11.7綜述 十月出口數(shù)據(jù)不佳 期螺震蕩整理 鋼價短期或以穩(wěn)為主

一、現(xiàn)貨漲跌今日，主要城市三級抗震螺價格漲跌穩(wěn)均有。合肥馬鋼（網(wǎng)價）4180穩(wěn)，福州三鋼3830跌20，杭州中天3930跌20，南京南鋼3970穩(wěn)，唐山唐鋼3770漲20，鄭州安鋼3850穩(wěn)，廣州韶鋼3830穩(wěn)，昆明昆鋼4110漲50，南昌南昌鋼3810穩(wěn)。 二、典型成交統(tǒng)計杭州6家大戶今日成交17700噸，較昨日減少7600噸。寧波成交5973噸，較昨日減少3880噸。南京10家大戶出貨量6140噸，相對上一工作日減少3540噸。今日成交明顯回落，暗示高價格對需求構(gòu)成了壓制。還需進一步觀察，這是自10月24號以來，成交第一次快速回落到冰凍期。 三、宏觀數(shù)據(jù)海關(guān)總署：10月份，鋼材出口793.9萬噸，9月份未806.3，環(huán)比跌1.56%。1-10月份，鋼材出口7,473.2萬噸，同比增長34.8%，1-9月份同比增長31.8%，增速是加快的。 分析：10月份鋼材出口還是不錯的，環(huán)比回落，回落幅度很小，數(shù)值仍接近800萬噸，仍在高位，這也帶動了1-10月份同比增速加快。這對產(chǎn)能過剩的鋼鐵市場來說，是利好。不過，11月份鋼材出口可能會繼續(xù)回落，因人民幣在升值，美元在貶值。 海關(guān)總署：以美元計算，10月份出口總值2748.3億美元，環(huán)比-8.1%，同比-6.4%；1-10月出口總值27920億美元，同比-5.6%。 分析：10月份出口數(shù)據(jù)不佳。機構(gòu)預(yù)計，出口同比降幅預(yù)計將收窄至3.3%，為自今年5月出口“轉(zhuǎn)負(fù)”以來最小降幅。實際上是-6.4%，上月是-6.2%，降幅擴大了。原因1，歐美經(jīng)濟放緩，美最新非農(nóng)就業(yè)顯示就業(yè)放緩；2，我們與美國關(guān)系有所緩和，但還沒有體現(xiàn)到數(shù)據(jù)上，美仍在執(zhí)行去風(fēng)險策略。 四、期貨分析今日黑色系走勢分化，雙焦繼續(xù)上揚，鐵礦石、螺紋震蕩走低。今日尾盤鐵礦石帶頭小幅跳水，收盤，鐵礦石2401跌4.5，跌幅0.48%，報923.5；螺紋2401跌20，跌幅0.52%，報3791；焦煤2401漲24，漲幅1.27%，報1911.5。鐵礦石這幾日非常冷靜，澳大利亞總理訪華，昨日，習(xí)近平會見，習(xí)總稱中澳完全可以成為“相互信任、成就的伙伴”。澳大利亞最近焦慮，正考慮對“關(guān)鍵礦產(chǎn)”清單進行調(diào)整，或?qū)㈣F礦石等大宗商品列入其中。不知是否可以平息對方的焦慮。 今日公布的出口數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)不佳，上有分析。數(shù)據(jù)與10月份制造業(yè)數(shù)據(jù)相映襯。10月官方制造業(yè)PMI為49.5%，比9月份下降0.7個百分點，降至收縮區(qū)間。出口數(shù)據(jù)正面回應(yīng)了為啥PMI走低。最近政策利好較多，對穩(wěn)增長政策預(yù)期頗高，也要看到不足點，經(jīng)濟其實是弱復(fù)蘇。期螺從技術(shù)上來看，還是在3500-3850大區(qū)間。要想突破3850關(guān)口，或還需進一步政策刺激，或者鐵礦石再次帶頭向上，短期或以震蕩整理為主，以化解上方壓力。 五、決策建議近期現(xiàn)貨價格上漲過快，成交有跟隨放大。但至10月底、本月初，成交開始小幅回落。今日，杭州、寧波、南京成交大幅回落，顯示價格連續(xù)上漲，壓制了需求，另外，到了11月份，傳統(tǒng)淡季，需求在回落。最近行情上漲，主要推動力是政策預(yù)期，原材料也推了一小把，隨著行情點不斷上漲，預(yù)期逐漸消化，上周末，市場預(yù)期降準(zhǔn)，但管理層未兌現(xiàn)。政策的預(yù)期是在回落的，在沒有政策的推動下，鋼價短期或以穩(wěn)為主，等待進一步的刺激，時間長了，若政策沒有若隱若現(xiàn)，預(yù)期回落，可能會轉(zhuǎn)為震蕩偏弱。我們建議低庫存策略，快進快出。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。