11月24日本周鋼材市場概覽

本周國內(nèi)鋼材市場價(jià)格整體繼續(xù)趨強(qiáng)運(yùn)行，周初受期貨及鋼坯帶動(dòng)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)均有不同幅度跟漲，此外近階段環(huán)保限產(chǎn)及市場到貨成本較高，因此貿(mào)易商補(bǔ)貨謹(jǐn)慎現(xiàn)貨庫存壓力不大，短期內(nèi)也對價(jià)格的走強(qiáng)起到一定支撐作用。不過目前現(xiàn)貨價(jià)格過高，貿(mào)易商對于出貨套現(xiàn)的意愿較強(qiáng)，不過由于需求相對一般，因此現(xiàn)貨價(jià)格在臨近周末也多以持穩(wěn)運(yùn)行為主。具體情況如下：

國際方面：周五（11月24日）公布的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，英國家庭的信心下降至自去年退歐公投結(jié)果公布后不久以來的最低水平，部分歸因于英國央行本月升息以及有更多跡象顯示樓市放緩。民調(diào)機(jī)構(gòu)YouGov及顧問公司Cebr的11月消費(fèi)者信心指數(shù)從10月的109.3大降至106.6。這是自6月以來首度下滑，但讀值仍高于100，也就是消費(fèi)者感覺是否有信心的分水嶺。所有八個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)都下滑，一個(gè)衡量過去30天家庭財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)跌至2014年1月以來最低。Cebr分析師ChristianJaccarini認(rèn)為，造成指數(shù)下滑的因素包括英國央行逾10年來首次升息以及樓市放緩。

國內(nèi)方面：鞍鋼股份11月23日晚間發(fā)布公告稱，姚林因工作變動(dòng)已辭去董事長、執(zhí)行董事、戰(zhàn)略委員會主席、薪酬與考核委員會成員及提名委員會成員職務(wù)；及王義棟因工作變動(dòng)已辭去總經(jīng)理職務(wù)。董事會已于2017年11月23日舉行的第七屆董事會第21次會議批準(zhǔn)姚林及王義棟的請辭。在董事會會議上，董事會已審議及批準(zhǔn)委任王義棟為鞍鋼股份第七屆董事長。姚林辭任后，不再為薪酬與考核委員會成員、提名委員會成員以及戰(zhàn)略委員會主席，王義棟已獲委任為薪酬與考核委員會成員、提名委員會成員以及戰(zhàn)略委員會主席，自2017年11月23日生效。

24日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報(bào)156.09點(diǎn)，較上一交易上漲0.08%。螺紋指數(shù)172.73點(diǎn)，較上一交易日上漲0.36%；熱卷指數(shù)149.81，較上一交易日下跌0.29%；中厚板指數(shù)153.3點(diǎn)，較上一交易日下跌0.07%；冷板指數(shù)112.73點(diǎn)，較上一交易日下跌0.13%。

建材：本周國內(nèi)市場建筑鋼材價(jià)格整體繼續(xù)大幅上漲。截止本周五，全國24個(gè)城市HRB400材質(zhì)20mm規(guī)格螺紋鋼平均價(jià)格為4364元/噸，較11月17日上漲128元/噸；全國24個(gè)主要城市HPB300材質(zhì)8mm規(guī)格高線平均價(jià)格為4541元/噸，較11月17日上漲101元/噸。分區(qū)域來看，西南、華東、華中等地成交表現(xiàn)良好，價(jià)格繼續(xù)大幅上漲；華北、東北地區(qū)受制于需求，整體漲幅稍次；而西北地區(qū)成交趨于零，價(jià)格窄幅運(yùn)行為主。具體市場來看，本周以來受期螺回升、現(xiàn)貨成交放量、以及市場資源持續(xù)緊缺等提振，各地現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅上漲，市場心態(tài)積極，多地價(jià)格更是創(chuàng)下年內(nèi)新高。對下周而言，筆者預(yù)計(jì)下周國內(nèi)建筑鋼材價(jià)格或延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢。具體來看，1、本周市場、鋼廠庫存繼續(xù)下降，規(guī)格緊缺現(xiàn)象蔓延；2、下游需求表現(xiàn)良好，本周華東、華南等地成交保持高位；3、本周徐州、安徽等地開始執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)，短期市場供給或仍有減少可能；4、期螺低位回升，帶動(dòng)市場信心走強(qiáng)。目前來看，庫存持續(xù)下降，市場心態(tài)良好，筆者預(yù)計(jì)下周國內(nèi)建材價(jià)格或延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

