9月15日庫存低位 華南熱軋板卷高位震蕩

進(jìn)入9月份，受期貨及原材料的影響下，鋼價(jià)整體震蕩運(yùn)行，華南主要區(qū)域廣東熱卷價(jià)格主流在4350元/噸來回波動。其實(shí)簡單的來說，漲價(jià)的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于跌價(jià)的幅度，其中一部分主要是來自于低庫存的支撐，樂從鋼鐵世界作為熱軋板卷資源的集中地，從春節(jié)后的80萬噸庫存降至目前低于40萬噸的庫存體量。按照往年的正常庫存水平，庫存基本是在60萬噸左右的量，因此不由得想起去年年末的行情，在庫存持續(xù)低位，商家集中性訂貨以及鋼廠生產(chǎn)重心的轉(zhuǎn)移以至于春節(jié)過后熱軋板卷價(jià)格直線下跌，為此簡單的分析下目前市場的一些概況。

庫存低位

在6月份價(jià)格持續(xù)上漲的情況下，鋼價(jià)一直在4000元/噸以上，成本居高不下，以至于價(jià)格越高，越不敢買，越不敢買，庫存得不到補(bǔ)充，流通庫存偏低，庫存偏低則價(jià)格繼續(xù)維持高位的現(xiàn)象。在高成本、高風(fēng)險(xiǎn)的下，貿(mào)易商不輕易拿貨，加上按照到貨成本核算，北方及華東價(jià)格呈一度高于南方，鋼廠投放華南的資源量也相對縮減。從建龍貿(mào)易商協(xié)議戶來看，夏季的協(xié)議量原本少于冬季的協(xié)議，其多為后結(jié)算資源，到貨周期相對較長，不少商家5、6月份的訂單8月份才接到貨，加上資金利息，商家基本上沒有利潤空間，因而有個(gè)別貿(mào)易商有終止訂單的協(xié)議。另外一方面，部分貿(mào)易商的庫存體量不斷壓縮，從之前萬噸庫存至目前低于5千噸的庫存，其主要是由于鋼廠生產(chǎn)影響，訂單協(xié)議縮減，加上不少商家表示直接從市場庫存轉(zhuǎn)手較為合適，減少到貨周期成本以及資金的占用，多通過市場現(xiàn)貨采購來補(bǔ)充資源庫存量，因而導(dǎo)致今年三季度庫存一直處于下降狀態(tài)。

貿(mào)易商現(xiàn)狀

目前廣東熱卷的主要資源集中在國企以及資源雄厚的民企手中，經(jīng)過去年及今年的不斷洗牌，已有不少商家退出鋼鐵舞臺，但是也不排除少量新秀企業(yè)涌入。熱軋板卷的貿(mào)易商目前現(xiàn)貨貿(mào)易量在10噸以上的主要為廣州啟潤、廈門建發(fā)、物產(chǎn)中拓、中船重工、熱聯(lián)漢佳、嘉吉投資、佛山樂居、佛山僑葉等，其中一些國企有做托盤墊資以及期限結(jié)合操作。按照貿(mào)易商的協(xié)議量，同比去年，都有不同程度的縮減。

鋼廠情況

從目前來看，本地主流鋼廠LG從單爐轉(zhuǎn)為雙爐生產(chǎn)，日均產(chǎn)量增加至0.8萬噸，其中發(fā)往華南的資源量占比在30%-40%，其他多為鋼廠自己接單以及發(fā)往價(jià)格占有優(yōu)勢的區(qū)域。其他鋼廠如漣鋼多為薄卷為主，承鋼以錳板及薄卷為主，鞍鋼、本鋼、沙鋼資源較為穩(wěn)定，建龍隨著冬季的到來資源或?qū)⒂兴黾樱?a href="http://www.wqcgm.cn/city/rizhao/" target="_blank">日照目前主打資源為冷成型為主，普料也多為薄系，燕鋼多為招標(biāo)為主，資源流向不是很穩(wěn)定。另外，從最新一期我網(wǎng)跟蹤的數(shù)據(jù)來看，監(jiān)測的37家熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)64條產(chǎn)線實(shí)際開工條數(shù)61條，整體開工率為95.31%，環(huán)比上一周增加3.13%，本周鋼廠周年化產(chǎn)能利用率為82.94%，較上一周增加0.2%；因高爐或軋線檢修而影響的日均產(chǎn)量為3.91萬噸，環(huán)比上一周減少1.16萬噸；因不飽和生產(chǎn)而影響的日均產(chǎn)量為7.06萬噸，較上一周增加約1.05萬噸；鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為324.64萬噸，較上一周增加約0.8萬噸；具體熱軋商品卷總量約為224.49萬噸，較上一周減少約3.12萬噸；內(nèi)部供料總量約為100.15萬噸，較上一周增加約3.92萬噸。從數(shù)據(jù)來看，螺紋鋼的利潤依舊高于板材，但短時(shí)間來看，鋼廠并不會主動產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，因此熱軋整體開工情況基本處于平穩(wěn)狀態(tài)，產(chǎn)量基本變化不大。

總結(jié):按照目前市場來看，實(shí)際需求并未出現(xiàn)很大差異，主要還是受黑色系商品期貨的影響，如出現(xiàn)前期“淡季不淡，旺季不旺”的現(xiàn)象，因而短期在庫存繼續(xù)低位的情況下，華南熱軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維持高位震蕩。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。