中船重工資產(chǎn)證券化率將升至70%

2017年，中船重工集團(tuán)公司躍居世界第一造船集團(tuán)，位列世界500強(qiáng)企業(yè)第233位。中船重工集團(tuán)公司董事、副總會(huì)計(jì)師張英岱表示，將堅(jiān)持把資產(chǎn)證券化作為推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要手段，推動(dòng)集團(tuán)公司在資本層面實(shí)現(xiàn)軍民融合，落實(shí)混合所有制改革，做強(qiáng)主業(yè)；依托旗下上市公司，不斷注入優(yōu)質(zhì)軍工和軍民融合產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)；建立完善四大領(lǐng)域、十個(gè)軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展投融資平臺(tái)，著力打造若干個(gè)百億市值的創(chuàng)新型優(yōu)質(zhì)上市公司。

下一步，中船重工集團(tuán)將堅(jiān)持以資產(chǎn)證券化推進(jìn)軍工企業(yè)體制機(jī)制改革，到“十三五”末集團(tuán)資產(chǎn)證券化率由目前的46%提升至70%。旗下上市公司，中國(guó)重工年內(nèi)完成以債轉(zhuǎn)股為標(biāo)的的混合所有制改革，中國(guó)動(dòng)力全面完成低速機(jī)業(yè)務(wù)重組整合，中國(guó)海防加快推進(jìn)電子信息產(chǎn)業(yè)板塊相關(guān)廠所產(chǎn)業(yè)重組整合。同時(shí)，加快推進(jìn)重慶海裝風(fēng)電、漢光科技等IPO步伐，推進(jìn)高、新、精、特業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)上市工作。

資產(chǎn)證券化率不斷提高

根據(jù)中船重工集團(tuán)“建設(shè)以軍為本、軍民融合、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)融一體的創(chuàng)新型領(lǐng)軍企業(yè)”的戰(zhàn)略規(guī)劃，中船重工陸續(xù)開(kāi)展了軍民融合、專業(yè)化發(fā)展的資產(chǎn)重組。同時(shí)，依托上市公司，通過(guò)資產(chǎn)證券化，促進(jìn)體制機(jī)制創(chuàng)新、提質(zhì)增效、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。目前，整合效果已逐步顯現(xiàn)。

中國(guó)重工作為海洋防務(wù)裝備與高端船舶海工裝備板塊上市平臺(tái)，對(duì)造修船資源進(jìn)行了整合。旗下的武昌船舶重工與青島北船重工、大連船舶重工)與山海關(guān)船舶重工兩兩重組，有效優(yōu)化了產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。北船重工劃入武船后，新武船所屬北船重工已取得軍工資質(zhì)，為承接系列軍工任務(wù)打下了基礎(chǔ)；山船重工并入大船集團(tuán)后，新大船水面戰(zhàn)艦建造能力進(jìn)一步增強(qiáng)，開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)塢內(nèi)建造大型驅(qū)逐艦的先河。

中國(guó)動(dòng)力作為中船重工集團(tuán)動(dòng)力類資產(chǎn)運(yùn)作平臺(tái)，通過(guò)重大資產(chǎn)重組，專業(yè)化運(yùn)作，成為涵蓋七大動(dòng)力板塊、技術(shù)門類全面的動(dòng)力公司，并開(kāi)展了內(nèi)部低速柴油機(jī)業(yè)務(wù)重組整合工作。通過(guò)低速機(jī)業(yè)務(wù)重組整合，打造譜系完整、富有競(jìng)爭(zhēng)力的低速機(jī)企業(yè)；同時(shí)，積極推進(jìn)設(shè)立電磁發(fā)射公司，吸收整合內(nèi)、外部電磁發(fā)射業(yè)務(wù)。

2016年，中船重工集團(tuán)收購(gòu)上市公司中電廣通，將其打造為電子信息板塊的軍民融合產(chǎn)業(yè)重組整合融資平臺(tái)。目前，中電廣通已更名為中船重工集團(tuán)海洋防務(wù)與信息對(duì)抗股份有限公司（中國(guó)海防），注入了長(zhǎng)城電子有關(guān)資產(chǎn)。同時(shí)，中船重工加快推進(jìn)水聲行業(yè)研究所與有關(guān)企業(yè)的產(chǎn)研一體化重組整合，形成水聲探測(cè)與對(duì)抗產(chǎn)研一體的能力體系，加快建設(shè)“水下長(zhǎng)城”，進(jìn)一步鞏固中船重工在水聲行業(yè)中的龍頭和骨干地位。

今年7月12日，中船重工正式成立了智慧海洋、智慧城市、智能制造、環(huán)境工程等11個(gè)軍民融合大產(chǎn)業(yè)事業(yè)群，旨在集中相關(guān)資源，構(gòu)建強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)與資本運(yùn)營(yíng)齊頭并進(jìn)，不斷加快軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。

