甲醇供應(yīng)趨緊預(yù)期不改 仍將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)姿態(tài)

供應(yīng)趨緊預(yù)期不改

上周(11月13日-17日，下同)，甲醇期貨整體回調(diào)空間較為有限，其主力1801合約在回撤至2830元/噸附近時(shí)明顯受到支撐，本周再度回升至3000元/噸一線上方運(yùn)行，距離前期高點(diǎn)僅一步之遙。

鑒于冬季用煤高峰期到來(lái)，甲醇成本支撐效應(yīng)加強(qiáng)，同時(shí)環(huán)保壓力加重，供應(yīng)趨緊預(yù)期不改，預(yù)計(jì)后期甲醇期貨仍將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)姿態(tài)。

迎峰度冬 煤價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

當(dāng)前，我國(guó)北方大范圍進(jìn)入集中供暖期，南方氣溫也在逐日下降，全國(guó)取暖用煤需求開始釋放，電煤迎來(lái)傳統(tǒng)季節(jié)性需求旺季。前期，雖然一些局部地區(qū)出現(xiàn)了階段性煤炭供應(yīng)短缺問題，但國(guó)家有關(guān)部門積極出手采取保供保運(yùn)的措施，緩解了煤炭供應(yīng)緊張局勢(shì)。

整體上看，迎峰度冬期間，煤炭市場(chǎng)供需總體平衡是有保障的。預(yù)計(jì)后期煤價(jià)難見大幅飆升行情，將維持偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

防治大氣污染 甲醇開工率下滑

為了嚴(yán)控冬季大氣污染，加強(qiáng)防治力度，高污染行業(yè)產(chǎn)能或被限制。據(jù)了解，北方多地區(qū)高耗能行業(yè)實(shí)行采暖季停產(chǎn)或錯(cuò)峰生產(chǎn)，其中部分甲醇生產(chǎn)企業(yè)受到一定影響。尤其是京津冀地區(qū)，處在協(xié)同發(fā)展生態(tài)保護(hù)規(guī)劃目標(biāo)到期之年，也是大氣十條終考之年的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，預(yù)計(jì)最后兩個(gè)月勢(shì)必將進(jìn)行一場(chǎng)環(huán)?？倹Q戰(zhàn)。從焦化限產(chǎn)來(lái)看，河北、山西仍是重點(diǎn)嚴(yán)控區(qū)域。其中，華北一帶的甲醇企業(yè)開工率已逐漸從10月的54%下滑至11月中旬的42%。而在此之前華北一帶甲醇企業(yè)開工率曾一度高達(dá)六七成。在之后的環(huán)保總決戰(zhàn)中，預(yù)計(jì)甲醇供應(yīng)趨緊態(tài)勢(shì)將會(huì)持續(xù)下去。

終端積極補(bǔ)貨 甲醇 現(xiàn)貨需求較好

近期國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，這主要是受終端積極補(bǔ)貨帶動(dòng)，企業(yè)出貨持續(xù)好轉(zhuǎn)。據(jù)顯示，上周我國(guó)甲醇下游傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域產(chǎn)品價(jià)格均有不同程度的上漲，其中甲醛和二甲醚產(chǎn)品受成本端抬升提振明顯，部分片區(qū)重心有所上移。由于內(nèi)地甲醇企業(yè)庫(kù)存壓力不大，且下游烯烴采購(gòu)良好，鼓舞整體現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中趨漲。據(jù)了解，面對(duì)樂觀的趨勢(shì)，上周國(guó)內(nèi)甲醇主產(chǎn)區(qū)部分企業(yè)多次調(diào)漲售價(jià)或停售。

在新興消費(fèi)領(lǐng)域方面，上周我國(guó)煤（甲醇）制烯烴運(yùn)行平穩(wěn)，整體開工率在七成以上。目前西北部分烯烴配套甲醇裝置有故障，自上周末開始出現(xiàn)對(duì)外采購(gòu)的現(xiàn)象。同時(shí)山東聯(lián)泓MTO擴(kuò)產(chǎn)外采，裝置已恢復(fù)重啟，原料維持正常外采。鑒于西北甲醇庫(kù)存普遍偏低，當(dāng)?shù)叵N采購(gòu)量非?？捎^，預(yù)計(jì)后期對(duì)于甲醇的消費(fèi)預(yù)期較為樂觀。

總體來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)處于偏樂觀態(tài)勢(shì)中，煤價(jià)整體強(qiáng)勢(shì)格局難以撼動(dòng)，對(duì)于甲醇的成本支撐依然有效。預(yù)計(jì)后市甲醇行情延續(xù)強(qiáng)勢(shì)姿態(tài)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。