易盛農(nóng)期指數(shù)有望企穩(wěn)回升

易盛農(nóng)期指數(shù)上周（10月9日-13日下同）表現(xiàn)較好，截至10月13日，指數(shù)報(bào)收于1105點(diǎn)，周線探底大幅反彈。

圖為易盛農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)周線

權(quán)重品種方面，上周雙粕在USDA報(bào)告利多刺激下大幅上漲，USDA將收割面積上調(diào)，但單產(chǎn)一反市場(chǎng)預(yù)期下調(diào)，產(chǎn)量略微調(diào)降。由于需求調(diào)增，2016/2017年度期末庫(kù)存由3.45億蒲調(diào)至3.01億蒲，最終2017/2018年度期末庫(kù)存由4.75億蒲下調(diào)至4.3億蒲，報(bào)告利多。從基本面來看，美國(guó)對(duì)粕類需求旺盛，巴西目前受干旱影響大都播種開局不利，而國(guó)內(nèi)四季度是粕類需求旺季，因此，后市價(jià)格有望振蕩向上。

油脂方面，USDA報(bào)告利多給豆類期貨帶來支撐；MPOB報(bào)告中性略偏空，馬來西亞目前出口尚可；國(guó)內(nèi)基本面節(jié)后變差，豆油棕櫚油庫(kù)存回升，由于粕類需求較好，導(dǎo)致大豆壓榨量始終處于高位，豆油供應(yīng)壓力不小。另外，菜油拋儲(chǔ)傳聞也在一定程度上影響市場(chǎng)情緒，但展望后市，菜油仍為供應(yīng)偏緊的品種，后期仍有上行空間。

棉花方面，上周持續(xù)小幅振蕩，美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的月度供需報(bào)告盡管調(diào)降了2017/2018年度的全球以及美國(guó)庫(kù)存，但減少幅度未如市場(chǎng)預(yù)期的那么大，說明棉花產(chǎn)量并未大幅受到近期颶風(fēng)的影響。美棉維持弱勢(shì)振蕩，印度棉價(jià)近期也偏弱，國(guó)內(nèi)拋儲(chǔ)結(jié)束，新花逐步上市，短期將維持振蕩。

白糖經(jīng)周一下挫之后連續(xù)四天大幅上漲，國(guó)內(nèi)糖市較外盤原糖強(qiáng)勢(shì)。颶風(fēng)伊爾馬造成佛羅里達(dá)州產(chǎn)量預(yù)估減少990038短噸至203.6萬(wàn)短噸。USDA表示，美國(guó)2017/2018年度糖需求將達(dá)到1273萬(wàn)噸，高于上個(gè)月預(yù)估的1270萬(wàn)噸，以及去年1209萬(wàn)噸的水平。前期價(jià)格的大幅下跌很大程度上釋放了風(fēng)險(xiǎn)，中長(zhǎng)期投資者可以關(guān)注逢低買入的機(jī)會(huì)。

綜上所述，各權(quán)重品種上周走勢(shì)有所分化，總體上，指數(shù)仍有振蕩上行的動(dòng)力，需密切跟蹤不同品種間基本面的變化。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。