熱軋板卷：本周國內(nèi)熱軋板卷市場價(jià)格向上。全國24個(gè)主要市場3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為4264元/噸，較上周上漲23元/噸；4.75mm熱軋板卷均價(jià)為4206元/噸，較上周上漲24元/噸。

華東市場方面：上海熱軋板卷市場價(jià)格高位調(diào)整，略有下行，但整體向下空間并不大，市場庫存依然處于偏少的狀態(tài)，整體量相對偏少，對市場價(jià)格起到一定支撐，價(jià)格基本維持在4080-4130元/噸。從鋼廠角度看，惜售心態(tài)及其明顯，對于整體限產(chǎn)政策利用的淋漓盡致，預(yù)期再度被推上一個(gè)新的臺階。北方鋼廠最近資源整體偏少，南下的量以東北為主，短期對于市場而言毫無壓力。對于上海而言依然不是鋼廠的主要發(fā)貨地，因此對于資源到量依然不會過大。截至發(fā)稿，1500mm普碳鋼卷報(bào)價(jià)4080-4120元/噸，1800mm寬卷報(bào)價(jià)在4230-4260元/噸。低合金1500mm主流報(bào)價(jià)4320-4340元/噸，1800mm低合金報(bào)價(jià)4360-4380元/噸。后期情況估計(jì)，鋼廠短期供應(yīng)總量不會出現(xiàn)明顯下降，而庫存短期累增量不會過大，因此對于價(jià)格支撐力度尚存，整體會小幅向上，下降空間不大。

華南市場方面：本周廣州市場熱軋厚卷價(jià)格先漲后跌；截止目前，主導(dǎo)鋼廠4.75mm以上普卷價(jià)格在4200-4210元/噸，較上周上漲30-40/噸；2.75mm卷價(jià)格依然在4340-4360元/噸之間，較上周整體偏強(qiáng)。目前市場薄卷資源偏緊，如1.5、2.0等規(guī)格，貨少價(jià)挺。市場方面，周初市場整體成交尚可，后期期貨弱勢運(yùn)行，市場價(jià)格多在4200元/噸價(jià)格上下波動(dòng)，成交轉(zhuǎn)弱。鋼廠方面，柳鋼一熱軋生產(chǎn)線于本周上周17日停產(chǎn)，預(yù)計(jì)11月24日復(fù)產(chǎn)時(shí)間，在此期間柳鋼熱軋板卷資源相對有限，多為消耗廠內(nèi)庫存為主，也使得發(fā)往本地資源相對有限，到貨明顯減少，代理商庫存降低部分規(guī)格短缺現(xiàn)象出現(xiàn)。北方資源日照、承鋼、燕鋼、建龍等到貨進(jìn)度一般，主要是由于北方鲅魚圈集港量相對較多，但天氣不佳，風(fēng)大使得作業(yè)較慢，發(fā)船速度受較大影響，壓港情況相對嚴(yán)重，致使北方資源到貨速度周期延長，加上本周整體需求尚可，出倉大于進(jìn)倉量。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，本周樂從熱軋板卷庫存為45.2萬噸，較上周末減少1.0萬噸。對于下周市場，目前商家考慮到后期到貨資源以及對行情不看好，操作多為快進(jìn)快出，然則在期貨的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)樂從熱卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)盤整維穩(wěn)。

