黑色產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，期貨工具煥發(fā)新色彩

6月28日，由江蘇證監(jiān)局、南京市建鄴區(qū)人民政府作為指導(dǎo)單位，江蘇省期貨業(yè)協(xié)會(huì)、產(chǎn)業(yè)服務(wù)聯(lián)盟主辦，弘業(yè)期貨、期貨日報(bào)、南京河西中央商務(wù)區(qū)管委會(huì)承辦，多家行業(yè)機(jī)構(gòu)提供支持的“2023綠色金融服務(wù)實(shí)體 期貨助力鄉(xiāng)村振興大會(huì)”在南京成功舉行。在下午的“黑色產(chǎn)業(yè)鏈”分會(huì)場上，與會(huì)嘉賓表示，黑色產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開碳元素的使用，綠色金融的倡導(dǎo)不僅可以減少環(huán)境污染，還可以引導(dǎo)現(xiàn)貨企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)生產(chǎn)與發(fā)展。期貨及衍生工具的特性有效滿足鋼鐵企業(yè)在穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)中的避險(xiǎn)需求，減少升級(jí)換代帶來的經(jīng)營波動(dòng)，助力實(shí)體企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色生產(chǎn)、卓越發(fā)展的美好愿景。

中國冶金工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)金融處處長李燕杰表示，2021年，非綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)占比高達(dá)90%，且“非綠”活動(dòng)并不在綠色金融的支持范圍之內(nèi)，這些“非綠”活動(dòng)中包含大量高碳排放的經(jīng)濟(jì)主體，具有迫切的轉(zhuǎn)型需求。中鋼協(xié)積極踐行國家“雙碳”戰(zhàn)略，去年發(fā)布了《鋼鐵行業(yè)碳中和愿景和低碳技術(shù)路線圖》，從制造端與用戶端兩個(gè)方向推動(dòng)鋼鐵行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。

從生產(chǎn)方面來看，產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)過程也將是大宗商品供需結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)變化的過程，從而會(huì)帶來市場定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理的新需求。產(chǎn)業(yè)在綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中，原有商品生產(chǎn)供應(yīng)情況和產(chǎn)業(yè)鏈將有所變化，企業(yè)生產(chǎn)的穩(wěn)定性受到?jīng)_擊，期貨及衍生工具獨(dú)特的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，可以幫助企業(yè)提前鎖定原材料和產(chǎn)成品價(jià)格，減少供需錯(cuò)配、周期性需求差異所帶來的價(jià)格波動(dòng)，保障企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)營，逐步推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)。

弘業(yè)期貨研究院高級(jí)分析師吳勇介紹，價(jià)格大幅波動(dòng)會(huì)給生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)和加工企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)不能消滅，但可以轉(zhuǎn)移。對現(xiàn)貨企業(yè)來說，期貨是一種有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具?，F(xiàn)貨企業(yè)需要理性認(rèn)識(shí)期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)，通過合理參與期貨交易，可以做到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、超額收益。

從企業(yè)經(jīng)營來看，黑色產(chǎn)業(yè)作為碳排放量占全國碳排放總量15%的行業(yè)，是實(shí)現(xiàn)碳中和、碳達(dá)峰目標(biāo)的重要一環(huán)，能耗與排放對企業(yè)生產(chǎn)成本和競爭力的影響愈發(fā)明顯。發(fā)展低碳技術(shù)、加強(qiáng)工藝創(chuàng)新、升級(jí)設(shè)備帶來的“綠色溢價(jià)”，對黑色企業(yè)資金流動(dòng)性和盈利能力提出更高要求。

吳勇表示，過多的庫存不但給企業(yè)帶來巨大的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也增加了巨大的持有成本以及資金占用成本，而過少的庫存又可能無法滿足企業(yè)的正常需求，導(dǎo)致生產(chǎn)脫鉤、下游需求脫節(jié)。期貨市場因有與現(xiàn)貨價(jià)格同向波動(dòng)的特點(diǎn)，可以通過在期貨市場上建立虛擬庫存，使企業(yè)的經(jīng)營和庫存管理更加靈活。與此同時(shí)，期貨市場的實(shí)物交割制度，使現(xiàn)貨市場需求降低導(dǎo)致產(chǎn)品滯銷時(shí)，上游供應(yīng)商可以在期貨市場進(jìn)行賣出操作，并到期交割，借助期貨市場的交割功能出售滯銷產(chǎn)品，釋放資金，增強(qiáng)資金流動(dòng)性。

黑色產(chǎn)業(yè)鏈綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展，也離不開對生產(chǎn)和使用過程中所產(chǎn)生的廢料的處理。與鐵礦石冶鋼相比，再生鋼鐵原料煉鋼工藝能節(jié)省60%的能源、40%的用水，減少86%廢氣、76%廢水和大量固體排放。

歐冶鏈金高級(jí)分析師馮松武表示，通過提高碳排放較低的短流程生產(chǎn)工藝比例來降低碳排放，我國鋼鐵企業(yè)碳排放指標(biāo)的改善將有更大空間。當(dāng)前我國電爐煉鋼比例與世界平均水平差距很大。一方面，我國廢鋼原料不足、電力資源及價(jià)格制約導(dǎo)致我國電爐煉鋼成本比轉(zhuǎn)爐煉鋼成本高出10%—30%；另一方面，我國目前電爐轉(zhuǎn)爐化趨勢明顯，大型鋼廠由于自身生產(chǎn)鐵水，為了降低成本采用電爐配加熱鐵水工藝。未來廢鋼資源的利用與回收將成為鋼鐵行業(yè)的發(fā)力點(diǎn)，廢鋼行業(yè)的發(fā)展也將迎來新的歷史機(jī)遇。

目前金融機(jī)構(gòu)也正在通過積極研發(fā)和推進(jìn)再生鋼鐵原料期貨，以市場化機(jī)制助力完善廢鋼市場體系和提高廢鋼利用效率，降低對鐵礦石的依賴程度，推動(dòng)周邊廢物產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)戰(zhàn)略資源的循環(huán)有效利用，服務(wù)鋼鐵行業(yè)綠色發(fā)展。

與會(huì)嘉賓認(rèn)為，“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是事關(guān)人民生存的大事，利用好期貨工具進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)則是企業(yè)的大事。期貨作為幫助現(xiàn)貨長遠(yuǎn)發(fā)展的金融工具，從生產(chǎn)供需到綠色轉(zhuǎn)型，從產(chǎn)業(yè)鏈上游到產(chǎn)業(yè)鏈下游，從價(jià)格發(fā)現(xiàn)到風(fēng)險(xiǎn)管理，期貨工具融入到產(chǎn)業(yè)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，加快利用期貨工具已經(jīng)成為企業(yè)管理的必修課。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。