12月7日12月份熱軋H型鋼材市場場高位運(yùn)行

概述：截止至11月底，我網(wǎng)H型鋼綜合指數(shù)報(bào)收116點(diǎn)，較上月上漲3.78%，去年同期H型鋼指數(shù)為91，較去年同期相比升27.59%。本月國內(nèi)熱軋H型鋼價格大幅上漲，華北地區(qū)進(jìn)入限產(chǎn)季，供給端明顯縮量，社會庫存繼續(xù)下降，市場供需矛盾得到緩解，給價格上漲帶來支撐。綜合來看，隨著冬季限產(chǎn)政策持續(xù)推進(jìn)，后期供應(yīng)端將繼續(xù)減量，社會庫存低位給鋼材走強(qiáng)帶來支撐，預(yù)計(jì)12月國內(nèi)熱軋H型鋼市場仍將維持高位運(yùn)行，具體情況如下：

一、進(jìn)出口情況

（一）、11月份我國型鋼出口量環(huán)比繼續(xù)減少

圖1：2005年到2017年10月型鋼出口量線狀圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)（Date）

10月我國型鋼出口量為17.03萬噸，較上月同期減0.44萬噸，環(huán)比下降20.4%；較去年同期相比大幅下降，同比減少20.56萬噸，降幅54.7%。

圖2：2015年到2017年11月華北地區(qū)H型鋼出口報(bào)價曲線圖（單位：美元、萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)（Date）

11月份華北地區(qū)H型鋼出口報(bào)價震蕩上行，截止到11月底，華北地區(qū)中小規(guī)格H型鋼出口報(bào)價630美元/噸，較10月份報(bào)價漲30美元/噸，漲幅5%。

二、11月國內(nèi)熱軋H型鋼產(chǎn)量小幅回升

圖3：2015年到2017年11月國內(nèi)熱軋H型鋼產(chǎn)量圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)（Date）

產(chǎn)量：11月份，國內(nèi)熱軋H型鋼產(chǎn)量較上月有所回升，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，本月熱軋H型鋼總產(chǎn)量123.6萬噸，較上月環(huán)比增加5.4萬噸，增幅為4.57%。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，馬鋼11月份生產(chǎn)13萬噸，其中大線生產(chǎn)9萬噸，中小線4萬噸，出口少量，12月份計(jì)劃產(chǎn)量14萬噸；萊鋼11月份生產(chǎn)20萬噸，產(chǎn)量較上月基本持平，出口0.8萬噸，12月份計(jì)劃產(chǎn)量21萬噸左右；津西鋼鐵11月份產(chǎn)量在29.8萬噸，較上月相比增加1.5萬噸，其中大線13.4萬噸，中小線16.4萬噸，鋼板樁及工槽鋼生產(chǎn)比例增加。12月份計(jì)劃生產(chǎn)：大線10萬噸，中小線14萬噸，11月份出口無；包鋼11月份生產(chǎn)H型鋼5.2萬噸，較上月增加0.2萬噸，下月計(jì)劃5.5萬噸；日照鋼鐵11月份實(shí)際完成內(nèi)貿(mào)22.1萬噸，出口1.6萬噸，較上個月減少0.9萬噸，12月份計(jì)劃生產(chǎn)22萬噸。

首鋼長治鋼鐵H型鋼11月份產(chǎn)量2萬噸，12月份計(jì)劃生產(chǎn)2.5萬噸。新泰鋼鐵11月份產(chǎn)量6萬噸，較上個月減少2萬噸，12月份計(jì)劃5-7萬噸，看接單情況。邯鋼11月份以生產(chǎn)軌道鋼為主，H型鋼近期均無排產(chǎn)計(jì)劃。

民營鋼廠方面：河北興華鋼鐵H型鋼11月份產(chǎn)量5萬噸，較上月減少1萬噸，12月計(jì)劃產(chǎn)量5萬噸。11月份萊蕪金豐H型鋼本月無生產(chǎn)，12月份H型鋼暫無生不計(jì)劃。唐山鑫億源鋼鐵11月產(chǎn)量約4萬噸左右；唐山宏潤鋼鐵本月H型鋼無排產(chǎn)，12月10日左右恢復(fù)生產(chǎn)，計(jì)劃產(chǎn)量4萬噸左右；唐山盛達(dá)鋼鐵11月份H型鋼產(chǎn)量無，12月份計(jì)劃生產(chǎn)H型鋼2萬噸。

