鋼材需求在2季度或有實質(zhì)性回升,跌至3800附近將是不錯的入場位置

成都鋼鐵網(wǎng)資訊2月3日消息：　　節(jié)后期貨價格連續(xù)四連跌，就下跌幅度做個簡單推斷： 　　1、負反饋形成則鋼材價格大幅下跌；2、無法形成負反饋則跌幅較小。 　　負反饋演化路徑：預期被證偽-去利潤-去產(chǎn)量-去成本。 　　第一步預期證偽，從現(xiàn)有的宏微觀數(shù)據(jù)來看，這一點發(fā)生概率正在提升。 　　第二步利潤壓縮，目前鋼材利潤基本處于盈虧平衡，247家鋼廠盈利率在34.2%，參照去年10月底，鋼材利潤虧損200-300元/噸，盈利率降至9.96%，虧損尚有空間。 　　第三步產(chǎn)量下降，節(jié)后高爐開工率逐漸提升概率較大，247家高爐鐵水回升至230萬噸以上概率較大，這決定了去產(chǎn)量這一環(huán)節(jié)無法發(fā)生。 　　第四步去成本，產(chǎn)量回升，原料需求將增加，則原料成本堅挺。 　　總結：我們從上文負反饋演化路徑來看，產(chǎn)業(yè)鏈不具備負反饋形成的條件，傳導至第三步就會終止，成本無大幅下跌基礎，決定了本輪價格下跌將是上漲趨勢中的回調(diào)，持續(xù)時間或在兩周左右，目標位暫看3800附近。鑒于今年將全力發(fā)展經(jīng)濟，鋼材需求在2季度或有實質(zhì)性回升，跌至3800附近將是不錯的入場位置。 　?。?lián)系我們加入策略群了解內(nèi)容更深入）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。