菜油采購情緒高漲 維持窄幅震蕩格局

上周（11月27日-12月1日，下同）美豆繼續(xù)保持窄幅振蕩，國內(nèi)粕類油脂均走弱。其中，菜油指數(shù)周初開盤于6820元/噸，報收于6758元/噸，周跌幅為0.79%，下跌54元/噸；現(xiàn)貨方面，截至上周五（12月1日），全國四級進口菜油平均價為6694元/噸，較一周前的6754元/噸下跌60元/噸，全國菜油共成交17700噸，較前一周的14900噸明顯增加，顯示出隨著價格的下跌，中下游拿貨情緒高漲。庫存方面，上周華東各廠菜油庫存自前一周的26.9萬噸略微下降至26.7萬噸，去年同期庫存為22.6萬噸。當前豆油庫存繼續(xù)保持在165萬噸以上的高位，棕櫚油庫存也在快速重建，前期由于環(huán)保壓力而停機的工廠陸續(xù)開機，油脂市場供給壓力依然較大。

美國能源署上周公布了2019年以豆油為原料的生物柴油添加量為21億加侖，與2018年的水平持平，而此前市場普遍預計2019年法定添加量可能提升。在該計劃公布后，此前走高的市場自高位回落。當前國內(nèi)油廠開機率較高，前期因為轉(zhuǎn)基因證書和環(huán)保停機的工廠陸續(xù)開機，導致國內(nèi)豆油庫存持續(xù)增加，全國庫存直逼170萬噸的水平，較低的豆油價格擠占了菜籽油和棕櫚油消費，菜油去庫存速度變慢，而棕櫚油庫存自8月低點時的26萬噸快速恢復至當前50萬噸左右的水平，顯示出油脂市場整體壓力仍大。

東南亞棕櫚油產(chǎn)區(qū)往年在進入11月后都會迎來季節(jié)性減產(chǎn)，今年在傳統(tǒng)減產(chǎn)時點并未出現(xiàn)明顯的產(chǎn)量降低，而出口方面由于印度提高進口關(guān)稅而承壓。另外，當前北半球冬季拉尼娜發(fā)生的概率進一步提升，但南美天氣較好，總體來看，油脂油料窄幅振蕩格局短期難以打破。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。