北市場方面：本周京津冀地區(qū)的熱卷市場先揚(yáng)后抑，周一至周四市場基本以上漲趨勢為主，幅度10-20不等，周末價(jià)格小幅下調(diào)。截止今日，全周累計(jì)幅度，除唐山微幅下跌10元/噸外，其他各區(qū)域均上漲20-30元/噸不等。周初開市，現(xiàn)貨市場整體報(bào)穩(wěn)，盤中受期貨上漲的拉動(dòng)，現(xiàn)貨市場交易氛圍轉(zhuǎn)暖，價(jià)格小幅上漲。隨后市場在期貨及其他品種價(jià)格上漲的良好氛圍帶動(dòng)下，價(jià)格繼續(xù)上拉，但受限于需求的低迷，成交并未有大幅的增加。周末，由于期貨的疲軟加之鋼坯等價(jià)格的下跌，在市場需求不暢的情況下，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)小幅下調(diào)，但是由于當(dāng)?shù)夭糠仲Q(mào)易商庫存偏低，以及鄰近鋼廠結(jié)算，也有挺價(jià)現(xiàn)象。本周成交方面，據(jù)同口徑跟蹤統(tǒng)計(jì)，本周京津冀地區(qū)整體成交呈遞減趨勢，周初日成交量約在6200-6700噸左右的水平，周三降至5500噸左右，周末兩天降至4000多噸的水平。周初主要是受到市場買漲不買跌的心態(tài)影響，終端及次終端在價(jià)格上漲的拉動(dòng)下采購意愿加強(qiáng)，但由于需求弱，加之價(jià)格走軟，成交減量。本周京津冀熱卷庫存各地基本均以降庫存為主，主要是由于近期整體到貨偏低，商家多以出庫為主，本周整體庫存量27.36萬噸，較上周降低3.24萬噸。

中板：本周國內(nèi)中板市場價(jià)格小幅上漲，南昌漲幅最大，上漲70元/噸。截止本周五收盤，從全國23個(gè)城市平均價(jià)格來看，8mm普板價(jià)格為4487元/噸，與11月17日相比上漲25元/噸；20mm普板平均價(jià)格為4192元/噸，與11月17日相比上漲22元/噸；20mm低合金板平均價(jià)格為4344元/噸，與11月17日相比上漲24元/噸。庫存方面:本周全國中板庫存總量為101.46萬噸，較上期減少2.63萬噸。從城市來看，庫存明顯減少的城市無錫減少0.88萬噸。從區(qū)域來看，華東、華中、西南、華北和東北地區(qū)分別減少1.43、0.32、0.87、0.06和0.68萬噸，華南地區(qū)較上周持平，西北地區(qū)較上周增加0.75萬噸。鋼廠層面：本期監(jiān)測的37家中厚板生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)65條產(chǎn)線實(shí)際開工條數(shù)50條，15條產(chǎn)線停產(chǎn)，整體開工率為76.92%，較上期減3.08%。本期鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為105.97萬噸，較上期增加2.71萬噸，增幅2.62%；鋼廠產(chǎn)能利用率本期為65.17%，較上期增1.67%；本期鋼廠廠內(nèi)庫存為72.39萬噸，較上期增1.89萬噸，增幅2.68%。節(jié)前短期市場短波段震蕩調(diào)整可能性更高，實(shí)際下行較大空間的可能較小。由于現(xiàn)貨已過前高而期貨尚未跟進(jìn)，各方基本面因素?zé)o明顯變動(dòng)的情況之下，價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較小。

