“限產(chǎn)令”陸續(xù)發(fā)布，抑供給減需求，鋼價(jià)漲跌兩難

9月18日，國內(nèi)鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)下行。其中，上海、廣州、北京、重慶等19個(gè)城市螺紋鋼價(jià)格下跌10-80元/噸；杭州、福州、天津、重慶等14個(gè)城市熱卷價(jià)格下跌10-50元/噸；上海、長(zhǎng)沙、天津、重慶等10個(gè)城市中厚板價(jià)格下跌10-40元/噸。

18日，唐山普方坯含稅出廠價(jià)上漲20至3710元/噸。當(dāng)日，唐山成品材穩(wěn)中趨高：唐山小窄帶漲30，主流廠家報(bào)4000；唐山型鋼工角持穩(wěn)，槽鋼漲20，現(xiàn)主流報(bào)價(jià)工字4190-4200，槽鋼4190-4200，角鋼4250；螺紋三大4120-4200，三小4160-4230。

18日，黑色系期貨弱勢(shì)震蕩，期螺在3750-3800區(qū)間震蕩，市場(chǎng)心態(tài)糾結(jié)。一方面，市場(chǎng)成交仍然不溫不火，中間商庫存持續(xù)攀升，被迫降價(jià)出貨。另一方面，鋼廠出廠價(jià)居高不下，貿(mào)易商出貨已現(xiàn)虧損，大跌可能性也不大。今日，唐山普方坯含稅出廠價(jià)反彈20至3710元/噸，底部出現(xiàn)支撐。

18日，國內(nèi)僅2家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)20-30元/噸。盡管上周鋼廠庫存環(huán)比略增，仍處于年內(nèi)低水平，主流鋼廠價(jià)格仍然堅(jiān)挺。

鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)

建筑鋼材：9月18日，全國25個(gè)市場(chǎng)螺紋HRB400（20mm）均價(jià)為4218噸，較上一交易日價(jià)格下跌28元/噸。今日鋼坯反彈，低價(jià)成交有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)明日國內(nèi)建筑鋼材或窄幅震蕩運(yùn)行，整體跌幅收窄。

熱軋板卷：9月18日，全國24個(gè)熱軋4.75mm市場(chǎng)均價(jià)4257噸，較上一交易日價(jià)格下跌16元/噸。目前市場(chǎng)需求整體偏弱，不過熱卷市場(chǎng)庫存相對(duì)不高，加上成本的支撐，商家也不愿過低銷售，預(yù)計(jì)明日熱軋市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。

中厚板：9月18日，全國24個(gè)主要市場(chǎng)20mm普中板平均價(jià)格為4172噸，較上一交易日價(jià)格下跌8元/噸。貿(mào)易商心態(tài)表現(xiàn)不佳，操作方面主要以松動(dòng)出貨為主，預(yù)計(jì)明日國內(nèi)中厚板市場(chǎng)價(jià)格或弱勢(shì)震蕩。

冷軋板卷：9月18日，全國1.0mm冷軋平均價(jià)為4768噸，較上一交易日價(jià)格下跌22元/噸。市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，商家多反映詢價(jià)多成交少，當(dāng)前商家?guī)齑婢S持仍緊平衡狀態(tài)，預(yù)計(jì)明日將弱勢(shì)震蕩運(yùn)行。

原材料現(xiàn)貨市場(chǎng)

進(jìn)口礦：9月18，京唐港61.5%澳洲粉礦報(bào)550元/噸，較上一交易日價(jià)格持平。鋼廠因近期停限產(chǎn)措施嚴(yán)重，采購心態(tài)較弱，多處觀望，消耗庫存為主，礦價(jià)弱勢(shì)震蕩運(yùn)行。

