空調(diào)電機(jī)冷年盤點(diǎn)：直流產(chǎn)品持續(xù)大幅增長(zhǎng)

在過去的2023冷年，尤其是春節(jié)過后，國(guó)內(nèi)整個(gè)空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)不論是銷售端還是生產(chǎn)端都表現(xiàn)出了良好的走勢(shì)，直接推動(dòng)了空調(diào)電機(jī)行業(yè)的超預(yù)期發(fā)展。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2023冷年中國(guó)空調(diào)電機(jī)總銷售41994.9萬臺(tái)，同比微增1.9%，其中內(nèi)銷完成35043.5萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.2%；出口量達(dá)6951.4萬臺(tái)，同比下滑8.4%。

2019-2023冷年空調(diào)電機(jī)市場(chǎng)銷售規(guī)模走勢(shì)（萬臺(tái)）

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2023冷年空調(diào)電機(jī)銷售市場(chǎng)基本呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”的特點(diǎn)。其中上半段，即2022年8-12月，整個(gè)空調(diào)下游市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整階段，疫情發(fā)展持續(xù)影響市場(chǎng)正常產(chǎn)銷秩序，購(gòu)銷兩淡的情況下，整機(jī)廠商對(duì)空調(diào)電機(jī)采購(gòu)需求較為謹(jǐn)慎，企業(yè)多采取按單生產(chǎn)，這種情況一直延續(xù)到春節(jié)過后。

今年1-2月受春節(jié)假期影響，電機(jī)銷售出貨成全年“谷”值；3-7月，傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季加之厄爾尼諾下的高溫助力，終端市場(chǎng)呈現(xiàn)一片繁榮景象，總體產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)受到提振，空調(diào)電機(jī)銷售達(dá)到全年“峰”值。全冷年總體來看，受上半段市場(chǎng)低迷影響，全年電機(jī)銷售漲幅不及整機(jī)。

內(nèi)銷市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，出口承壓下滑

從2023冷年空調(diào)電機(jī)內(nèi)銷市場(chǎng)月度走勢(shì)來看，基本與下游空調(diào)生產(chǎn)特征保持一致。開盤首月，2022年8月在上年相對(duì)庫(kù)存較低的基礎(chǔ)上，電機(jī)內(nèi)銷實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)，隨后市場(chǎng)進(jìn)入淡季。之后的四個(gè)月出貨行情陡轉(zhuǎn)直下，去年10月到今年1月份的出貨量都出現(xiàn)了同比下滑。直到春節(jié)后出現(xiàn)了大轉(zhuǎn)折，受春節(jié)錯(cuò)峰及下游空調(diào)整機(jī)傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季序幕拉開的雙重提振，2月空調(diào)電機(jī)出貨開始了一波長(zhǎng)增長(zhǎng)之勢(shì)，2-7月出貨量同比去年均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中除3月外，其余各月均是雙位數(shù)大幅增長(zhǎng)。

2023冷年空調(diào)電機(jī)內(nèi)銷與空調(diào)整機(jī)生產(chǎn)走勢(shì)對(duì)比

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從空調(diào)電機(jī)出口節(jié)奏來看，傳統(tǒng)上，出口市場(chǎng)出貨主要集中在春節(jié)前以及節(jié)后的3、4、5月份，每年的8月份之后逐步進(jìn)入淡季。但2023冷年在上一年高基數(shù)影響下，同樣受到海外高通脹以及庫(kù)存壓力影響，上半段同比呈下滑趨勢(shì)。2023年伴隨著海外電機(jī)庫(kù)存的消耗，需求逐步回補(bǔ)，2、3月達(dá)到全年最高峰，2月更是在春節(jié)錯(cuò)峰的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了23%的同比增長(zhǎng)。盡管電機(jī)出口增速下半年有所回緩，但終端需求仍待恢復(fù)，最終全冷年仍以下滑8.4%收官。

細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，直流化趨勢(shì)逐步加強(qiáng)

直流電機(jī)憑借在能效、噪聲、壽命等方面的優(yōu)越性能，近年來把握住了中國(guó)空調(diào)新能效標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施、空調(diào)產(chǎn)品舒適性大幅提升的市場(chǎng)機(jī)遇，銷售規(guī)模全面擴(kuò)大。尤其是國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)，直流電機(jī)替代交流電機(jī)占比逐年增長(zhǎng)。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，截至2023冷年結(jié)束，空調(diào)直流電機(jī)國(guó)內(nèi)銷售出貨已突破20000萬大關(guān)，在總體空調(diào)電機(jī)內(nèi)銷同比增長(zhǎng)4.2%的情況下，直流電機(jī)增幅高達(dá)18.9%，對(duì)行業(yè)增長(zhǎng)起到絕對(duì)的支撐作用。

對(duì)比近年的直流電機(jī)國(guó)內(nèi)銷售占比也不難看出，自2021冷年在能效升級(jí)的大背景下進(jìn)入一個(gè)替換高峰后，到2023冷年結(jié)束，國(guó)內(nèi)直流電機(jī)占比已達(dá)57.7%，相較于能效升級(jí)政策發(fā)布前的占比增長(zhǎng)幅度超過25%。

2021-2023冷年直流和交流電機(jī)市場(chǎng)份額對(duì)比（按內(nèi)銷量）

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出口市場(chǎng)中的直流占比在2023年也有穩(wěn)步提升，相較國(guó)內(nèi)，海外每個(gè)國(guó)家能效標(biāo)準(zhǔn)存在較大差異，但整體能效標(biāo)準(zhǔn)受“雙碳”經(jīng)濟(jì)導(dǎo)引，都在處于穩(wěn)步提升的狀態(tài)。截止2023冷年結(jié)束，空調(diào)直流電機(jī)出口銷售維持在3400萬臺(tái)，相較上個(gè)冷年有1.4%的下滑，但下滑幅度要小于行業(yè)整體。

目前，隨著空調(diào)銷售旺季的結(jié)束，企業(yè)排產(chǎn)與終端零售也趨于平緩。在2024冷年開盤之際，各下游整機(jī)企業(yè)也在逐步推出新冷年開盤政策，但就目前企業(yè)發(fā)布情況來看，大部分企業(yè)主要以結(jié)構(gòu)升級(jí)為主。加之我國(guó)空調(diào)行業(yè)已經(jīng)正式步入“存量時(shí)代”，越來越多的企業(yè)開始重視一、二級(jí)變頻產(chǎn)品，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)和重心在逐步上移，而空調(diào)整機(jī)企業(yè)變頻化、智能化與舒適化的研發(fā)設(shè)計(jì)令空調(diào)電機(jī)在內(nèi)銷市場(chǎng)中的直流產(chǎn)品發(fā)展更加迅速。

由此，產(chǎn)業(yè)在線預(yù)計(jì)新冷年空調(diào)直流電機(jī)在總體空調(diào)電機(jī)行業(yè)中的占比將進(jìn)一步提升，到2024冷年結(jié)束，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的直流電機(jī)占比或?qū)⒊^六成。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。