帶鋼周評(píng)：本周弱勢(shì)下行 下周先強(qiáng)后弱(4.3-4.7)

4月7日消息：

　　1.市場(chǎng)行情回顧

　　本周帶鋼弱勢(shì)下行。其中華北主導(dǎo)鋼廠降80-100，華東較周初降100-110，華南較周初降70-80左右。本周帶鋼市場(chǎng)受期螺打壓一直處于下跌趨勢(shì)，連續(xù)的利空導(dǎo)致廠商心態(tài)悲觀，且周四五大品種庫(kù)存數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，徹底證明了需求的滯緩，鋼價(jià)跌勢(shì)難止。周五底部反彈，下游階段性補(bǔ)庫(kù)為主。北方地區(qū)，窄帶方面，隨著開工增多供應(yīng)量增加，廠家銷售壓力加大，市場(chǎng)供大于求的局面有所顯現(xiàn)。加上下游本就買漲不買跌，窄帶表現(xiàn)略顯冷清。中寬帶方面，帶鋼庫(kù)存連續(xù)三周呈下降趨勢(shì)，并逐步回歸到偏正常水平，市場(chǎng)庫(kù)存壓力不大。但終端需求不增反降，弱勢(shì)行情采購(gòu)積極性不高，銀四優(yōu)勢(shì)并不突出。目前市場(chǎng)再次陷入觀望，不過(guò)暫時(shí)供需矛盾不大，持續(xù)下行空間有限。南方地區(qū)，華東市場(chǎng)呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱，產(chǎn)業(yè)信心依舊不足，供需結(jié)構(gòu)尚未改變情況下，價(jià)格反彈乏力。目前江浙滬一帶整體需求釋放不及預(yù)期，庫(kù)存消化緩慢，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。華南地區(qū)連續(xù)降雨，終端需求沒(méi)有出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，整體來(lái)說(shuō)目前需求方面有韌性但沒(méi)強(qiáng)度。本周走勢(shì)如下圖所示：

　　2.下周趨勢(shì)預(yù)判

　　對(duì)于下周行情，原料端來(lái)看，鋼坯虧損不僅沒(méi)有緩解，還有所加劇。但是隨著焦炭?jī)r(jià)格持弱，黑色系受打壓的情況下，原材料虧損或有緩解，但價(jià)格底部依然有支撐，鋼廠持續(xù)壓價(jià)意愿有限；需求方面，近期全國(guó)大部分地區(qū)降溫降雨來(lái)臨，一定程度上影響工地開工進(jìn)度，但總體回暖趨勢(shì)不改，需求仍值得期待；心態(tài)方面，全球通脹局面利空大宗商品，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性仍存，貿(mào)易商沒(méi)有過(guò)于悲觀。綜合考慮，預(yù)計(jì)下周帶鋼價(jià)格或先強(qiáng)后弱，幅度50左右。

　　3.宏觀熱點(diǎn)關(guān)注

　　【中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)副理事長(zhǎng)：今年國(guó)際煤價(jià)可能繼續(xù)高位運(yùn)行】4月7日訊，中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)副理事長(zhǎng)梁敦仕表示，2022年，在持續(xù)偏緊的煤炭供需基本面上由于通脹高企、疫情綿延、俄烏沖突、極端高溫干旱天氣等眾多“灰犀牛”和“黑天鵝”事件的影響，全球煤炭市場(chǎng)緊上加緊，價(jià)格大幅振蕩，創(chuàng)出了歷史“天價(jià)”。受制于全球化石能源尤其是煤炭產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期投資不足，未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，全球煤炭市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)處于供應(yīng)偏緊的狀態(tài)，今年國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格可能繼續(xù)高位運(yùn)行。

　　【中國(guó)大宗商品指數(shù)創(chuàng)下近32個(gè)月新高】上海證券報(bào)記者日前從中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)了解到，2023年3月中國(guó)大宗商品指數(shù)(CBMI)為103.4%，較上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到2020年8月以來(lái)的最高點(diǎn)。這表明，隨著疫情影響明顯消退和傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的來(lái)臨，行業(yè)預(yù)期持續(xù)向好，采購(gòu)、生產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)積極，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)穩(wěn)中向好的特點(diǎn)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　【花旗：3月非農(nóng)新增就業(yè)放緩但有望勁增25萬(wàn)】花旗預(yù)計(jì)3月非農(nóng)新增就業(yè)將繼續(xù)放緩，但仍將強(qiáng)勁增長(zhǎng)25萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。由于對(duì)利率敏感的行業(yè)有更多失業(yè)跡象，預(yù)測(cè)有輕微的下行風(fēng)險(xiǎn)。我們還預(yù)計(jì)3月平均時(shí)薪月環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，上、下行風(fēng)險(xiǎn)大致平衡。一方面，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的緊張應(yīng)會(huì)繼續(xù)對(duì)工資構(gòu)成上行壓力，預(yù)計(jì)潛在工資年化增長(zhǎng)率至少為4-6%。另一方面，近幾個(gè)月就業(yè)部門構(gòu)成的變化可能對(duì)平均時(shí)薪造成下行壓力，3月份可能繼續(xù)如此。在2月份意外上升至3.6%之后，我們預(yù)計(jì)3月份失業(yè)率將下降至3.5%。這是基于家庭調(diào)查中對(duì)就業(yè)增長(zhǎng)的類似預(yù)期，這決定了失業(yè)率和勞動(dòng)力參與率在最近幾個(gè)月的增長(zhǎng)后保持不變。

　　【貝殼研究院：一季度新房市場(chǎng)溫和復(fù)蘇短期不確定性加大】據(jù)貝殼研究院監(jiān)測(cè)，2023年一季度新房案場(chǎng)指數(shù)溫和修復(fù)，客戶看房熱情有所改善。在經(jīng)歷連續(xù)2個(gè)月上漲后，3月新房案場(chǎng)指數(shù)已超過(guò)去一年平均水平，但仍處于較冷與均衡狀態(tài)的邊界，距離2021年的較熱狀態(tài)還有不小差距。對(duì)比二手帶看熱度來(lái)看，新房整體修復(fù)節(jié)奏慢、強(qiáng)度低。從市場(chǎng)成交前瞻性指標(biāo)來(lái)看，3月新房案場(chǎng)指數(shù)和成交量KMI出現(xiàn)調(diào)整，并于3月最后一周回落至市場(chǎng)臨界狀態(tài)，顯示市場(chǎng)熱度降低，經(jīng)紀(jì)人對(duì)未來(lái)成交信心減弱，短期內(nèi)市場(chǎng)不確定性加大。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。