焦炭：18日國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，成交良好，焦企心態(tài)稍有回暖。山西地區(qū)焦炭市場(chǎng)現(xiàn)二級(jí)主流價(jià)格為2050-2080元/噸；河北邯鄲地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠含稅2210元/噸；邢臺(tái)準(zhǔn)一級(jí)出廠報(bào)2270元/噸；華東地區(qū)焦炭市場(chǎng)現(xiàn)二級(jí)主流報(bào)價(jià)2250-2300元/噸，均為出廠含稅價(jià)。短期國內(nèi)焦炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行可能性大。

廢鋼：18日廢鋼市場(chǎng)暫穩(wěn)，成交一般。現(xiàn)江蘇地區(qū)重廢價(jià)格維持在1880-1920元/噸；山東地區(qū)重廢價(jià)格在1810-1880元/噸。福建市場(chǎng)重廢含稅成交價(jià)1790-1830元/噸。湖北地區(qū)重廢含稅價(jià)格基本在1660-1710元/噸。山西地區(qū)重廢含稅1700-1800元/噸。河北地區(qū)重廢含稅價(jià)格在2100-2230元/噸。以上均為含稅到廠價(jià)格。

鋼材市場(chǎng)預(yù)測(cè)

供給端：

據(jù)我網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)來看，無論是高爐廠還是軋鋼廠產(chǎn)能利用率均處于小幅波動(dòng)，高爐產(chǎn)能利用率維持90%左右，9月份鋼鐵日產(chǎn)量持平或略高于8月份。即將進(jìn)入10月份，因秋冬季環(huán)保限產(chǎn)啟動(dòng)，鋼鐵日產(chǎn)量將逐步下降。

北京、邯鄲市已率先發(fā)布“停工令”：9月18日起，邯鄲全市鋼鐵企業(yè)球團(tuán)豎爐、燒結(jié)機(jī)全部停產(chǎn)，所有建筑施工土石方和拆遷工地一律停止作業(yè)。9月14日，國務(wù)院安委會(huì)第三十督查組進(jìn)駐河北省，對(duì)河北省安全生產(chǎn)大檢查工作開展綜合督查。唐山市、天津市進(jìn)行鋼鐵等行業(yè)無證排污行為集中監(jiān)管執(zhí)法，也影響鋼廠排產(chǎn)計(jì)劃。

需求端：

環(huán)保同樣抑制下游工地施工，加上終端用戶對(duì)高價(jià)位抵觸心理，9月上半月鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)成交量小幅走弱，呈現(xiàn)旺季不旺格局。

8月份部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)回落，主要跟高溫多雨天氣和環(huán)保督查有關(guān)。如：2017年1-8月份，基建投資同比增長(zhǎng)19.8%，增速較1-7月份回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，極端天氣影響戶外施工進(jìn)度。

8月70個(gè)大中城市新建商品住宅環(huán)比上漲的46個(gè)，持平的6個(gè)，下跌的18個(gè)。其中，15個(gè)一、二線城市房?jī)r(jià)環(huán)比下降或持平，三線城市房?jī)r(jià)漲幅回落。樓市調(diào)控效果顯現(xiàn)，四季度房地產(chǎn)投資增速仍有回落空間。

不過，制造業(yè)增長(zhǎng)平穩(wěn)，2017年1-8月份制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.2%，較上年同期高0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，專用設(shè)備、通用設(shè)備、汽車等制造業(yè)產(chǎn)出均平穩(wěn)增長(zhǎng)。

總結(jié)：

整體來看，建筑業(yè)生產(chǎn)降溫，制造業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)，建筑鋼材需求相對(duì)更弱。同時(shí)，7、8月份淡季需求不淡，一定程度上由鋼價(jià)大漲刺激，并提前透支了部分需求。上周，鋼材市場(chǎng)庫存量持續(xù)5周攀升至1010.5萬噸，也表明中間商去庫存壓力較大。不過，上周，樣本鋼廠庫存量469.5萬噸，僅比年內(nèi)最低位高4.8萬噸，也表明鋼廠挺價(jià)底氣尚在。中間商面臨高成本低需求的雙重?cái)D壓，短期鋼價(jià)或弱勢(shì)震蕩，下跌空間不大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。