檢修方面：河北津西鋼鐵16日起型鋼大線檢修15天，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量8萬噸，型鋼小線中旬開始檢修18天，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量9萬噸，合計(jì)影響產(chǎn)量17萬噸。

（一）熱軋H型鋼現(xiàn)貨市場表現(xiàn)

圖3：2015年到2017年11月國內(nèi)熱軋H型鋼產(chǎn)量圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)（Date）

產(chǎn)量：11月份，國內(nèi)熱軋H型鋼產(chǎn)量較上月有所回升，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，本月熱軋H型鋼總產(chǎn)量123.6萬噸，較上月環(huán)比增加5.4萬噸，增幅為4.57%。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，馬鋼11月份生產(chǎn)13萬噸，其中大線生產(chǎn)9萬噸，中小線4萬噸，出口少量，12月份計(jì)劃產(chǎn)量14萬噸；萊鋼11月份生產(chǎn)20萬噸，產(chǎn)量較上月基本持平，出口0.8萬噸，12月份計(jì)劃產(chǎn)量21萬噸左右；津西鋼鐵11月份產(chǎn)量在29.8萬噸，較上月相比增加1.5萬噸，其中大線13.4萬噸，中小線16.4萬噸，鋼板樁及工槽鋼生產(chǎn)比例增加。12月份計(jì)劃生產(chǎn)：大線10萬噸，中小線14萬噸，11月份出口無；包鋼11月份生產(chǎn)H型鋼5.2萬噸，較上月增加0.2萬噸，下月計(jì)劃5.5萬噸；日照鋼鐵11月份實(shí)際完成內(nèi)貿(mào)22.1萬噸，出口1.6萬噸，較上個月減少0.9萬噸，12月份計(jì)劃生產(chǎn)22萬噸。

首鋼長治鋼鐵H型鋼11月份產(chǎn)量2萬噸，12月份計(jì)劃生產(chǎn)2.5萬噸。新泰鋼鐵11月份產(chǎn)量6萬噸，較上個月減少2萬噸，12月份計(jì)劃5-7萬噸，看接單情況。邯鋼11月份以生產(chǎn)軌道鋼為主，H型鋼近期均無排產(chǎn)計(jì)劃。

民營鋼廠方面：河北興華鋼鐵H型鋼11月份產(chǎn)量5萬噸，較上月減少1萬噸，12月計(jì)劃產(chǎn)量5萬噸。11月份萊蕪金豐H型鋼本月無生產(chǎn)，12月份H型鋼暫無生不計(jì)劃。唐山鑫億源鋼鐵11月產(chǎn)量約4萬噸左右；唐山宏潤鋼鐵本月H型鋼無排產(chǎn)，12月10日左右恢復(fù)生產(chǎn)，計(jì)劃產(chǎn)量4萬噸左右；唐山盛達(dá)鋼鐵11月份H型鋼產(chǎn)量無，12月份計(jì)劃生產(chǎn)H型鋼2萬噸。

檢修方面：河北津西鋼鐵16日起型鋼大線檢修15天，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量8萬噸，型鋼小線中旬開始檢修18天，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量9萬噸，合計(jì)影響產(chǎn)量17萬噸。

（一）熱軋H型鋼現(xiàn)貨市場表現(xiàn)

圖4：2014年11月-2017年11月北京市場H型鋼價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)（Date）

華北市場：本月華北市場H型鋼市場價格大幅上漲，截止至月底，華北市場H型鋼中小規(guī)格價格在4110元/噸左右，較上月漲200元/噸。具體情況如下：截止至11月底，北京市場小規(guī)格如200*200報(bào)價4110元/噸，較上月漲230元/噸，一般大規(guī)格如588*300等價格報(bào)4140元/噸，較上月漲230元/噸，300*300報(bào)價在4120元/噸，較上月漲210元/噸，700*300報(bào)價在4220元/噸，較上月漲230元/噸。

