近日美元指數(shù)與大宗商品同向上行是為何？

成都鋼鐵網(wǎng)資訊2月22日消息：　　2023.2.22午間解讀 　　近期出現(xiàn)了個異?，F(xiàn)象，美元指數(shù)與銅、鋼材等大宗商品同向上漲。美元指數(shù)與大宗商品一般呈明顯的負相關性，這意味著兩者有一個漲錯了。 　　1）美元上漲的核心是近期美國公布的一系列數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、消費者信心指數(shù)、PMI數(shù)據(jù)均表現(xiàn)較好，美國經(jīng)濟韌性強。這些強勁的數(shù)據(jù)激起了市場對美聯(lián)儲延續(xù)加息的擔憂，市場預期美聯(lián)儲將在3月、5月和6月各加息25個基點，使利率范圍達到5.25%-5.50%的水平。受緊縮預期影響，美指持續(xù)上漲。 　　2）大宗商品價格的上漲主要交易的是國內(nèi)經(jīng)濟修復。地產(chǎn)、制造業(yè)、旅游、客運、消費等行業(yè)景氣水平明顯回升，經(jīng)濟復蘇逐漸由服務業(yè)向全行業(yè)擴散，經(jīng)濟增長動能逐漸增強，大宗商品得到明顯提振。 　　3）國內(nèi)外宏觀邏輯主線的不同造就了美指與大宗商品的異常變化。筆者傾向于美指漲錯了，將出現(xiàn)回落修正異常。原因在于美國經(jīng)濟強勁，雖觸發(fā)了市場對加息力度的提升，但在今年中停止加息是大勢所趨，數(shù)據(jù)強勁改變不了這個演化路徑。這就意味著美指是短期反彈，后期必將回落。其次，美國經(jīng)濟強勁的另一面是大宗商品需求的增加，這是切實利好商品的因素，只不過現(xiàn)階段美國宏觀政策的核心是通脹，將經(jīng)濟強勁解讀為需要加大緊縮力度控制通脹。由此，筆者推斷美指與商品走勢背離常態(tài)，將以美元下跌來修正。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。