【海通宏觀姜超:央行貨幣政策框架從數(shù)量型轉(zhuǎn)向價(jià)格型調(diào)控】姜超認(rèn)為,中國(guó)央行貨幣政策框架從貨幣政策目標(biāo)、政策工具和政策傳導(dǎo)機(jī)制三個(gè)方面發(fā)生轉(zhuǎn)變。數(shù)量型貨幣政策逐漸失效、利率傳導(dǎo)機(jī)制逐漸完善和貨幣政策目標(biāo)有所轉(zhuǎn)變?nèi)矫嬉蛩厥沟秘泿耪邚臄?shù)量型轉(zhuǎn)向價(jià)格型。展望未來(lái),完善雙支柱框架,大水漫灌難現(xiàn)。從“大水漫灌”刺激經(jīng)濟(jì),到“精準(zhǔn)調(diào)控”降低杠桿,央行的政策思路出現(xiàn)了明顯變化。在去杠桿取得顯著成果,或者經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅回落之前,貨幣政策將不會(huì)出現(xiàn)大幅放松。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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