螺紋鋼均價大漲100，鋼廠拉漲下游恐高，漲勢要緩了？

11月30日，國內(nèi)鋼材市場普遍大漲。25個主要城市中，上海、濟(jì)南、廣州、北京等25個城市螺紋鋼價格上漲50-200元/噸；上海、濟(jì)南、沈陽、重慶等23個城市熱卷價格上漲40-120元/噸。

30日，唐山普方坯含稅出廠價上漲30至3890元/噸。當(dāng)日，唐山成品材價格不同程度拉漲：唐山小窄帶持穩(wěn)，主流廠家報4250；唐山型鋼漲50-70，現(xiàn)主流報價工字4350，槽鋼4350，角鋼4330；螺紋：大4370-4339，小4440-4470，漲70。

30日，黑色系期貨全線拉漲。上期螺紋主力合約四連陽，均線多頭排列，日線圖上MACD指標(biāo)紅柱增長，DIEF與DEA雙線向上運(yùn)行。RSI指標(biāo)三線位于60-85，螺紋處于布林帶上軌間運(yùn)行。螺紋總體技術(shù)指標(biāo)利多，多單盈利，繼續(xù)持有，但穩(wěn)健者建議減倉至3成，嚴(yán)設(shè)止損2%。

30日，國內(nèi)9家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)上調(diào)出廠價50-170元/噸。

鋼材現(xiàn)貨市場

11月30日，全國25個主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價4675元/噸，較上一交易日價格上漲105元/噸。隨著期螺持續(xù)拉高，部分合約更突破前期高點(diǎn)，市場惜售情緒愈加明顯。預(yù)計明日國內(nèi)建筑鋼材價格或偏強(qiáng)運(yùn)行，整體漲幅或有收窄。

11月30日，全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格報4318元/噸，較上一交易日價格上漲59元/噸。據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計，本周全國熱軋庫存下降9萬多噸，市場資源供應(yīng)明顯縮減，加上鋼廠挺價意愿較強(qiáng)，市場價格易漲難跌，不過目前市場需求相對一般，高價位資源成交相對不多。預(yù)計明日熱軋市場價格震蕩運(yùn)行。

11月30日，全國24個主要城市1.0mm冷軋板卷均價為4898元/噸，較上一交易價格上漲36元/噸。本周社會庫存小降，且規(guī)格齊全，當(dāng)前價位已在高位運(yùn)行，預(yù)計明日冷軋價格盤整趨強(qiáng)為主。

11月30日，全國24個主要城市中厚板均價4289元/噸，較上一交易日價格上漲41元/噸。目前市場需求整體偏弱，高價位資源成交困難。目前鋼廠挺價意愿較強(qiáng)，市場庫存資源相對不高，市場看漲情緒較濃。預(yù)計明日中厚板市場價格震蕩運(yùn)行。

原材料現(xiàn)貨市場

進(jìn)口礦：11月30日，京唐港61.5%澳洲粉礦報515元/噸，較上一交易日價格上漲10元/噸。貿(mào)易商心態(tài)表現(xiàn)較好，刺激部分鋼廠采購需求，全天成交表現(xiàn)尚可，明日礦價或震蕩為主。

焦炭：30日國內(nèi)焦炭市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，邢臺地區(qū)代表焦企提漲100，河北邯鄲地區(qū)提漲100，山西長治地區(qū)焦炭價格上調(diào)100，市場看漲心態(tài)較強(qiáng)。山西地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級冶金焦主流報1550-1600元/噸；河北邯鄲地區(qū)二級冶金焦出廠含稅1660元/噸；華東地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級主流報價1550-1600元/噸，均為車板含稅價。

廢鋼：30日廢鋼市場暫穩(wěn)，成交一般?，F(xiàn)江蘇地區(qū)重廢價格維持在2070-2130元/噸；山東地區(qū)重廢價格在1960-2070元/噸。福建市場重廢含稅成交價1970-2000元/噸。湖北地區(qū)重廢含稅價格基本在1780-1850元/噸。山西地區(qū)重廢含稅2050-2200元/噸。河北地區(qū)重廢含稅價格在2200-2300元/噸。以上均為含稅到廠價格。

