商品期貨周一開門紅 多數(shù)品種上漲鐵礦石主力漲超6%

11月6日午后，商品期貨維持強(qiáng)勢(shì)，黑色系有所回落，鐵礦漲逾6%，焦炭、熱卷漲逾3%，螺紋、焦煤漲近3%；有色金屬小幅上攻，滬鎳一枝獨(dú)秀漲超2%，除滬鋁外其余金屬均翻紅；能化板塊強(qiáng)勢(shì)，橡膠漲超3%，PTA、PP、PVC、鄭醇漲幅在2%附近；農(nóng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)強(qiáng)，僅豆油、棕櫚、菜粕、豆粕下跌。

截止午后收盤，鐵礦漲6.12%，焦炭漲3.47%，橡膠漲3.14%，熱卷漲3.12%，螺紋漲2.89%，焦煤漲2.73%，鄭醇漲2.57%，滬鎳漲2.51%；跌幅方面，豆粕跌0.89%，滬銀跌0.64%，菜粕跌0.63%。

菜油庫存降幅明顯

四季度是菜油市場(chǎng)的消費(fèi)旺季，臨時(shí)儲(chǔ)備拍賣出來的菜油不斷地被市場(chǎng)消化，作為重要風(fēng)向標(biāo)的華東地區(qū)菜油庫存持續(xù)降低，表明內(nèi)地菜油消費(fèi)良好，帶動(dòng)華東等沿海地區(qū)菜油不斷流入內(nèi)陸地區(qū)。截至11月1日，華東地區(qū)菜油商業(yè)庫存為26萬噸，大大低于前期將近40萬噸的水平。另外，當(dāng)前豆油庫存巨大，價(jià)格較為便宜，擠占了部分菜油市場(chǎng)消費(fèi)，且隨著后面兩個(gè)月近1800萬噸的大豆到港，油脂現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力還要加大，預(yù)計(jì)豆油擠占菜油消費(fèi)市場(chǎng)的趨勢(shì)還將持續(xù)。當(dāng)前菜油進(jìn)口接近平水，棕櫚油進(jìn)口倒掛150元/噸左右。

綜上所述，在大豆振蕩格局之下，油脂和粕類呈現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)，一個(gè)強(qiáng)勢(shì)將導(dǎo)致另一個(gè)弱勢(shì)，因而油脂和粕類行情需要結(jié)合起來考慮，且分析和交易的周期不宜過長，最好波段操作。

政策能帶玉米飛多久

今年供應(yīng)環(huán)節(jié)上最大的變數(shù)，無疑要數(shù)十月初連陰雨天氣對(duì)我國中部地區(qū)夏玉米收獲及品質(zhì)的影響情況?？紤]當(dāng)時(shí)的收割進(jìn)度以及零星的新聞反饋，筆者曾推測(cè)當(dāng)時(shí)我國華北黃淮地區(qū)夏玉米品質(zhì)可能受到的負(fù)面代價(jià)不菲，猜測(cè)可能會(huì)有相關(guān)的補(bǔ)救措施來對(duì)該部分玉米進(jìn)行政策援助，隨著時(shí)間發(fā)酵，相關(guān)措施也終于出臺(tái)。前幾日，國家三部委聯(lián)合下發(fā)了《國家發(fā)展改革委國家糧食局財(cái)政部關(guān)于進(jìn)一步做好2017年秋糧收購工作有關(guān)問題的緊急通知》，要求地區(qū)和中央企業(yè)全力以赴抓好黃淮、江淮地區(qū)因天氣導(dǎo)致的玉米水分偏高、生霉等帶來的收購難工作。通知強(qiáng)調(diào)要針對(duì)產(chǎn)后受災(zāi)特殊情況，打破常規(guī)，相機(jī)采取有針對(duì)性的措施，統(tǒng)籌調(diào)動(dòng)各方面的力量，切實(shí)解決農(nóng)民實(shí)際困難，防止“賣糧難”的發(fā)生。

而至于華北黃淮地區(qū)的玉米問題，或一定時(shí)間內(nèi)再成為玉米行情的關(guān)注點(diǎn)。從三部委下發(fā)的政策文件這一行為來看，不難想象黃淮、江淮等地玉米品質(zhì)的實(shí)際狀況必是不盡人意，優(yōu)質(zhì)的玉米糧源恐怕有限。而從當(dāng)前一些零星的傳聞顯示，個(gè)別產(chǎn)區(qū)的品質(zhì)合格玉米甚至不足半數(shù)，甚至更少，這在后期難以支持飼料養(yǎng)殖以及深加工行業(yè)的采購需求，未來有可能形成優(yōu)質(zhì)玉米的價(jià)格高地，考慮2017年東北地區(qū)玉米的品質(zhì)情況，玉米的北向南流動(dòng)應(yīng)該還將持續(xù)。當(dāng)然，品質(zhì)欠佳的玉米也最終會(huì)有所歸屬，2018年“玉米+乙醇”的行業(yè)興起終將消耗這批看似燙手的山芋，或達(dá)到一舉兩得的效果。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。