鋼材庫存大降，鋼材期貨大漲，鋼價重啟漲勢？

10月20日，國內(nèi)鋼材市場震蕩運行，漲跌互現(xiàn)。25個主要城市中，上海、北京、西安等8個城市螺紋鋼價格上漲10-50元/噸，濟南、武漢、太原、重慶等11個城市螺紋鋼價格下跌10-50元/噸；上海、福州、北京、重慶等12個城市熱卷價格上漲10-120元/噸；濟南、武漢、天津、重慶等9個城市中厚板價格下跌10-40元/噸。

20日，唐山普方坯含稅出廠價上漲20至3660元/噸。當(dāng)日，唐山下游多數(shù)成品材價格穩(wěn)中上調(diào)：唐山小窄帶漲20，主流廠家報4040；唐山型鋼早盤角鋼持穩(wěn)，工槽降10-20，盤中工字部分上調(diào)10-20，現(xiàn)主流報價工字4140-4160；螺紋三大4100，三小4130，今日報價穩(wěn)，市場成交一般。

20日，黑色系期貨全線大漲，期螺主力合約大漲4.31%至3776元/噸。本周鋼材社會庫存下降明顯，加上9月份各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖，市場悲觀情緒大幅緩解，壓抑一周之后，今日下游積極入市采購，推動鋼價反彈。

20日，9家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)出廠價30-60元/噸?，F(xiàn)貨市場連續(xù)多日下跌，也抑制鋼廠出貨，企業(yè)近兩日陸續(xù)補跌，但幅度不大。

鋼材現(xiàn)貨市場

建筑鋼材：10月20日，全國25個主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價4083元/噸，較上一交易日價格持平。目前來看，本周整體需求水平周環(huán)比雖有回落，但由于鋼廠發(fā)貨力度降低，庫存仍可消化，市場整體壓力依舊有限，預(yù)計短期國內(nèi)建筑鋼材價格偏強運行。

熱軋板卷：10月20日，全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格報4209元/噸，較上一交易日價格上漲19元/噸。市場庫存壓力不大，貿(mào)易商心態(tài)良好。預(yù)計短期內(nèi)市場價格偏強震蕩。

冷軋板卷：10月20日，全國24個主要城市1.0mm冷軋板卷均價為4729元/噸，較上一交易價格下跌9元/噸。商家表示，目前行情的震蕩局勢或?qū)⒗^續(xù)維持，終端需求整體尚可。

中厚板：10月20日，全國24個主要城市中厚板均價4200元/噸，較上一交易日價格下跌3元/噸。期貨市場震蕩上行，市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)。目前市場庫存相對不多，鋼廠價格多以持穩(wěn)或者上調(diào)指導(dǎo)價為主，不排除后期市場價格反彈的可能。

原材料現(xiàn)貨市場

進口礦：10月20日，京唐港61.5%澳洲粉礦報465元/噸，較上一交易日價格持平。礦山發(fā)貨積極，而疏港量較前期未有明顯增加，鋼廠的需求表現(xiàn)弱勢，雖成材小幅上漲，但鐵礦基本面未有明顯變化，后期還是震蕩趨弱的走勢。

焦炭：20日國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場持續(xù)走弱，河北、山西等主流地區(qū)焦價再降100，市場情緒低迷。山西地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級冶金焦主流報1800元/噸；河北邯鄲地區(qū)二級冶金焦出廠含稅1910元/噸；華東地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級主流報價1850-1950元/噸，均為出廠含稅價。預(yù)計短期國內(nèi)焦市偏弱運行。

廢鋼：20日廢鋼市場暫穩(wěn)，成交一般?，F(xiàn)江蘇地區(qū)重廢價格維持在1890-1950元/噸；山東地區(qū)重廢價格在1810-1920元/噸。福建市場重廢含稅成交價1830-1880元/噸。湖北地區(qū)重廢含稅價格基本在1640-1690元/噸。山西地區(qū)重廢含稅1780-1860元/噸。河北地區(qū)重廢含稅價格在2130-2240元/噸。以上均為含稅到廠價格。

鋼材市場預(yù)測

需求端：節(jié)后首周，國內(nèi)鋼材市場成交放量，主要受國慶期間唐山鋼坯拉漲刺激。節(jié)后第二周，部分需求提前透支，加上鋼價拉漲后，下游有抵觸心理，鋼材市場成交表現(xiàn)疲弱。

2017年1-9月，基建投資同比增長19.8%，延續(xù)較快增長。制造業(yè)趨暖態(tài)勢未變，1-9月制造業(yè)增加值同比增長7.3%，較1-8月提高0.1個百分點。樓市政策因地制宜，銷售降溫的趨勢已形成，但并不是一味限制需求，尤其一線城市擴大住宅土地供應(yīng)，預(yù)計后期房地產(chǎn)投資大體平穩(wěn)增長，1-9月同比增長8.1%。

從各大主要用鋼行業(yè)來看，10月份鋼材需求不會太差，環(huán)比上月或略有下滑，主要因部分北方城市環(huán)保“停工令”影響。鋼價連續(xù)多日震蕩回調(diào)之后，今日低價成交明顯放量。

供給端：臨近采暖季，重污染天氣也將頻發(fā)，10月份唐山、邯鄲等地區(qū)鋼廠率先執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)。據(jù)我網(wǎng)監(jiān)測，本周五統(tǒng)計唐山地區(qū)164座高爐產(chǎn)能利用率81.1%，與上周下降3.5%，影響產(chǎn)量約50.1萬噸。

值得注意的是，環(huán)保限產(chǎn)不是“一刀切”，重污染天氣才會集中執(zhí)行限產(chǎn)，各地區(qū)各鋼廠執(zhí)行限產(chǎn)力度也不同。預(yù)計11月份“26+2”城市鋼廠將加大限產(chǎn)力度，10月鋼鐵產(chǎn)量降幅不大。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年10月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量183.59萬噸，旬環(huán)比減少3.55萬噸，下降1.90%；全國預(yù)估日均產(chǎn)量236.72萬噸，旬環(huán)比減少3.41萬噸，下降1.42%。

總之，在四季度鋼材市場供需兩弱大格局下，鋼材去庫存進度比較關(guān)鍵，一旦預(yù)期市場資源持續(xù)偏緊，也會拉動鋼材市場走強。本周鋼材社會庫存量1004.1萬噸，周環(huán)比下降3.8%。由于經(jīng)濟穩(wěn)中向好，國慶積壓的鋼材庫存明顯消化，市場信心獲得提振，今日鋼材期貨大幅拉漲，預(yù)計下周鋼價或趨強運行?？紤]到下游接受程度，謹(jǐn)防鋼價過快拉漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。