11.21綜述 寒潮來(lái)襲東北將再降大雪 期螺沖高回落 現(xiàn)貨或震蕩小幅回落

一、現(xiàn)貨漲跌今日，主要城市三級(jí)抗震螺價(jià)格普漲，漲幅30-70元。合肥馬鋼（網(wǎng)價(jià)）4310漲30，福州三鋼4000漲70，杭州中天4110漲50，南京南鋼4120漲40，唐山唐鋼3880漲30，鄭州安鋼3980漲30，廣州韶鋼4020漲60，昆明昆鋼4280漲50，南昌南昌鋼3960漲60。 二、現(xiàn)貨成交杭州今日成交25300噸，較昨日減少10800噸；寧波成交10248噸，較昨日減少4180噸。蘇州大戶出貨量5050噸，相對(duì)上一工作日減少1850噸。昨日市場(chǎng)成交普遍放大，或提前釋放需求，疊加今日價(jià)格漲幅較大，壓制需求，今日成交回落。不過(guò)，市場(chǎng)氛圍仍在，成交數(shù)據(jù)亦不錯(cuò)，優(yōu)于平常。 三、宏觀中央氣象臺(tái)預(yù)計(jì)，今天（11月21日）起至24日，一輪寒潮將自西向東影響我國(guó)，并給多地帶來(lái)大風(fēng)、降溫天氣，受其影響，東北部分地區(qū)將再現(xiàn)強(qiáng)降雪。中國(guó)氣象局于20日18時(shí)啟動(dòng)重大氣象災(zāi)害（寒潮）三級(jí)應(yīng)急響應(yīng)。 分析：目前，建材正從旺季切換到淡季，需求會(huì)逐步回落，尤其是北方地區(qū)。南方地區(qū)，11月因?yàn)橼s工，需求還不錯(cuò)。 匯豐將中國(guó)2023年的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率預(yù)估從4.9%上調(diào)至5.2%，理由是消費(fèi)回暖正在提振國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。匯豐亦上修中國(guó)明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率至4.9%，此前預(yù)估增長(zhǎng)4.6%。 分析：匯豐看到好的一面。如果出口、房地產(chǎn)繼續(xù)拉胯，那情況可能不一樣了。 四、期貨分析黑色系今日走勢(shì)分化，鐵礦石震蕩走高，螺紋沖高回落，雙焦震蕩下行。雙焦在之前已顯疲軟，惟16日突發(fā)事件（山西呂梁）導(dǎo)致價(jià)格快速拉升，現(xiàn)在回歸弱勢(shì)。從量能來(lái)看，鐵礦石上漲縮量，螺紋沖高回落大幅放量，焦煤下跌小幅放量，均沒(méi)有顯示出強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)。  行情觀點(diǎn)：1，期貨風(fēng)格轉(zhuǎn)換，螺紋強(qiáng)，原材料跟隨，一般最弱品種走強(qiáng)時(shí)，需要考慮風(fēng)險(xiǎn)；2，期螺最近多單一直加倉(cāng)（上周三至今天，只有上周五是減倉(cāng)），不是好的信號(hào)；3，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)其實(shí)是很弱的，如CPI數(shù)據(jù)；4，鋼材市場(chǎng)需求已從高位回落，從自身規(guī)律來(lái)看，11月份以后就是淡季。當(dāng)然，我們還是看到利好因素，如市場(chǎng)已一致預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束加息周期，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受到鼓舞，國(guó)內(nèi)政策預(yù)期仍在，如降準(zhǔn)、LPR利率下行、財(cái)政刺激政策。綜合來(lái)看，政策預(yù)期逐漸消化，利空影響在加強(qiáng)，短期震蕩整理的可能性較大，區(qū)間3830-4100。期螺上方壓力位4100，下方支撐位3830。 五、策略建議  目前成材需求不一，鋼廠減少螺紋，投向其他資源，導(dǎo)致近期螺紋庫(kù)存大幅下降，螺紋庫(kù)存較低出現(xiàn)缺規(guī)格加價(jià)購(gòu)買情況。而卷板這塊，出口轉(zhuǎn)弱，需求相對(duì)低迷，淡季明顯。不過(guò)，隨著高爐有利潤(rùn)，電爐利潤(rùn)大幅增加，谷電利潤(rùn)255元/噸，未來(lái)產(chǎn)量會(huì)增加，而需求在回落，從供需層面看，鋼價(jià)會(huì)受到壓制。不過(guò)，近期鋼價(jià)上漲，政策推動(dòng)作用大，目前，管理層不局限于貨幣政策，財(cái)政政策也在發(fā)力，盡管財(cái)政本來(lái)就捉襟見(jiàn)肘。對(duì)政策的預(yù)期仍在，依然會(huì)對(duì)鋼價(jià)形成支持。短期來(lái)說(shuō)，隨著中美元首會(huì)晤熱點(diǎn)已過(guò)，市場(chǎng)或逐漸恢復(fù)平靜，鋼價(jià)或震蕩小幅回落。 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。