鋼材市場預(yù)測

2017年11月份，國內(nèi)鋼材市場大幅上漲。采暖季京津冀及周邊地區(qū)鋼廠限產(chǎn)執(zhí)行力強(qiáng)，供給端收縮明顯，而需求端影響有限，供需關(guān)系進(jìn)一步改善，鋼材庫存再創(chuàng)年內(nèi)新低，資源短缺商家惜售，導(dǎo)致鋼價持續(xù)拉漲。

從供給端來看：10月份唐山、邯鄲、天津等城市鋼廠逐步安排限產(chǎn)，11月15日正式進(jìn)入采暖季，河北、天津、河南、山東等地區(qū)鋼廠集中限產(chǎn)，尤其唐山、天津、邯鄲、安陽等城市鋼廠高爐產(chǎn)能限產(chǎn)50%，其他城市普遍限產(chǎn)20%-30%。

據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測，上周（截至11月24日），全國163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率降至78.5%，唐山高爐產(chǎn)能利用率降至51%，天津7家高爐企業(yè)產(chǎn)能利用率58.8%。據(jù)筆者測算，由于11月份鋼價持續(xù)拉漲，月末唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利（成本不包含三項(xiàng)費(fèi)用、折舊等）接近1500元。

因采暖季北方鋼廠集中限產(chǎn)，11月中旬鋼鐵產(chǎn)量明顯下降，預(yù)計11月份全國粗鋼日均產(chǎn)量降至220萬噸左右，預(yù)計12月延續(xù)低水平。

從需求端來看：11月份鋼材市場需求好于預(yù)期，我網(wǎng)監(jiān)測主流貿(mào)易商建材日均成交量高達(dá)20萬噸，高于9月、10月份。一方面，盡管采暖季京津冀及周邊地區(qū)停止土石方作業(yè)，但“地基”用鋼量占比較低。另一方面，市場資源緊缺，鋼價持續(xù)拉漲，刺激下游集中采購，尤其華東、華中、西南等地區(qū)下游工地趕工，需求較旺。

統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1-10月，基建投資同比增長19.6%，增速較1-9月回落0.2個百分點(diǎn)，較上年同期高0.2個百分點(diǎn)。同期，房地產(chǎn)投資同比增長7.8%，增速較1-9月回落0.3個百分點(diǎn)，較上年同期高1.2個百分點(diǎn)。同期，制造業(yè)增加值同比增長7.2%，較1-9月回落0.1個百分點(diǎn)，較上年同期提高0.3個百分點(diǎn)，

2017年1-10月基建、房地產(chǎn)投資增速略有回落，仍高于上年，加上制造業(yè)產(chǎn)出平穩(wěn)增長，均對鋼材需求有所支撐。11月份中國制造業(yè)PMI51.8%，比上月上升0.2個百分點(diǎn)；建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為61.4%，比上月上升2.9個百分點(diǎn),對鋼材需求支撐加強(qiáng)。不過，11月鋼材市場成交放量，也有鋼價大漲刺激的可能性，不排除提前透支12月鋼材需求。

從庫存方面來看：11月份無論是鋼廠庫存還是社會庫存均創(chuàng)下年內(nèi)新低，也處于8年來同期最低水平。

據(jù)我網(wǎng)監(jiān)測，上周（截至2017年11月24日）全國主要城市鋼材庫存量834.4萬噸，周環(huán)比下降4.8%，較上年同期下降2.0%，持續(xù)7周環(huán)比下降。

據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測，上周樣本鋼廠鋼材庫存量420.25萬噸，周環(huán)比下降2.0%，持續(xù)7周環(huán)比下降。其中，建材庫存量222.68萬噸，周環(huán)比下降4.0%，同比大降31.8%。

總體來看，采暖季鋼廠限產(chǎn)、市場資源緊缺，給予廠商提價底氣，刺激下游積極采購，進(jìn)一步改善供需關(guān)系。不過，多個鋼材品種價格已突破年內(nèi)新高，12月需求不排除提前透支，后期需求大概率降溫，高利潤刺激南方鋼廠滿負(fù)荷生產(chǎn)。預(yù)計12月供不應(yīng)求格局有所緩解，鋼價或沖高回落，先揚(yáng)后抑，適度調(diào)整。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。