下去，這樣就會(huì)導(dǎo)致成本大大提高。如今決定下沉，是因?yàn)閲?guó)美目前線(xiàn)上已經(jīng)有能力賦能于線(xiàn)下，有盈利的把握。“通過(guò)線(xiàn)上線(xiàn)下打通，使我們向三四五線(xiàn)開(kāi)店的時(shí)候比較輕薄，不用再用很重的店面，一個(gè)小店都可以賣(mài)大店的貨，到三四五線(xiàn)的小店也可以賣(mài)大店的貨。小店不用完全局限于它的成本來(lái)考慮它的投入產(chǎn)出比。”方巍說(shuō)。

伴隨著門(mén)店的下沉，國(guó)美的物流也在隨之變化。方巍透露，國(guó)美在一二線(xiàn)城市實(shí)行的是一日三達(dá)，強(qiáng)調(diào)精和準(zhǔn)。而在三四五線(xiàn)城市，國(guó)美強(qiáng)調(diào)的是服務(wù)品質(zhì)，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了三日到貨。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。