集成灶2022年報(bào)陸續(xù)發(fā)布：目前仍有50%的毛利率

4月20日晚間，集成灶企業(yè)開始陸續(xù)發(fā)布年報(bào)。

作為上市公司向公眾公布的過去一年業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)和總結(jié)，從率先發(fā)布的美大、帥豐、億田三家企業(yè)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來看，除了億田在營(yíng)收和凈利上略有增長(zhǎng)之外，其余兩家均遭遇不同程度下滑。過去的2022年，確實(shí)如同每個(gè)業(yè)內(nèi)人士感知的那樣，這是一個(gè)壞的過去。

分別來看一下三家企業(yè)的2022年?duì)I收和凈利狀況：

帥豐電器2022年年報(bào)顯示，統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，帥豐電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.46億元，同比下降3.20%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2.14億元，同比下降13.08%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)1.91億元，同比減少15.1%；基本每股收益1.16元。

帥豐電器在報(bào)告里用了“穩(wěn)健”一詞評(píng)價(jià)2022年的業(yè)績(jī)：帥豐認(rèn)為，2022年在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、大宗原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、消費(fèi)需求低迷、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等多重因素影響下，公司持續(xù)堅(jiān)持從品牌煥新打造、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)能力強(qiáng)化、產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)、組織架構(gòu)優(yōu)化、企業(yè)信息化建設(shè)和服務(wù)體系完善等七大方面出發(fā)，不斷加強(qiáng)自身建設(shè)和完善全方位戰(zhàn)略布局，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理水平的完善提升和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

作為集成灶企業(yè)的“核心資產(chǎn)”之一，帥豐強(qiáng)調(diào)，報(bào)告期內(nèi)新增、優(yōu)化經(jīng)銷商約200家，保持經(jīng)銷商數(shù)量近1300家，同時(shí)新增、改造帥豐第五代形象店專賣店220家。

浙江美大發(fā)布2022年度財(cái)報(bào)顯示，2022年美大實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入18.34億元，同比下降15.24%；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)4.52億元，同比下降31.97%。

出現(xiàn)數(shù)據(jù)下滑，美大分析認(rèn)為，主要是由于受嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、房地產(chǎn)調(diào)控政策等因素影響，行業(yè)市場(chǎng)形勢(shì)不容樂觀，市場(chǎng)消費(fèi)能力下降。

業(yè)績(jī)報(bào)告里，美大也對(duì)渠道進(jìn)行了盤點(diǎn)，2022年公司新增一級(jí)經(jīng)銷商60多家，新增營(yíng)銷終端700多個(gè)，累計(jì)擁有一級(jí)經(jīng)銷商1990多家，營(yíng)銷終端4500多個(gè)。

同時(shí)，美大還搶先發(fā)布了2023年一季報(bào)，降幅收窄的信息明確傳來：一季度美大營(yíng)收3.39億元，同比下降18.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.01億元，同比下降17.20%。

三家之中，唯一顯示增長(zhǎng)的是億田智能。報(bào)告期內(nèi)，億田智能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.76億元，同比增長(zhǎng)3.75%；公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.1億元，較上年同期增長(zhǎng)0.08%。盡管這樣的業(yè)績(jī)算是微增，但置于2022年普遍下滑的家電大環(huán)境中，已經(jīng)是難能可貴。

總體而言，已發(fā)布業(yè)績(jī)的三家集成灶企業(yè)，無疑都是集成灶行業(yè)的優(yōu)秀代表。一家微增，兩家不同程度下滑，再加之2022年集成灶行業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（全年銷量下滑4.5%），可以看出，集成灶“2015到2021年七年復(fù)合增速達(dá)33%”的美好時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，行業(yè)正進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。

換句話說，“糟糕的2022年”（業(yè)內(nèi)人語）可能還未真正過去。從今年一季度的零售狀況來看，集成灶線下銷量盡管有了近15%的增長(zhǎng)，但線上同期銷量卻下滑了17%。兩相對(duì)沖，仍是個(gè)“溫吞水”的局面，復(fù)蘇勢(shì)頭并不明顯。

同時(shí)，按照數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年集成灶線上在銷品牌246個(gè)、線下在銷品牌約90個(gè)，有14家新增品牌，加之疫情之前各個(gè)企業(yè)紛紛增資擴(kuò)產(chǎn)，集成灶“僧多粥少”的局面進(jìn)一步加劇。此外，傳統(tǒng)廚電企業(yè)和綜合型家電企業(yè)加速布局，集成灶行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)烈度將進(jìn)一步提升，以價(jià)格為手段進(jìn)行的市場(chǎng)資源爭(zhēng)奪已經(jīng)在悄然發(fā)生。

即將到來的“五一”大促以及年中大節(jié)“618”正像去年那樣，除了賣貨之外，更被當(dāng)做年度市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)。這個(gè)風(fēng)向標(biāo)是否像去年那樣失去參考意義暫且不說，單是整個(gè)集成灶行業(yè)一季度以來廠商聯(lián)合鉚足勁的勁頭上看，接下來的節(jié)日大促，競(jìng)爭(zhēng)烈度將前所未有。

最后，如果說2022年消費(fèi)低迷、品牌數(shù)量增多、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)艱難，對(duì)集成灶行業(yè)而言是一個(gè)壞的過去，那么很顯然，這個(gè)“壞的過去”可能不會(huì)真正過去。原因也很簡(jiǎn)單，沒有一個(gè)行業(yè)的發(fā)展紅利期能夠恒久持續(xù)，即便接下來市場(chǎng)能夠如期大復(fù)蘇，企業(yè)增長(zhǎng)的難度也將大大高過以往，更何況目前尚無足夠的素材支撐供應(yīng)端的復(fù)蘇預(yù)期。

特別值得一提，根據(jù)各家年報(bào)透露的數(shù)據(jù)來看，集成灶目前仍有50%左右的毛利率，行業(yè)還會(huì)不斷吸納新的競(jìng)爭(zhēng)者加入。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。