BDI指數現“十一連漲” 相關概念股望受益

周三（10月18日）波羅的海干散貨運價指數（BDI）收報1566點，較前一交易日漲14點或0.90%，連續(xù)11個交易日上升。大宗商品以及交運業(yè)人士認為，行業(yè)回暖加上近期鐵礦石運量激增，是推動BDI指數上漲的主要原因。

中金公司指出，旺季BDI或超預期，三年向上周期確定性高。四季度為干散貨傳統(tǒng)旺季，冬儲煤和糧食運輸需求支撐運價。今年受環(huán)保限產影響旺季或有提前：進口替代效應支撐進口高品位礦需求，鐵礦石港口庫存較6月高位下降9%，進口鐵礦石庫存可用天數為24天，低于歷史均值28天。向前看，干散貨航運供需關系改善確定性高：2015、16年新簽訂單少，目前在手訂單僅占運力的7.6%，為2013年以來的最低點，交付量減少奠定周期向上基礎。今年新簽訂單交付時間在2019/2020年，不影響2018年供給，且2019年壓載水公約生效或促使老舊運力加速拆解，預計2017~19年供給增速為3.4%/1.6%/1.4%，低于需求增速3.8%/3.5%/3%，供需關系持續(xù)改善。

國聯證券表示，航運方面，BDI指數年內首次站上1500點整數關口，并創(chuàng)出近三年新高，干散貨航運已經進入傳統(tǒng)旺季。供給端看，干散貨運力規(guī)模受到訂單數量持續(xù)低迷的影響，運力規(guī)模已經持續(xù)好幾個月保持不變，維持在8.15億DWT，目前訂單占現有運力規(guī)模的比例僅為7.5%。需求端看，德魯里認為中國工業(yè)制造活動將持續(xù)促進對高品質鋼鐵需求的增長，8月中國PMI指數達到了51.7。除了中國以外，其余地區(qū)的鋼鐵消費需求也有不同程度的改善，預計鐵礦石的需求增長將繼續(xù)保持，近期鐵礦石的價格也重新站上了90美元/噸的水平，高價位的鐵礦石將保證巴西與澳洲鐵礦石的供給源源不斷。

國聯證券指出，從BDI分類指標看，除了代表大型鐵礦石運輸主力船型運價的BCI指數大幅上漲外，近期代表中小散貨運輸船型運價的BSI、BHSI等指數也出現了不同程度的上漲。港股市場上，部分干散貨航運標的股價走勢已開始活躍，但A股市場相關標的暫時表現平靜，通過與行業(yè)及部分公司的溝通，了解到國內航運企業(yè)運價調整對應國際航運指數走勢往往存在時滯，后期運價上調幅度有望超出市場預期，利于航運企業(yè)盈利水平進一步提升，建議重點關注中遠海特和寧波海運

此外，中泰證券表示，BDI的持續(xù)上漲進一步確定了航運市場的回暖。關注全球航運復蘇持續(xù)性，加大關注中國造船業(yè)。持續(xù)看好中國船舶、中國重工、中船防務等整船制造央企，關注濰柴重機、亞星錨鏈、杭齒前進等船舶配件優(yōu)質企業(yè)。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。