截止至30日，京津唐地區(qū)型材倉庫同口徑調(diào)查統(tǒng)計(jì)，H型鋼庫存17.09萬噸，較上月同期增加0.77萬噸，增幅4.7%。其中北京地區(qū)H型鋼庫存2.24萬噸，較上月同期增加0.14萬噸，增幅6.6%。本月京津冀地區(qū)H型鋼價格大幅拉漲，下游用戶采購意愿明顯減弱，市場觀望氛圍濃，庫存小幅增加。從目前市場情況來看，社會庫存低位，加之新到資源成本高企對市場價格有一定的支撐，主導(dǎo)鋼廠檢修限產(chǎn)供應(yīng)端明顯減量，從成本及供應(yīng)兩方面來看，價格仍將維持震蕩上行。預(yù)計(jì)12月華北市場型鋼將延續(xù)高位運(yùn)行。

圖5：2014年11月-2017年11月上海市場H型鋼價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)（Date）

11月華東市場價格大幅上漲，累計(jì)上漲140-200元/噸，社會庫存繼續(xù)減減少，受鋼廠提價影響，市場價格快速上漲。截止至月底，上海地區(qū)，馬鋼200*200報(bào)價4130元/噸，較上個月漲200元/噸；馬鋼400*200報(bào)價4170元/噸，較上月漲160元/噸；津西300*300報(bào)價4070元/噸，較上個月漲140元/噸；萊鋼588*300報(bào)價4100元/噸，較上個月漲170元/噸。

具體來看，本月華東市場價格大幅上漲，下游需求表現(xiàn)一般，受期貨市場大幅上漲帶動，市場整體上漲氛圍濃。本月華東地區(qū)庫存庫存明顯下降，市場到貨偏少，中小規(guī)格資源緊張，鋼廠價格連續(xù)拉漲表現(xiàn)強(qiáng)勢，貿(mào)易商積極跟漲。近期市場在各種利好因素助推下價格呈快速上漲態(tài)勢，但因下游需求表現(xiàn)乏力，價格繼續(xù)上漲有一定阻力，綜合預(yù)計(jì)本月華東市場價格將延續(xù)高位運(yùn)行。

截止至月底，上海市場H型鋼庫存在3.98萬噸，較上個月減少0.74萬噸，降幅15.68%，社會庫存持續(xù)下降，商家放慢出貨節(jié)奏，鋼廠檢修限產(chǎn)資源供應(yīng)明顯減少，商家惜售報(bào)價相對堅(jiān)挺。

圖6：2014年11月-2017年11月樂從市場H型鋼價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)（Date）

華南市場：11月份，樂從市場價格較上月小幅上漲，截止至月底，樂從市場中小規(guī)格H型鋼價格在4350元/噸左右，較上月相比漲20元/噸。受鋼廠提價影響，樂從市場型鋼商家漲價意愿濃，隨著新資源到貨，商家成本抬升，市場拉漲氛圍濃。目前樂從市場整體庫存正常偏低，北方市場受冬季限產(chǎn)影響，生產(chǎn)環(huán)節(jié)受限價格漲勢明顯，本地商家補(bǔ)庫慎重，市場整體到貨節(jié)奏放緩。目前樂從市場型鋼需求不溫不火，供需相對均衡，商家多根據(jù)庫存調(diào)整出貨，綜合來看，下游需求表現(xiàn)一般，隨著南下資源的增加，商家到貨成本增加，預(yù)計(jì)12月華南市場將繼續(xù)推高運(yùn)行。

