9月挖掘機(jī)銷量同比降三成，拐點窗口仍未至

工程機(jī)械行業(yè)的“金九銀十”小旺季今年要失約了。9月行業(yè)銷售額占比居前的挖機(jī)、裝載機(jī)銷量同比跌勢延續(xù)，環(huán)比略有改善。有工程機(jī)械廠商人士表示，從去年開始，國內(nèi)市場下行趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，“金九銀十”的行業(yè)效應(yīng)已經(jīng)很低了。

“9月國內(nèi)和國外銷量數(shù)據(jù)同比下滑，主要系和去年相比，今年海內(nèi)外房地產(chǎn)和基建投資放緩，下游需求不及預(yù)期所致。”頭豹研究院工業(yè)行業(yè)分析師對財聯(lián)社記者表示，中期來看，2024年國內(nèi)工程機(jī)械市場或?qū)㈦S著房地產(chǎn)和基建行業(yè)的進(jìn)一步回暖及存量設(shè)備的消化而迎來拐點。

據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2023年9月銷售各類挖掘機(jī)14283臺，同比下降32.6%，其中國內(nèi)6263臺，同比下降40.5%；出口8020臺，同比下降24.8%。

裝載機(jī)銷量數(shù)據(jù)同樣低迷，2023年9月銷售各類裝載機(jī)7689臺，同比下降20.5%。其中國內(nèi)市場銷量4237臺，同比下降24.2%；出口銷量3452臺，同比下降15.4%。

挖掘機(jī)行業(yè)是典型的周期性行業(yè)，基建和房地產(chǎn)作為挖掘機(jī)應(yīng)用兩大下游需求趨弱。從9月數(shù)據(jù)看，國內(nèi)挖機(jī)數(shù)據(jù)下滑幅度較大。

“這兩個月去看了很多項目，直觀感受是開工率不高，新的基建大項目不多，中標(biāo)越來越難。今年簽到手的合同額能達(dá)到去年八成就算不錯了。”一位負(fù)責(zé)工程造價評估的銷售負(fù)責(zé)人表示。

從地產(chǎn)需求端看，9月以來，全國多個城市陸續(xù)對房地產(chǎn)政策進(jìn)行優(yōu)化，但房地產(chǎn)消費需求及信心尚不足，房企銷售去化及回款壓力仍然較大，恢復(fù)有待時日。房地產(chǎn)行業(yè)以“保交樓”和“去庫存”為主，由政策端傳導(dǎo)到銷售端尚需要一定的時間。

從最新披露的數(shù)據(jù)看，除了國內(nèi)市場需求繼續(xù)低位徘徊，國外市場銷量的增速開始放緩，近幾個月增速由正轉(zhuǎn)負(fù)。對此現(xiàn)象，從工程機(jī)械主要企業(yè)反饋的信息看，廣西一家機(jī)械廠商相關(guān)人士表示，因為上半年（出口）增速太快了，這也會積累一定的庫存。實際上，海外市場從去年開始就增長很迅猛了，但不可能一直維持高增長。

還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，海外經(jīng)濟(jì)放緩趨勢越發(fā)明確，通脹壓力較大，海外需求降溫是大概率事件。但我國挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)韌性凸顯，全球礦業(yè)投資以及中國與周邊經(jīng)濟(jì)體的合作深化，會在一定程度上支撐挖掘機(jī)出口韌性，但出口下行壓力仍然較大。

上游主要廠商恒立液壓證券部人士表示，海外像北美市場也會面臨經(jīng)濟(jì)周期的波動。公司目前也在進(jìn)行多元化布局，盡量不因工程機(jī)械的波動而受到影響。

據(jù)其介紹，公司下游產(chǎn)品應(yīng)用很廣泛，在非挖領(lǐng)域，包括農(nóng)業(yè)、海工機(jī)械的液壓泵閥等，上半年一些數(shù)據(jù)是明顯好于工程機(jī)械行業(yè)的。目前行業(yè)已在底部，拐點遲早會到來。

“環(huán)比來看，隨著機(jī)械設(shè)備的存量消耗和基建項目的大量落地，8月和9月的挖掘機(jī)銷量已得到改善，分別環(huán)比增長4%和9%。”頭豹研究院工業(yè)行業(yè)分析師認(rèn)為，短期來看，國內(nèi)第四季度工程機(jī)械同比銷量仍將低迷，存量設(shè)備的消化和基建投資的回暖仍需較長周期，但銷量回暖趨勢已經(jīng)開始出現(xiàn)；國外出口將隨著貿(mào)易摩擦的持續(xù)和全球經(jīng)濟(jì)的低迷而承壓。

“中期來看，2024年國內(nèi)工程機(jī)械市場或?qū)㈦S著房地產(chǎn)和基建行業(yè)的進(jìn)一步回暖及存量設(shè)備的消化而迎來拐點，且銷量復(fù)蘇主要會以中大型挖掘機(jī)為主。2024年海外市場的不確定性將進(jìn)一步增加，主要系全球經(jīng)濟(jì)下行疊加高通脹、地緣沖突升級、逆全球化趨勢加劇等因素影響，工程機(jī)械海外市場的破局仍將面臨挑戰(zhàn)。”

對于國內(nèi)后續(xù)需求判斷，上述觀點與徐工機(jī)械和柳工相關(guān)負(fù)責(zé)人此前指出的關(guān)鍵時間點較為接近。徐工機(jī)械方面認(rèn)為，預(yù)計這一輪周期拐點位于2024年中期左右，2025年重新步入向上周期。柳工方面表示，Q4可能會產(chǎn)生托底效應(yīng)，2024年工程機(jī)械有望迎來行業(yè)拐點。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。