冷軋：本周全國冷軋大部分市場底部價(jià)格繼續(xù)沖高，市場整體成交表現(xiàn)一般，部分市場有特殊表現(xiàn)。價(jià)格方面：截至發(fā)稿，1.0mm冷軋平均價(jià)為4828元/噸，較上周上漲31元/噸。現(xiàn)主要市場價(jià)格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報(bào)價(jià)4650元/噸，較上周上漲30元/噸；上海市場1.0mm武鋼冷卷報(bào)價(jià)4780元/噸，較上周上漲10元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)4910元/噸，較上周上漲30元/噸。鋼廠調(diào)研方面：據(jù)本周調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，在29家冷軋生產(chǎn)企業(yè)（共計(jì)47條冷軋產(chǎn)線）中，共有4條產(chǎn)線停產(chǎn)，20條產(chǎn)線不飽和生產(chǎn)，整體開工率為91.49%，較上周持平；產(chǎn)能利用率為75.90%，較上周下降3.73%；周產(chǎn)量為76.83萬噸，較上周減少3.77萬噸；鋼廠庫存量為43.07萬噸，較上周減少0.91萬噸。庫存方面：23日本網(wǎng)監(jiān)測23個(gè)城市庫存，本周冷軋庫存106.63萬噸，較上周減少1.65萬噸，較上月減少5.7萬噸，同比增加0.67萬噸。市場方面：雖然全國大部分市場均表現(xiàn)為震蕩繼續(xù)向上的行情，但華南地區(qū)尤為強(qiáng)勢。一方面，樂從冷軋現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，且市場基本無低價(jià)資源，商家挺價(jià)意愿強(qiáng)烈；另一方面，根據(jù)筆者跟蹤的樂從主流大戶成交量來看：在價(jià)格上漲的階段，不僅本周日均成交量比上周增加，且在周中華東市場高位成交困難的情況下，華南出貨仍表現(xiàn)良好，區(qū)域優(yōu)勢明顯。綜合而言，本周全國冷軋高位震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周主流繼續(xù)維持高位盤整的行情。

型鋼：本周全國型鋼市場價(jià)格小幅拉漲。上半周期貨及鋼坯的表現(xiàn)繼續(xù)趨強(qiáng)運(yùn)行，而成品材方面迫于成本壓力底部價(jià)格率先上調(diào)，在周初價(jià)格上漲之后成交存在小幅釋放，因此商家心態(tài)也受到提振報(bào)價(jià)方面紛紛跟漲。截止本周五收盤，全國14個(gè)主要市場平均價(jià)格情況：200*100H型鋼全國均價(jià)4100元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲25元/噸；300*300H型鋼全國均價(jià)4146元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲26元/噸；400*200H型鋼4149元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲23元/噸；588*300H型鋼4168元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲20元/噸；5＃角鋼4405元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲14元/噸；16＃槽鋼為4420元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲23元/噸；25＃工字鋼為4434元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲28元/噸。本周上游生產(chǎn)企業(yè)再度上調(diào)出廠價(jià)格，而加之北方鋼坯在近階段的表現(xiàn)持續(xù)處于高位，因此短期內(nèi)現(xiàn)貨資源成本難以出現(xiàn)明顯的下滑，造成商家報(bào)價(jià)也處于被動(dòng)跟漲的狀態(tài)。而從另一方面來說，為避免承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)以及緩解資金壓力，貿(mào)易商盡量將自身庫存維持在低點(diǎn)，加固價(jià)格的支撐點(diǎn)。不過從需求方面來說，下游對于價(jià)格上漲的認(rèn)可度較低，造成本周成交情況并不樂觀，也對價(jià)格的繼續(xù)上漲形成較大的阻力。綜合而言，短期國內(nèi)型材價(jià)格預(yù)計(jì)以高位震蕩為主。

綜合來看，本周國內(nèi)鋼材市場價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行，價(jià)格漲后成交不暢，在下半周多以盤整或小幅度上行為主。目前多數(shù)長材及板材整體庫存繼續(xù)下降，而對于北方市場來說，冬季環(huán)保限產(chǎn)的制約也使得短期北材南下的資源量難以大幅度增加，由此使得現(xiàn)貨資源庫存壓力始終保持在合理水平。另一方面，北方及華東區(qū)域坯料價(jià)格過高，鋼廠在環(huán)保影響以及坯料較高的情況下難以對下游妥協(xié)，短期內(nèi)的挺價(jià)意愿也難有明顯的松動(dòng)。而需求方面，臨近年末的資金壓力不斷上升且對于近期現(xiàn)貨價(jià)格不斷上漲后的水平認(rèn)可度較低，因此大多按需采購并且對后市仍持一定的偏空心態(tài)，而貿(mào)易商為降庫控制風(fēng)險(xiǎn)以及回籠資金等操作不得不放緩上漲的速度及漲幅。綜合預(yù)計(jì)，下周國內(nèi)鋼材市場價(jià)格或以高位震蕩為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。