截止發(fā)稿時，馬鋼400*200的價格在4340元/噸，較上月漲20元/噸，津西300*300的價格在4350元/噸，較上月漲20元/噸。如圖3所示。

（二）11月份國內(nèi)熱軋H型鋼主導(dǎo)鋼廠價格調(diào)整情況

從原料市場表現(xiàn)來看，本月鐵礦石市場明顯上漲，焦炭價格繼續(xù)回落。截止至月底，日照61.5PB粉主流成交價格在513元/噸，較上月同期相比上漲58元/噸，京唐港61.5PB粉主流成交價格在515元/噸，較上月同期相比漲65元/噸；本月國內(nèi)焦炭市場價格繼續(xù)上漲，河北鋼鐵一級冶金焦到廠1970元/噸，較上月降130元/噸，降幅明顯。本月礦石市場價格表現(xiàn)強(qiáng)勢，港口與現(xiàn)貨成交量較為活躍，同時受成品材大幅上漲影響，黑色商品價格均有較明顯漲幅，本月鐵礦價格明顯上漲。焦炭方面，本月焦炭市場繼續(xù)走弱，河北鋼鐵一級冶金焦到廠較上月降130元/噸，北方鋼廠進(jìn)入采暖季，鋼廠采購量明顯減少，焦炭需求進(jìn)一步減弱。11月份鋼廠調(diào)價情況如下：

1、馬鋼：

2017年11月30日馬鋼出臺2017年11月結(jié)算政策，在“11月份價格表”的基礎(chǔ)上：H型鋼小規(guī)格優(yōu)惠1060元/噸，大規(guī)格優(yōu)惠1150元/噸，200*200執(zhí)行3380元/噸；不含稅，執(zhí)行日期2017年11月1日-31日。

馬鋼H型鋼2017年12月份基價在11月基價基礎(chǔ)上維持不變，現(xiàn)200*200出廠價4440元/噸，400*200出廠價4490元/噸，700*300出廠4620元/噸，稅前。

2、萊鋼：

12月1日起掛牌價在26日價格基礎(chǔ)上H型鋼價格統(tǒng)一上漲100元/噸：200*200萊蕪出廠價4300元/噸，300*300出廠4320元/噸，700*300出廠4410元/噸，14#工槽鋼出廠4300元/噸，含稅。

3、日照：

11月30日日照鋼鐵上海地區(qū)H型鋼小規(guī)格系列出廠掛牌價格4123元/噸、400*200系列4023元/噸、300*300系列4013元/噸、350*350系列4073元/噸、400*400系列4103元/噸；含稅，協(xié)議戶減價50。

備注：各廠家掛牌價格和市場銷售價格存差異，具體價格以各鋼廠結(jié)算價格為準(zhǔn)。

四、11月份熱軋H型鋼市場的基本判斷

11月份河北鋼鐵行業(yè)PMI為49%，環(huán)比上升3.6個百分點(diǎn)，連續(xù)兩個月處于收縮區(qū)間。當(dāng)前河北鋼鐵行業(yè)運(yùn)行總體穩(wěn)中趨緩，生產(chǎn)持續(xù)回落和庫存大幅下降為鋼價上漲支撐明顯。

2017年11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.8%，比10月份上升0.2個百分點(diǎn)。分析認(rèn)為，這表明中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長特點(diǎn)進(jìn)一步明顯。

11月財(cái)新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI）從51.2升至51.9，為3個月以來最顯著增速。

出口方面，11月底國內(nèi)熱軋H型鋼天津港報(bào)價630（美元/噸），較上月同期漲30美元/噸。從統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，本月國內(nèi)熱軋H型鋼價格大幅上漲，出口量同環(huán)比繼續(xù)下降。目前鋼廠接單情況仍不理想，4季度出口量或?qū)⒗^續(xù)回落。

綜合來看，12月份北方市場進(jìn)入需求淡季，下游采購意愿明顯減弱，市場價格漲至年內(nèi)新高，市場觀望氛圍濃厚，高價資源接受度明顯下降，商家補(bǔ)庫謹(jǐn)慎。供應(yīng)方面，本月北方幾家主要型鋼生產(chǎn)企業(yè)受供暖季限產(chǎn)影響，產(chǎn)量將有明顯的減少。庫存持續(xù)低位，鋼廠供應(yīng)減量給市場價格高位運(yùn)行帶來支撐，預(yù)計(jì)12月國內(nèi)熱軋H型鋼市場將繼續(xù)維持高位運(yùn)行。

（徐國榮，010-57930635，）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。