張英岱介紹，下一步，中船重工集團(tuán)將持續(xù)推進(jìn)現(xiàn)有上市資本運(yùn)作平臺(tái)有關(guān)業(yè)務(wù)改革重組，到“十三五”末集團(tuán)資產(chǎn)證券化率由目前的46%提升至70%。

實(shí)施債轉(zhuǎn)股優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

今年9月，中國(guó)重工試水市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，并停牌至今。作為中國(guó)重工的控股股東，中船重工分別與國(guó)新控股、信達(dá)資產(chǎn)、中國(guó)誠(chéng)通、東方資產(chǎn)等公司簽訂了首單市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股協(xié)議，引入資本金218.68億元，大幅降低所屬大連船舶重工和武昌船舶重工的杠桿率，解決大船重工、武船重工發(fā)展困境。這是中船重工推進(jìn)造修船資源軍民融合式重組整合之外又一項(xiàng)重要舉措。

由于船舶行業(yè)周期性低谷以及國(guó)際石油價(jià)格斷崖式下跌，中船重工旗下的船舶、海工總裝及配套企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)困難、資產(chǎn)負(fù)債率高企等問(wèn)題。實(shí)施債轉(zhuǎn)股將有效降低企業(yè)杠桿率，改善財(cái)務(wù)狀況，幫助企業(yè)渡過(guò)階段性困難。

對(duì)于市場(chǎng)認(rèn)為實(shí)施債轉(zhuǎn)股是為了“南北船”合并鋪路的問(wèn)題，中國(guó)重工表示，本次債轉(zhuǎn)股是中船重工貫徹落實(shí)關(guān)于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、重點(diǎn)做好“三去一降一補(bǔ)”工作的決策部署，是企業(yè)出于自身發(fā)展需要而實(shí)施的經(jīng)濟(jì)行為。至于“南北船”合并事宜，事關(guān)重大，一切服從中央安排。

同時(shí)，中國(guó)重工將加快推進(jìn)以債轉(zhuǎn)股為標(biāo)的的混合所有制改革步伐，年內(nèi)完成資金引入、實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股，有效降低資產(chǎn)負(fù)債率，增強(qiáng)核心保軍能力。

軍工民品訂單雙增長(zhǎng)

在深化改革的同時(shí)，中船重工集團(tuán)軍工民品業(yè)務(wù)持續(xù)向好，今年軍工民品訂單有望實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。

今年上半年，中國(guó)重工軍工軍貿(mào)與海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)新增訂單174.07億元，同比增長(zhǎng)9.54%；手持訂單1034.91億元，同比增長(zhǎng)6.28%。

海防建設(shè)對(duì)于維護(hù)國(guó)家海洋權(quán)益具有戰(zhàn)略意義，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年海軍艦船訂單將持續(xù)快速增長(zhǎng)。公司表示，未來(lái)將緊緊抓住建設(shè)海洋強(qiáng)國(guó)和海軍戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的歷史機(jī)遇，優(yōu)化資源配置，努力爭(zhēng)取新任務(wù)，不斷擴(kuò)大軍工規(guī)模，進(jìn)一步鞏固海軍裝備科研生產(chǎn)的主體地位。

中國(guó)動(dòng)力上半年軍工訂單同樣飽滿。未來(lái)海軍裝備建設(shè)或?qū)⒊掷m(xù)高投入，航母編隊(duì)建設(shè)涉及艦船制造、動(dòng)力系統(tǒng)等多個(gè)細(xì)分軍工領(lǐng)域，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)作用明顯。公司表示，國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略支柱產(chǎn)業(yè)中高端裝備業(yè)務(wù)將是公司未來(lái)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的有力支撐。其中，以燃?xì)鈩?dòng)力業(yè)務(wù)、全電動(dòng)力業(yè)務(wù)、海洋核動(dòng)力業(yè)務(wù)為代表，形成了公司進(jìn)軍國(guó)家戰(zhàn)略支柱產(chǎn)業(yè)的三大動(dòng)力，將是公司未來(lái)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的新生驅(qū)動(dòng)力。

在民船方面，中船重工預(yù)計(jì)今年船舶接單量將比去年有較大幅度提升。雖然公司前8個(gè)月承接船舶海工訂單242.8萬(wàn)噸，同比下降34.4%，但相比于去年船舶市場(chǎng)已經(jīng)有了復(fù)蘇跡象。船東活躍程度明顯增強(qiáng)，與船廠詢價(jià)洽談?dòng)喆拇螖?shù)明顯增多。目前集團(tuán)還有一批新承接項(xiàng)目正在與船東洽談，并有望于今年簽約。

為了應(yīng)對(duì)造船市場(chǎng)的“寒冬”，中船重工從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)等多方面扎實(shí)推進(jìn)，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。近期中船重工建造的世界首座大型現(xiàn)代化、全自動(dòng)半潛式三文魚深遠(yuǎn)海養(yǎng)殖裝備在挪威交付，為船舶海工轉(zhuǎn)型升級(jí)探索出了一條新路子。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。