謹(jǐn)防上當(dāng)受騙 遠(yuǎn)離非法期貨

近一個(gè)時(shí)期，部分現(xiàn)貨交易場(chǎng)所違規(guī)行為死灰復(fù)燃，而且違法違規(guī)手法花樣百出，打著大宗商品交易、文化藝術(shù)品交易等旗號(hào)，行非法期貨交易行為之實(shí)。

其中，一些交易場(chǎng)所公然違反國務(wù)院38號(hào)、37號(hào)文件規(guī)定開展連續(xù)集中競(jìng)價(jià)交易，誘導(dǎo)大量不具備風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者參與投資；部分貴金屬、原油類商品交易場(chǎng)所開展分散式柜臺(tái)交易涉嫌非法期貨活動(dòng)；部分郵幣卡類交易場(chǎng)所開展現(xiàn)貨發(fā)售模式涉嫌市場(chǎng)價(jià)格操縱；一些交易場(chǎng)所會(huì)員、代理商等機(jī)構(gòu)涉嫌欺詐誤導(dǎo)投資者；一些金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所將收益權(quán)等拆分轉(zhuǎn)讓變相突破200人界限，涉嫌非法公開發(fā)行；“微盤”交易涉嫌聚眾賭博。這些行為不僅違反國務(wù)院文件規(guī)定，有的甚至構(gòu)成嚴(yán)重違法行為，侵害廣大投資者利益。

以投資者奚某為例，奚某通過網(wǎng)絡(luò)在某大宗商品交易平臺(tái)開設(shè)交易賬戶，進(jìn)行大宗商品的買入和賣出，交易價(jià)格由該平臺(tái)通過交易系統(tǒng)實(shí)時(shí)報(bào)出。奚某根據(jù)交易平臺(tái)客戶端看到的價(jià)格下訂單，選擇時(shí)間買入或者賣出，如果“行情”判斷準(zhǔn)確，投資者存在獲利機(jī)會(huì)，否則就會(huì)虧損。

2015年11-12月，奚某通過該平臺(tái)買入和賣出“*商油”，共計(jì)虧損9萬余元，但奚某與該平臺(tái)及其會(huì)員單位從未進(jìn)行過實(shí)物交易。后奚某將該平臺(tái)告上法庭，法院認(rèn)定，就單獨(dú)客戶而言，與該平臺(tái)是一對(duì)一的交易，但該平臺(tái)是同時(shí)與眾多客戶開展買賣行為，實(shí)際上構(gòu)成了集中交易的結(jié)果，并實(shí)行預(yù)約金、風(fēng)險(xiǎn)提示、限倉、強(qiáng)行平倉等制度；結(jié)合奚某賬戶報(bào)表，可以看出客戶建倉時(shí)可以買入也可以賣空，且奚某在其所有交易中始終沒有實(shí)物交割，均是通過與建倉相反的操作了結(jié)合同義務(wù)；上述事實(shí)證明涉案交易行為之目的并非轉(zhuǎn)移油、銀、銅的所有權(quán)，而是通過價(jià)格漲跌獲得利潤，故涉案交易具備期貨交易特征。涉案交易行為違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》第四條的規(guī)定，應(yīng)屬無效。本案中法院判決原告在某大宗商品交易平臺(tái)的交易行為無效，原告與某商品交易有限公司達(dá)成《協(xié)議書》，由后者賠償前者6萬余元的損失。

通過上述案例，專家提醒投資者要注意以下幾個(gè)問題：一是明確交易目的。期貨交易與現(xiàn)貨交易本質(zhì)的區(qū)別就在于交易目的的不同，現(xiàn)貨交易的目的在于貨物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，期貨交易的目的在于通過期貨市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤，轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)(套期保值).

二是選擇正規(guī)平臺(tái)。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)、受中國證監(jiān)會(huì)集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的期貨交易所目前僅有4家，分別為上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國金融期貨交易所。同時(shí)，普通投資者只能通過期貨公司參與期貨交易，期貨公司名錄可在中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)查詢得到。市場(chǎng)上打著“商品交易有限公司”“商品交易中心”“商品交易市場(chǎng)”“大宗商品現(xiàn)貨交易中心”等名號(hào)的現(xiàn)貨交易平臺(tái)，均不屬于經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的合法交易場(chǎng)所。

三是清醒認(rèn)識(shí)高杠桿風(fēng)險(xiǎn)。期貨投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿的特點(diǎn)，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力要求較高。期貨交易屬于保證金交易，根據(jù)不同品種一般是5-20倍的杠桿，而非法期貨杠桿率有的高達(dá)100倍，與此結(jié)伴而行的是交易平臺(tái)的“低費(fèi)率”，即使投資者交易方向判斷準(zhǔn)確，T+0的交易方式也會(huì)很快將本金吸光。

四是提高風(fēng)險(xiǎn)辨別能力。期貨交易是復(fù)雜的金融交易，風(fēng)險(xiǎn)極高，對(duì)投資者自身的金融素養(yǎng)要求也高。建議投資者在入市前學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)，或者參與期貨公司的培訓(xùn)，積累一定的知識(shí)儲(chǔ)備。

五是學(xué)會(huì)通過法律途徑維護(hù)自身權(quán)益。從奚某的案件可以看出，人民法院對(duì)于打著現(xiàn)貨名義進(jìn)行的非法期貨行為，亦持否定態(tài)度，確認(rèn)了在國務(wù)院或國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的期貨交易所之外進(jìn)行的期貨交易行為違反《期貨交易管理?xiàng)l例》，屬于無效民事行為。投資者可通過訴訟途徑追討損失，所以在發(fā)現(xiàn)陷入非法期貨的陷阱時(shí)，投資者一定要注意留存相關(guān)交易的證據(jù)，為事后維權(quán)做好準(zhǔn)備。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。